A：会议通话期间讨论的主要话题包括公司对动态外部环境的应对、增长计划、业务部门绩效以及市场营销和创新策略。首席执行官詹姆斯·金西、首席运营官恩里克·布朗和首席财务官约翰·墨菲也在通话中分享了他们的见解。

A：第三季度提到的关键成就包括增长的数量、持续在长期增长模型的高端实现有机收入增长、持续推动相似运营利润率扩大的效率和效益举措，以及尽管有6%的货币风险，公司仍然实现了6%的相似每股收益增长。该公司还获得了整体价值份额，并在每个地理区段维持或获得了价值份额。

A：公司面临着复杂的经营环境，一些消费者细分市场受到不可预测的天气和通货膨胀压力、不确定的贸易动态以及不断变化的地缘政治环境等因素的影响。尽管面临这些挑战，公司仍然取得了增长，并且在行业中保持了其地位。

A：该公司专注于充分利用其产品组合的优势，并在战略增长飞轮的各个方面改进执行。他们正在利用其拥有数十亿美元品牌的产品组合实力，并正在投资于与消费者通过数字参与和文化相关性深度连接的营销转型。他们还优先考虑创新，并在市场上执行。

A：最近，该公司在转变特许经营模式的过程中完成了两个重要步骤。在7月份，他们将自己公司在印度的重要股份出售给了Jubilant Bartier集团，并且可口可乐希腊公司宣布其意图收购非洲可口可乐饮料公司的控股权。预计这些举措将在印度和非洲开拓增长机遇。

A：全球转让特许经营战略一直是公司的重点关注领域，最近的里程碑事件，如出售公司拥有的印度装瓶商的股权和计划中的对Coca-Cola Beverages Africa的收购，预计将进一步让公司专注于品牌建设和创新，同时也将允许与装瓶合作伙伴进行一体化执行。

A：在北美，公司交付了表现强劲的平坦聚合物，顺序改善。他们获得了价值份额，并实现了强劲的营收和利润增长，继续在品牌背后投资。在拉丁美洲，他们获得了价值份额，并增加了有机营收和可比货币中性的营业收入。在欧洲，销量持平，该部门致力于执行计划并推动盈利增长。公司的全球连锁经营模式是战略差异化因素，他们有信心能够应对当前环境并实现他们的指导方针。

A：公司的资产负债表仍保持强劲，净债务杠杆率为1.8倍EBITDA，低于目标范围为2至2.5倍。 公司对其长期自由现金流产生充满信心，并有足够的资产负债表容量来优先投资于业务和回报股东的资本。

A：公司正在处理与巴西子公司相关的版税案件，这些款项在巴西法律下被冻结。最近3M上诉法院的判决支持他们的立场。他们继续积极捍卫自己的整体立场，并对自己在上诉中获胜的机会感到鼓舞。

A：公司仍然预计有机收入增长为3至5％，可比货币中性每股收益增长约为3％。他们预计2025年全年可比净收入将受到1至2点的货币逆风影响，可比每股收益将受到约五点的货币逆风影响。预计2025年的基础有效税率为20.7％。

A：到2025年第四季度，公司在关键市场将面临更加困难的销售量比较，季度多出来一天以及季度变动对季度节奏的影响，第一季度的天数增多而第四季度的天数减少。通货膨胀预计将趋于稳定，他们预计价格将恢复正常，根据市场需求调整价格，偏向于可负担性和溢价化。他们还预见波动性和贸易动态将影响业绩，同时专注于释放成本效率以实现组合增长和长期价值创造。

A：九月份，基本类别趋势有序改善，这归功于系统加大在增加营销、专注和创新在负担得起和收入管理方面的投入，以及提高执行力。环境没有明显变化，公司预计将继续专注于推动业绩和体量增长到第四季度。

A：公司计划在第四季度进行投资以实现增长，重点是通过万圣节和圣诞节执行良好的营销和创新计划。预计环境将保持稳定，要求公司专注于推动他们自己的业绩，并努力实现销量增长，尽管与去年的严峻比较。他们预计通货膨胀和价格将回归到更加正常的范围。

A：公司的长期增长模式要求销售收入增长4%至6%，侧重于平衡，意味着销量增长200至300个基点，价格增长100至200个基点。他们的目标是保持在收入增长算法的顶端，增加销量以扩大其消费者品牌，并赢得定价权。

A：公司观察到竞争向更加强调地方特色的整体转变，由于近五年来全球经济和政治条件的分歧，区域竞争对手的环境变得更加动态。他们正通过将更多资源投入到一线，以制定不同的当地应对措施来应对这一挑战，强调需要更加贴近消费者，并利用其全球系统的优势来对世界不同地区的动态作出不同应对。

A：在拉丁美洲，消费者环境与美国经济和政策变化密切相关。最近在墨西哥出现的微观经济问题和战略转变显示出一些亮点，但现在还为时过早宣布墨西哥已重返增长轨迹。公司在拉丁美洲其他地区的发展势头更为强劲。未来的表现和战略变化的影响将取决于解决墨西哥的微观经济问题。

A：最近与印度的Bia集团和希腊的希腊公司关于可口可乐饮料非洲的交易是完成特许经营策略的最后两个重要部分。这个策略涉及寻找合适的合作伙伴来推动投资能力，这已被证明是成功的。在这些交易之后，只有一小部分像马来西亚和新加坡这样的小国家将保持未特许经营状态。利润目标与特许经营的进展密切相关，随着最新的特许经营和持续的利润扩张努力，公司预计将继续看到整体利润概况的提升。

