Zoom视频通讯公司 (ZM.US) 2026财年第二季度业绩电话会
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会议摘要
Zoom的2026财年第二季度收益突出显示创纪录的收入增长，归因于人工智能创新、企业扩张以及在联系中心解决方案中市场份额的增长。公司预测人工智能的持续采用和垂直特定解决方案的多样化，预计全年收入增长率为3.5%，营业利润率为39.5%。Zoom邀请利益相关者参加即将举行的用户大会，探讨未来战略和创新，以加强其对股东价值和市场领导地位的承诺。
会议速览
Zoom公司2026财年第二季度财报发布与未来展望Zoom公司公布了2026财年第二季度的财务报告，强调了非GAAP财务指标的重要性，并对第三财季及全年的财务预期进行了前瞻性的讨论。会议中提及了宏观经济环境的影响、市场地位、股票回购计划、市场策略、增长计划及产品开发等关键点，同时提醒投资者注意潜在风险与不确定性。
Zoom AI助力企业提升效率与价值对话强调了Zoom通过AI技术显著提升客户价值和业务效率。AI在会议周期内外的应用，如总结、准备和后续任务管理，已取得四倍年增长率。企业利用Zoom AI优化工作流程，减少重复任务，实现成本节约和新收入机会。Zoom的AI工具在客服中心、虚拟代理等方面表现突出，如与ATPI合作，通过智能自动化降低成本，增强销售前景。
Zoom Workplace和Zoom Phone领先创新，赢得多个UC Today奖项，推动全球企业合作和客户体验提升。Zoom Workplace和Zoom Phone在创新与客户体验方面取得显著成就，荣获四项UC Today奖项，包括AI Companion、UC平台、UCAS提供商和接触中心解决方案。Zoom Workplace和Zoom Phone的现代协作解决方案满足了客户对混合工作模式的需求，降低了成本并简化了计费流程。Zoom Phone在市场份额上持续增长，而Zoom Contact Center的客户ARR超过100K美元的客户数量同比增长94%。此外，Zoom与PwC的合作进一步拓宽了市场渠道，共同推动了大型企业客户的服务交付。
Q2财务报告：营收增长、成本优化与现金流提升分享了Q2财务业绩，营收同比增长4.7%，超指引上限1700万美元；企业业务营收增7%，占总营收60%；国际区域营收增长，其中美洲增长5%，EMEA和APAC增长4%。非GAAP毛利率达79.8%，运营利润增长10.5%，自由现金流同比增长39%。执行了2.7亿美元股票回购计划，购买600万股，金额4.63亿美元。
公司上调全年营收与盈利预期，重申股东价值承诺公司宣布第三季度营收预期为12.1亿至12.15亿美元，非GAAP营业利润预期为4.65亿至4.7亿美元，非GAAP每股收益预期为1.42至1.44美元。全年营收预期上调至48.25亿至48.35亿美元，非GAAP营业利润预期为19.05亿至19.15亿美元，非GAAP每股收益预期为5.81至5.84美元，自由现金流预期为17.4亿至17.8亿美元。公司强调了增长、盈利和股东回报的承诺，感谢团队、客户和投资者的支持。
AI技术在协作工具中的应用与客户反馈对话讨论了AI技术如何提升协作工具的效率，特别是Zoom 2.0版本的推出，显著提高了用户活跃度，是去年同期的四倍。客户对AI在提升生产力和工作效率方面持积极态度，多数企业已启用或计划启用AI功能，且大部分客户认为AI是其产品的一部分，无需额外收费，除非涉及定制化AI服务。
垂直领域AI伙伴在大型企业中的应用与客户需求洞察讨论了垂直领域AI伙伴在大型企业中的成功案例，以及这些案例如何揭示客户对AI应用的新需求，超越了传统的文本摘要功能，展现了AI在特定行业场景下的更广泛潜力。
AI融合应用与定制化服务推动企业创新对话讨论了AI融合技术在企业中的应用，强调了定制化AI解决方案的重要性，以及如何通过AI技术促进企业创新和提升竞争力。随着越来越多的企业开始采用AI技术，定制化服务成为了满足不同客户需求的关键，企业正积极寻求更广泛的AI应用，以实现业务增长和技术创新。
在线服务价格上调后的客户反馈与营收预期讨论讨论了在线服务价格上调后，营收预期保持在10到15百万美元增量，客户反馈良好，未见显著抵制，部分客户转向长期计划，整体流失率稳定，产品价值得到认可。
