UiPath (PATH.US) 2026财年第二季度业绩电话会
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会议摘要
UiPath报告了2026年第二季度的财务业绩，超过了预期，全年顾客续费率增加了7%，达到30亿美元，营收增长14%，达到3.62亿美元。该公司强调了对AI和智能解决方案不断增长的需求，导致了更大的交易规模和更深厚的客户关系。战略客户的获胜，产品创新和合作伙伴关系也被强调，并且强调了运营效率和财务改进。对2026年第三季度和全年的指引反映出对宏观经济状况的谨慎乐观，美国联邦业务有积极的势头，并且各个领域的状况正在稳定。
会议速览
2026年第二季度财务业绩及未来展望本次会议讨论了UIpath公司2026年第二季度的财务业绩，包括非GAAP指标的分析，以及对第三季和全年的财务预测。会议还展望了公司未来增长、运营效率提升及产品平台扩展的战略方向。所有参与者的发言均基于当前信息，未来实际结果可能因多种因素而有所不同。
UiPath引领自动化与AI融合新时代，二季度业绩超预期发言者感谢合作伙伴与团队的努力，强调UiPath在自动化与AI结合领域的领导地位，以及二季度业绩超出预期，ARR增长至30亿美元，营收3.62亿美元，同比增长14%。通过优化市场策略与提升运营效率，UiPath正加速AI与IDP在RPA和API基础之上的应用，实现更高客户价值与商业增长。
AI与自动化技术助力企业实现高效运营与成本节约通过AI和自动化技术的应用，企业如Voya Financial和国际移动服务提供商成功实现了流程优化和成本节约，Uipath的AI平台和Maestro工具在其中发挥了关键作用，推动了企业内部的自动化转型，提升了工作效率和客户满意度。
UiPath平台扩展API工作流与数据织物，推动智能自动化创新本季度，UiPath推出API工作流，增强平台与企业系统的交互安全性，同时扩展对开源框架的支持，如Llama Index，简化开发流程。引入UiPath Data Fabric，提供统一数据层，确保智能体和自动化流程高效、无缝地访问高质量数据。此外，Ixp功能正式上线，显著提升数据提取准确率，助力企业实现更智能、更灵活的自动化转型。
AI与自动化技术助力企业转型：合作伙伴共创价值案例分享对话详细介绍了AI与自动化技术在企业转型中的应用，重点提到了与Gsis、Cognizant和Deloitte等合作伙伴共同开发的解决方案，如UI Maestro、智能理赔处理套件和agentic全球商业服务。这些合作不仅加速了企业转型，还通过减少人工干预、优化流程和实现智能编排，为客户带来了显著的价值。同时，与微软的深化合作，进一步强化了Uipath作为首选企业AI自动化平台的地位。最后，提及了美国海军等公共部门对自动化和AI技术的采纳，以及即将举行的Uipath Fusion用户大会，旨在展示AI与自动化技术如何重塑企业未来。
企业自动化平台进展与财务表现：聚焦客户采纳、运营效率与创新投资公司重申在运营效率、客户采纳及创新投资上的进展，包括完成重组、提升生产力、加强客户中心性与合作伙伴关系。财务方面，第二季度收入增长显著，ARR达1.723亿美元，云ARR超过10亿美元。新增企业客户与战略伙伴深化合作，同时保持高水平的客户保留率。运营成本优化，非GAAP调整后实现盈利，现金流健康，现金及等价物充裕，无债务。公司持续回购股票，展现对长期机会的信心及对股东回报的承诺。
公司调整财务预期，强调汇率影响与业务进展公司在多变的宏观经济环境下，调整了财务指导，预计第三季度收入在3.9亿至3.95亿美元之间，全年收入在15.71亿至15.76亿美元之间，强调汇率波动带来的约1200万美元的正面影响，以及新业务进展与公共部门团队的提升。