A：可口可乐的再特许经营战略已接近完成，只有少数几个较小的国家尚未再特许。这一战略取得了成功，使得一个更有能力的系统建立起来，可以促进未来的增长。公司现在已经建立起了一个强大的基础设施，使其能够专注于进一步提升增长和盈利能力。

A：咖啡领域被描述为极具吸引力、规模巨大、利润丰厚、不断增长且相对未整合。咖啡业务已经实现了销量增长并表现出色，特别是在英国加大了店铺设置的投资，并继续在其他国家增加快速咖啡机的存在。咖啡业务的非零售部分未能为可乐系统带来预期的增长，导致对咖啡未来计划进行重新评估。含有Diet Coke和Coke Zero Sugar的“轻食”部分有机会成为软饮料销量的较大部分，为全球发泡类别的增长做出贡献。

A：近年来，与长达十年的下降相反，健怡可乐最近经历了一次稳定甚至增长。健怡可乐正在经历一段重新投资于营销和创新的时期，同时零卡可乐的增长也在持续。策略一直是给每个品牌其应有的公正，而最近对健怡可乐在营销和创新上的投资的回应也促使了其复苏。

A：可口可乐认为饮料行业是一个增长行业，其中经济增长和城市化等结构性原因推动了其发展。预计该行业将继续增长，作为行业领导者，可口可乐的目标是赢得市场份额。公司计划通过在营销、创新和运营效率等领域投资来维持营收增长。未来的改变包括持续提高生产力、引入人工智能和机器学习技术，以及在2026年对组织进行一些重组，以推动营收增长。这将涉及审查并转变业务的各个方面，以确保持续增长和竞争力。

A：管理层鼓励查看亚太地区多个季度的趋势，因为该地区的企业处于不同的时间轴上，当它们一起考虑时更容易管理，因为它们具有不同的特点。

A：在亚太地区细分中，诸如印度和东盟这样的低价国家由于季风、经济压力和市场挑战，在容量方面表现不佳。因此，在这些低价国家增长较低的加权效应下，该细分的整体定价似乎显著增加，这与新兴市场增长显示出区域内价格持平或下降的典型模式相反。

A：GLP-1药物对饮料消费的预期长期影响，根据共享的数据和见解，是将向更少全糖软饮料和更多的饮用无糖软饮料、咖啡和蛋白质饮料的转变，暗示着消费者饮食习惯的变化。

A：Fairlife的产能扩张正在顺利进行，即将在纽约北部的大工厂投产，预计将按时开始生产，并在整个年度逐步增加产量。在未来一年内，将有更多无阻碍的能力满足消费者对Fairlife产品的需求。竞争环境预计将随着新的竞争和创新而增长，旨在推动Fairlife和核心力量品牌，支持新产品推出和提高产能。

A：预期纽约工厂在满负荷运转时，将为Fairlife提供约30%的额外产能，使其在2026年能够实现显著增长，并让他们不再需要将产品分配给零售合作伙伴。这种增长预计将有助于摆脱目前所遇到的瓶颈。在国际扩张方面，公司正在研究Fairlife和墨西哥圣克拉拉的成功，并利用这个平台让其他品牌和产品创意在全球范围内得以实现。

A：公司正在与灌装系统合作，以适应并适应墨西哥的糖税增加，该税将于明年初生效。公司预计在最初阶段会受到一些影响，但计划通过加强营销和RGM技术等战略调整来应对这一挑战，使自己更强大。公司已经准备好在今年开始实施最新的战略调整。

A：北美地区销量增长的原因可以归因于更好的执行和改善的定价组合，其中来自高端品牌如Topo Chico Smart Water、Fair Life和新的包装结构，如小罐装的两个百分点。

A：公司仍专注于其行动、营销、创新和执行，而不是市场整体趋势。尽管认识到第四季度面临更严峻的销量比较，但公司并不预计会出现下降，并且旨在继续重建势头。

A：根据目前的了解，预计2026年会有轻微的顺风，这可能会对利润率产生一些好处。公司在第三季度经历了一些时机上的好处，以及由于数字化工作在营销领域提高了生产率，但预计这种情况不会每年都如此。到2026年，这些因素应该会对顺风产生影响，目标是保持利润率的扩张与公司长期战略保持一致。

A：竞争对可口可乐公司的潜在影响包括转让特许经营、战略重点和品牌支持范围等考虑因素。 公司旨在避免自满，保持市场领导地位，并计划在美国和全球尤其是进一步转型和投资以实现增长。

A：欧洲业务在很大程度上表现出弹性，尽管一些地区遭遇恶劣天气。然而，与美国类似，消费者人群的底层面临压力，跨渠道和包装组合寻求价值的行为。尽管面临挑战，欧洲业务表现良好，公司计划继续专注于其战略。

A：在新特许经营区域，公司正在有意识地选择具有推动特许经营向前发展所需的技能、意愿和资本的新业主团队。该公司旨在复制在拉丁美洲与世界各地的装瓶资产建立的持久关系，包括非洲、印度、菲律宾、印度尼西亚和亚洲其他地区。