工作平台增长与外汇影响下的财务展望及市场策略调整讨论了工作平台用户增长、与Meta的合作深化及市场拓展计划，强调AI创新和中型客户市场的重要性。同时，分析了外汇利好对营收的正面影响，以及为何未完全反映在后续季度预测中，指出宏观经济动态是关键考虑因素。还提及了部分地区审查减弱带来的积极变化，以及对下半年业绩预期的调整。
AI伙伴定制服务早期反馈与客户应用案例分享讨论了AI伙伴定制服务自推出几个月以来的客户反馈和使用情况，强调了客户希望通过连接更多数据源提升AI效能的需求，以及公司计划在AI平台上持续创新。同时提及AI产品对客服业务的显著影响，预计其他产品贡献将在2027年显现。
AI技术在产品和服务中的应用与增长分析对话讨论了AI技术在公司产品和服务中的广泛应用及其带来的显著增长。以Zoom虚拟助手2.0为例，AI技术的融入不仅提升了用户体验，还促进了客户ARR的增加。AI作为基础设施平台，支持了包括会议室服务在内的多项业务，成为推动公司服务进一步商业化的关键。
AI与企业收入增长：从使用深度到ARR提升的全面视角讨论了AI在企业中的应用深度，包括在生产力周期、会议等场景中的使用，以及AI对ARR（年度经常性收入）的贡献。强调了AI使用创新、识别速度和最终的货币化效果，指出成熟市场的AI价值应用和新兴市场的潜力，以及AI在付费订阅服务中的作用。
AI融合平台如何重塑Zoom产品竞争力与市场定位讨论了AI融合平台在Zoom产品线中的应用，如会议、客户支持等，加速创新并提升用户体验，同时分析了AI对公司竞争力及市场地位的影响，强调了AI在推动产品发展和赢得更多交易中的关键作用。
分析营收增长与CRP指标差异的宏观经济因素讨论了宏观经济环境的动态变化对营收增长的影响，指出尽管存在宏观环境的不确定性，但小型和中型企业需求强劲，反映在低客户流失率和营收表现上。同时，RPO增长虽仅为5%，但在高基数下仍表现强劲，且当前RPO预订量处于多年高位。此外，还提到了汇率影响和去年同期较低的基数效应，以及专业服务一次性收入的贡献。
Zoom云联络中心解决方案优势解析：AI创新与客户体验驱动的成功对话深入探讨了Zoom在云联络中心领域相对于其他云提供商的竞争优势。成功案例显示，Zoom能够取代领先的联络中心供应商，特别是在AI应用和渠道合作方面展现出三倍以上的增长。Zoom的核心优势在于其全面的功能覆盖、高质量的集成平台、以及快速的创新速度，赢得了客户和分析师的高度认可，包括四次获得最佳联络中心解决方案奖。Zoom强调，通过提供稳定且易于实施的解决方案，以及对客户体验的持续优化，是其在云联络中心市场取得成功的关键。
AI驱动的业务转型与成本优化策略探讨对话围绕AI技术在业务中的应用及其对财务的影响展开，讨论了如何通过AI提升用户体验，同时控制成本并实现财务目标。参与者强调了AI在自动化工作流程、优化成本结构和提高效率方面的作用，以及通过技术创新和成本优化策略来平衡AI投资与业务增长。
探讨CCAS业务增长与未来趋势讨论了CCAS业务的强劲增长表现，包括94%的高响应率，以及过去两年的商业化努力成果。询问了未来指导中CCAS业务的增长潜力，特别是在第二季度及后续的预期，包括座席与定价策略的影响。同时，提到了电话服务的持续增长和未来可能达到100%以上的NRR目标，以及核心业务可能的下行压力缓解。
Zoom电话业务增长策略与未来展望对话主要讨论了Zoom电话业务的高增长态势，以及其作为接触中心解决方案的市场潜力。提及了通过Zoom电话连接其他产品，如会议和收入加速器，来提升客户体验和推动业务发展。同时，强调了人工智能在Zoom电话中的应用进展，以及未来将继续保持中高双位数的增长预期。
AI First Auto拨号器发布与国际市场需求分析讨论了AI First Auto拨号器的长期机遇及客户反馈，强调其对增加客户钱包份额的潜力。同时，分析了国际与美洲地区需求差异，指出国际增长略快可能受汇率影响，但亦需考虑其他因素。
Q2季度创新成果：自动外呼功能提升客户体验与支持效率在Q2季度，公司推出了一系列创新举措，其中自动外呼功能（内部称为‘主动接触’）尤为突出，该功能可自动拨打电话并播放预录信息，如预约提醒，无需人工操作。这一创新深受客户好评，公司迅速响应并实施。此外，还针对支持团队引入了新功能，提高了内部技术支持效率。这些创新成果体现了公司快速响应客户需求，每季度持续推出市场新功能的能力。