电话会议中提问与回答规则说明会议组织者详细介绍了提问流程，包括如何加入和退出提问队列，以及使用特定按键操作的方法。参与者被提醒在提问时可能需要拿起听筒以确保按键有效。首次提问者将被选中回答，每人限提一个问题及一个后续问题。
Genx解决方案从试点到生产部署的客户需求进展与交易规模增长讨论了Genx解决方案在客户从概念验证（POC）和试点阶段过渡到生产部署时的进展，强调了基于AI的自动化和RPA技术的结合如何推动交易规模的快速增长。此外，还提到了新技术如Agentic Orchestration和Agentic Builder在提高自动化效率和发现更多自动化机会方面的作用，以及这些技术如何与现有的RPA和AI能力协同工作，进一步增强了交易价值。
宏观经济环境下的政府购买行为与公司指导稳定性的讨论讨论了在当前宏观经济环境下，政府购买行为回归正常对公司指导稳定性的影响。尽管面临不确定性，公司预计将继续保持谨慎的宏观展望，并认为政府的正常购买行为是积极信号。公司维持了此前的指导，考虑到宏观环境的不确定性，但对未来的展望保持乐观。
Maestro平台的市场优势与客户偏好分析对话讨论了Maestro平台在市场上的核心竞争力，包括其业务系统的中立性、与自动化平台的紧密集成，以及在编排、自动化和AI领域的全面覆盖。这些特点使得Maestro在与主要编排平台供应商的竞争中取得成功，吸引偏好不依赖单一业务系统的客户群体。
评估市场策略转型成效：以客户为中心的市场动作讨论了市场策略转型后的一年多时间里，市场动作已经更加贴近客户，打破了内部部门间的壁垒，与产品团队紧密合作，以客户互动驱动迭代，整体市场策略转型成效显著，当前市场动作结构和功能令人满意。
美国联邦业务进展与不确定性应对策略讨论了美国联邦业务的强劲表现，特别是在公共部门，强调了预算最终化后的稳定迹象和销售团队的高效执行。近期成功赢得了退役军人事务部和海岸警卫队的合同，对大型客户如海军和税务局的反馈表示满意，展现出对下半年市场的信心。
订阅营收增长分析与年度ARR指导信心来源探讨讨论了订阅营收的显著增长，解释了上一季度的异常增长归因于闰年效应，而本季度回归稳定。对于年度ARR指导信心的提升，分析了超出预期的表现和额外的乐观因素，表明了对全年财务预测的坚定信心。
市场对AI与自动化融合的接受度及定价反馈讨论了市场对AI与自动化结合的看法，多数客户认识到自动化在推动AI项目中的重要性，市场正逐渐接受两者结合的必要性。同时，探讨了AI代理在企业中的应用潜力，以及自动化在其中的角色。此外，提到了客户对AI代理组合产品定价的反馈，以及公司在定价策略上的调整与学习。
AI解决方案市场策略与定价模式探讨讨论了基于消费的定价模型如何与客户利益对齐，以及提高定价可预测性以增强商业案例理解的重要性。强调了市场推广中，AI解决方案与自动化平台的整合，以及垂直领域专业销售团队的角色，持续优化市场进入策略。
UiPath复苏迹象：净新增ARR增长及市场组织执行力提升讨论了UiPath第三季度财务表现，指出外汇因素影响及与第二季度对比的积极趋势。强调市场组织执行力增强，客户活动增加，销售转化率提升，以及产品管理与现场反馈循环的优化，对未来增长持乐观态度。
UiPath在AI与自动化领域的战略定位及合作伙伴关系讨论了UiPath在自动化和AI领域的市场定位，包括优先处理的业务流程和与SAP、Deloitte的合作伙伴关系。强调了在医疗保健、金融服务等领域的自动化优势，以及通过现有机器人系统扩展至端到端流程自动化的能力。此外，提到了UiPath与系统集成商（SI）的合作加深，特别是在基因工程领域，以及与SAP和Deloitte的三方合作进展良好，显示了公司在自动化和AI市场中的领先地位和扩展策略。