AI创新与财务管理视角下的企业价值创造及市场表现讨论了AI创新在提升客户价值和推动营收增长方面的作用，强调了专业服务的一次性影响和AI相关调整对利润率的贡献，同时分析了汇率对EMEA地区业绩的影响，并提及了第二季度利润增长中的一次性成本节省，以及未来投资AI的策略与效率提升措施。
企业策略调整与未来展望：线上价格稳定与企业侧增长讨论了企业策略调整，强调线上价格保持稳定，而企业侧将实现增长，包括多项跨领域措施。计划于9月17日举行虚拟会议，邀请专家分享业务策略、关键举措及即将推出的创新。
要点回答
Q：企业业务的增长率和收入贡献是多少？
A：企业业务经历了7%的年度收入增长，占总收入的60%。 它还显示了截至过去12个月收入中贡献超过10万美元的客户数量同比增长了9%，占公司总收入的32%。此外，企业客户的截至过去12个月净美元扩张率保持在98%的稳定水平。
Q：非GAAP结果表现如何，公司的长期和短期财务目标是什么？
A：Q2的非GAAP毛利率为79.8%，比去年同期提高了128个基点，归因于成本优化工作。公司继续设定80%的非GAAP毛利率为长期目标，并在短期内致力于在人工智能投资和成本效率之间取得平衡。非GAAP营业利润同比增长10.5%，达到5.03亿美元，超过指引的最高端3800万美元，非GAAP营业利润率为41.3%。
Q：每股收益（EPS）的结果是多少，是哪些因素导致了这样的表现？
A：Q2的非GAAP摊薄每股净收入为1.53美元，大约有3.08亿股的非GAAP摊薄带权平均股份，高于指导的最高端16美分，比上一财年Q2高出14美分。每股收益增长反映了强劲的业务表现、有效的成本管理，以及来自公司回购计划和股票薪酬管理的减少稀释。
Q：资产负债表和递延收入数字是如何增长的，预计的收入确认率是多少？
A：期末递延收入同比增长5％至14.8亿美元，剩余履约收入同比增长超过5％至约40亿美元。公司预计未来12个月内将认定总履约收入的近61％为收入，略高于上个季度的60％。
Q：运营现金流和自由现金流的同比增长率是多少，年末现金余额是多少？
A：第二季度经营现金流同比增长15%，达到5.16亿美元，经营现金流利润率为42.4%。自由现金流同比增长39%，达到5.08亿美元，自由现金流利润率为41.7%，同比增长10个百分点。期末现金余额约为78亿美元。
Q：公司对第三季度和整个财年（FY 26）的指导是什么？
A：对于Q3，公司预计收入将在12.1亿美元至12.15亿美元的范围内（年同比增长约3%），非GAAP运营收入在4.65亿至4.7亿美元的范围内（中间值为38.6%运营利润率），非GAAP每股收益为1.42美元至1.44美元，基于约3.07亿股发行。对于整个FY 26年，收入预测范围在48.25亿美元至48.35亿美元之间（中间值年同比增长率为3.5%），非GAAP运营收入范围在19.05亿至19.15亿美元之间（中间值为39.5%运营利润率），非GAAP每股收益在5.81美元至5.84美元之间，基于约3.08亿股发行。该公司还预计全年自由现金流范围在17.4亿至17.8亿美元之间。
Q：客户需要什么，以及AI在传统摘要之外的潜在应用？
A：客户认识到了在业务操作中人工智能的价值，并正在采用AI伙伴来增强他们的能力。一些客户已经定制了针对其特定需求的AI解决方案，表明AI可以用于更多的功能，例如与他们的数据、内容和响应力量连接。
Q：公司对营业收入增长有何期望？公司的引导发生了怎样的变化？
A：公司继续预测全年在线业绩保持平稳，并重申增收增长范围为1000万至1500万。下半年收入增长预期与之前提供的指导保持一致。
Q：Meta和市场动态对工作产品的增长有何影响？
A：合作伙伴关系，特别是与Meta的合作，在“work”产品的增长中起到了关键作用，因为客户顺利过渡到PLA工作平台。这导致了使用量的增加，也为员工参与提供了更多机会。公司正在专注于将工作视图平台部署到中型客户，这被视为一个新的增长机会。这些因素正积极地促进整体增长轨迹。
Q：请问最近推出的定制人工智能伴侣附件在今年下半年会有任何影响吗？