企业自动化平台增长策略与现有客户AR表现解析讨论了新自动化平台在整合AI能力与现有工作流方面的进展，以及现有客户年收入（AR）增长放缓的原因。提到宏观经济环境、政府支出影响及客户细分群体的持续增长，预测自动化工具将对ARR产生贡献并提升平台价值。
宏观经济波动下的行业表现与公司展望讨论了在变化的宏观经济环境下，不同地理区域和垂直行业的表现，指出美国的金融和医疗保健行业，以及欧洲的制造行业展现出强劲势头。公共部门的动向也被视为积极信号。宏观经济的不确定性影响各行业，公司基于此保持谨慎的全年展望。
关于USF业务稳定化及第二季度指导预测的讨论对话讨论了USF业务是否在当前指导预测中已考虑其稳定化情况，以及在第二季度是否预期该业务会有额外贡献，尤其是在更加稳定的运营环境下。
第二季度美国公共部门预期贡献稳定增长对话中讨论了美国公共部门在第二季度的预期贡献，指出在环境更加稳定后，购买行为趋于可预测，同时考虑到当前可见的实体销售管道，美国联邦政府的参与被视为积极信号。尽管保持谨慎态度，但仍预计美国公共部门将带来更多的贡献。
管理层结束会议并期待与投资者会面在对话中，发言者感谢所有提问，并表示期待在接下来的季度与更多人会面。随后，他们宣布会议结束，邀请所有人结束通话，结束语温馨。
要点回答
Q：Uipath 2026财年第二季度财务业绩的亮点是什么？
A：UiPath公司2026财年第二季度财务业绩包括Arr增长30%，达到30亿美元，第二季度营收达到3.62亿美元，比去年同期增长14%。该公司在所有关键财务指标上均超过了指导范围的最高端。
Q：UiPath与人工智能合作如何增强其自动化能力？
A：Uipath与人工智能的合作正在加强其企业级RPA和API自动化能力的确定性基础，包括关键任务流程。通过增加智能文档处理（IDP）等人工智能能力以及其他能够推理、规划和行动的人工智能服务，为Uipath的服务带来了适应性、智能性和速度。
Q：乌阿帕斯的非通用会计原则下的营业收入表现如何？
A：UiPath的非通用会计净利润增加至6200万美元，代表了较去年增加了超过200个基点的脚本边际和改善。
Q：Uipath在获取新客户和扩展人工智能能力方面取得了什么进展？
A：UiPath正在为新客户获得高质量的新商标，人工智能和IDP能力正在转化为真正的动力。 自推出人工智能平台以来，客户已执行了接近1亿美元的代理运行，并且Maestro已经编排了超过70,000个流程实例。
Q：请问你可以提供一些客户如何使用Uipath的人工智能功能的例子吗？
A：客户正在实际场景中使用Uipath的人工智能能力，比如，Voya Financial正在扩展采用人工智能能力来处理事故索赔等高影响用例，而一家国际移动服务提供商则购买了agendi产品，在1000多家分支机构部署人工智能代理以管理投诉。
Q：一些财富500强公司扩大使用Uipath产品的例子是什么？
A：财富500强公司正在扩大对Uipath产品的使用，例如一家全球技术公司选择Uipath作为其广泛平台的一部分，包括应用测试、流程智能和代理自动化，以及一家财富500强美国制造商 在他们的采购运营中削减延迟并确保政策合规。
Q：为什么一家财富500强的全球科技公司选择了Uipath来进行他们的SAP转型？
A：UiPath被《财富》500强全球科技公司选择，主要原因是其包括应用程序测试、流程智能和代理自动化在内的广泛平台，以及在复杂企业环境中已被证明具有良好回报率。
Q：Uipath的新API工作流的意义是什么？
A：UiPath的新API工作流程简化了在平台上部署和使用API的过程，为客户提供了更大的控制权，使自动化与其业务系统和数据的交互更加简便。这对于扩展自动化并为与企业系统交互提供确定性基础至关重要。
Q：UiPath 与 Capital Networks 的合作会产生什么影响？
A：UiPath与Capital Networks的合作导致了在IT故障票分类和分析方面部署了使用UiPath编码的代理，预计试行的主要IT支持代理能够解决高达80%的故障票。
Q：UiPath的数据布利于客户体现在哪些方面？
A：UiPath的Data Fabric是一个统一的数据层，为企业提供代理、应用程序和工作流访问可信、上下文丰富的数据，消除延迟，确保系统之间的无缝集成。
Q：Uipath的Ixp能力取得了哪些成就？
A：UiPath的Ixp功能已经帮助像Corona的ajuba解决方案这样的客户自动从超过2000万页中提取数据，减少错误率35%，并计划扩大他们对代理、构建器和Maestro处理发票的使用。
Q：UiPath的人工智能能力是如何被合作伙伴利用的？
A：UiPath的AI能力正在被合作伙伴所接受，用于创建联合解决方案，比如GSI合作伙伴和高知特，他们正在使用UiPath产品来自动化订单到收款收集、合同验证和智能理赔处理。
Q：Uipath与微软的联盟的细节是什么？
A：UiPath 被指定为 Microsoft 首选的企业AI自动化平台。这一联盟通过 UiPath 的平台将 Microsoft 的云和AI技术带给客户，例如 Autopilot 插件用于 Copilot 和 Teams，以及 Copilot studio 的双向连接器。
Q：UiPath Fusion的重要性是什么，它将展示什么？
A：Uipath Fusion是旗舰用户大会，Uipath展示了如何智能自动化正在改变企业，分享产品愿景和客户成功故事，强调Agent和Automation相结合对企业变革的重要性。
Q：UiPath的运营重点和客户采用情况有哪些亮点？
A：Uipath的运营重点包括通过重组和专注于生产力和纪律执行来增强运营严谨性和效率。在客户采用方面，Uipath正通过伙伴关系获得强劲势头，现有和新客户需求创纪录，导致净新增合同年度重复收入增长。
Q：外汇对收入和未完成履约交易的影响是什么？
A：外汇对营收和RPO产生了积极影响，带来了数十万美元的正向效应，导致收入预订订单（RPO）增长至12.09亿美元，目前的RPO增至7.89亿美元。
Q：未来财政年度预计的调整后的非GAAP自由现金流和非GAAP毛利率是多少？
A：下一个财政年度的预计非GAAP调整自由现金流约为MP美元，非GAAP毛利率预计约为Ed。
Q：在与客户讨论Maestro时，哪个是让公司得以入门的关键音调？
A：关键的亮点在于保持（客户）中立态度，不要求客户选择一个业务平台而放弃另一个，因为许多流程涉及多个业务系统。
Q：马埃斯特罗在市场上与其他编曲平台相比如何定位？
A：大师，结合公司的自动化平台，旨在轻松整合代理商和人为操作。公司相信其平台在编排、自动化和人工智能方面的广泛提供，在市场上属于最佳之列。
Q：公司的市场推广策略取得了什么进展？
A：公司在使其走向市场更贴近客户方面取得了实质性的进展，并打破了各部门之间的隔阂，变得更加以客户为中心。在一个由客户互动驱动的时代，市场部门正在与产品部门紧密合作。
Q：美国联邦业务表现如何，最近取得了哪些胜利？
A：美国联邦业务在自动化销售方面有了良好的季度表现。最近的胜利包括退伍军人事务部和海岸警卫队。该公司在下半年有很好的位置，并且受到公共部门稳定迹象的鼓舞。
Q：这个季度订阅收入逐步增长的原因是什么？
A：本季度订阅收入递增的主要原因是上一季度的闰年影响正在追赶，导致现在收入恢复稳定。
Q：公司全年的收入指导信心在于哪些因素？
A：该公司通过关注市场领域、管道和市场以及遗传改进的势头，保持一致的理念，这些都反映在收入指导中。
Q：目前客户如何看待流程自动化、代理和人工智能的组合？
A：顾客们的观点不一：有些人相信人工智能代理将会做所有事情，而大多数人认识到他们自动化方案在推动其代理计划中的重要性。市场越来越清楚于在企业中以可预测的方式实现人工智能所必需的编排、自动化和吸引的组合。
Q：Agendi投资组合的价格模型受到了怎样的接待？
A：公司针对Agendi投资组合的定价模式反响积极。公司采用了符合客户利益的基于消费的模式。尽管定价的可预测性对一些人来说是一个问题，但公司正在与客户合作，以更好地理解业务的这一方面。
Q：市场推广动力是否为人工智能解决方案而演变？
A：公司仍在发展其AI解决方案的市场推动行动，并在考虑采取激励措施来专注于AI机遇。
Q：这家上市组织的市场策略是什么？
A：营销组织的战略包括双重方法：将横向人工智能作为自动化平台的一部分，并继续围绕垂直代理进行倡议。公司计划通过专门负责执行这些任务的专业销售人员向客户介绍这些垂直解决方案。
Q：这个指导对于第四季度和应收账款增长意味着什么？
A：这项指南表明，第四季度可能会呈现出正的净新账户增长，这对投资者来说是一个重要焦点，因为它代表着与之前的挑战不同的变化。
Q：关于营销组织的进展有哪些证据？
A：go-to-market 组织方面的进展可以通过经营层面年度间差距的缩小和外汇等宏观经济因素影响下的改善得以证明。此外，我们还专注于稳定联邦政府环境，并且在多个季度内保持一致的执行。
Q：公司商业活动和现场执行带来了什么影响？
A：公司正在从试点和POC等商业活动中获得积极的强化，这表明了平台在客户转型中的重要性。实地执行以客户为中心，减少官僚主义，更好地整合了现场与产品管理之间的反馈循环。
Q：公司如何看待自身在市场中的位置和竞争对手呢？
A：公司相信自己在一个具有许多竞争对手的宝贵而复杂的市场中处于有利位置，其中包括管理层和编排层。公司认为，它试图占领的房地产具有重要价值，并相信自己作为该市场的现有者具有独特优势。
Q：公司在特定行业和流程中有哪些优先事项？
A：公司优先考虑在医疗保健（收入循环管理）、金融服务（采购到付款、订单到现金）和索赔管理等行业中的某些流程。他们还对大规模agen部署的蓝图感兴趣，并认为从市场中提取见解非常有价值。
Q：与德勤的合作意义何在？
A：与德勤合作意味着与SAP和德勤的协作努力，进一步证明了他们三方伙伴关系的进展。这表明公司着重于拓展与系统集成商（GSI）的关系，并展示公司是重要的平台选择，在与主要GSI合作伙伴讨论协调和议程时。
Q：导致现有客户年度增长下降的原因是什么？何时预计会改善？
A：现有客户年度增长下降归因于宏观经济环境和政府支出在上半年的原因。改善预计将在第三季度和第四季度业绩指导中开始回升。
Q：预计现有客户的ARR增长将在明年提升，新的标识也会有贡献吗？
A：预计来自现有客户的ARR增长将有助于公司今年的成功，他们对此发展感到满意。尽管他们相信客户数量的增长势头将继续，但他们不提供明确的明年指导意见。新增标识的增加也被视为今年ARR的贡献因素。
Q：目前哪些行业或地区显示出实力，宏观环境如何影响你对今年剩下时间业务假设的看法？
A：美国的金融部门和医疗保健领域展现出了客户需求的强劲。公共部门也开始出现增长势头，尤其是在欧洲各地一致。制造业客户也表现出了强劲的态势。宏观环境的多变性，受到关税、利率和地缘政治等各种因素影响，会影响业务假设。然而，公司在继续谨慎的同时，也意识到当前环境中存在大量活力，以及来自美国联邦政府的切实项目准备工作。
Q：ARR指南是否假设由于更稳定的运营环境，美国公共部门在下半年会做出增量贡献？
A：是的，该指导假设美国公共部门在下半年会有逐步增加的贡献，因为环境已经稳定，公司预计购买行为会更加可预测。在指导面前和继续保持谨慎的情况下，他们还认识到根据观察到的具体渠道可能会增加美国公共部门的贡献。