A：这个定制的人工智能伙伴附加组件仍处于早期阶段，比这次对话前几个月才推出。尽管更多洞察力将在下个月的用户大会动物城分享，但对公司财务状况的影响预计将更加显著地体现在2027财政年度的后半年，因为这是一个新的产品。
Q：客户正在考虑利用AI来提升Zoom部署的策略是什么？
A：客户正寻求利用人工智能来帮助他们更好地连接他们拥有的不同数据来源，如各种应用程序、知识库和数据索引工具，如亚马逊Q或Green。他们正在寻求灵活的、定制的会议摘要和反馈模板，以进一步提高他们的人工智能能力。
Q：公司对其联系中心业务中人工智能的发展和未来持什么看法？
A：公司在联系中心业务中看到了人工智能方面的显著进展，业务规模扩大，人工智能作为一种高级SKU为此增长做出了贡献。虽然最近创新的全面影响将由于基数效应和产品完善而在接下来的财政年度中反映出来，但公司对分享的客户案例和潜在客户开发感到满意。
Q：Zoom虚拟代理2.0如何受益于人工智能，这对公司的其他产品意味着什么？
A：Zoom虚拟代理2.0最近宣布，其架构受益于人工智能创新。这种人工智能基础设施不仅有助于联系中心业务，还赋予公司其他服务更多功能，进一步实现货币化，并促进公司增长。
Q：公司如何跟踪人工智能（AI）在年度经常性收入（ARR）上的影响？
A：公司正在跟踪人工智能的使用情况及其对ARR的影响，考虑到使用的深度，比如更多地进入生产力生命周期并利用侧面板和任务等功能。他们广泛关注人工智能的健康状况，包括创新的速度、认知度，尤其是商业化。他们通过漏斗规模的贡献以及ARR的增长来衡量未来增长的贡献。
Q：人工智能对竞争格局和盈利时间表有何影响？
A：AI采用显著改变了竞争格局，加快了增长速度，并改变了货币化的时间表。随着人工智能变得更加普及，竞争优势也在转移，影响了公司期待弯曲增长曲线的时间和竞争环境。AI的采用使公司更有竞争力，并预计会影响定价策略和货币化时间表。
Q：公司计划如何利用人工智能来改进和区分其产品？
A：公司计划利用人工智能来改进和区分其产品，从零开始建立一切，这样可以快速进行创新，整合人工智能能力。这种方法有望提升公司的产品，使它们更具竞争力，有助于赢得更多的交易。
Q：什么是可能显示交易周期延长的领先指标，它们如何影响公司的指标？
A：可能影响公司业绩的交易周期延长的领先指标可能包括在文稿中没有明确提及的因素，可能包括交易关闭方面的挑战、客户购买模式的变化，或宏观经济环境的紊乱。
Q：目前哪些宏观趋势和客户动态正在影响Zoom的业务？
A：目前，Zoom正在经历强劲的需求和动态的微观经济环境。他们发现在某些地区监管的部分缓解和持续强劲的中小企业需求。这体现在收入结果以及在线和企业部门持续降低的流失率。
Q：Zoom的RPO增长及可比数据对公司整体增长有何影响？
A：Zoom的RPO增长5%非常强劲，尽管与上一时期非常高的可比数字相比，但当前的RPO预订是多年来最高的。可比数字表明增长是平稳的，但显示出强劲的潜在表现。
Q：Zoom在赢得联系中心交易方面获得成功的因素是什么，而其他云服务提供商却没有成功?
A：Zoom在赢得联系中心交易方面的成功，归因于客户对现有服务提供商的不满，像是质量问题、故障以及缺乏创新。此外，Zoom的人工智能能力、更清晰的技术堆栈和易于实施的特点是关键的销售点，这些都通过所获奖项和客户信任得以证明。
Q：Zoom打算如何利用其大量的非结构化数据来创造新的使用案例？
A：Zoom计划利用其大量的非结构化数据，不断增强其人工智能能力，并与核心平台更加无缝地集成，以提供更好的客户体验。其中一个例子是简化会议安排流程。Zoom还强调创新速度和专注于产品和客户体验的重要性，以保持竞争力和与日益增长的客户群体中人工智能使用相关。
Q：Zoom 新功能的核心特性是什么？
A：Zoom推出的新功能集中在流畅的对话界面和使用AI来自动化工作流程，使用户更容易利用公司系统来编写和自动化任务。
Q：人工智能对公司运营费用和投资战略的影响是什么？
A：人工智能是公司积极投资的领域，专注于通过业务内其他效率来抵消人工智能成本。公司致力于这种方法，反映了他们的客户正在经历的现实。
Q：CCaaS预计动力会持续下去，这对公司的未来意味着什么？
A：预计CCAAS的势头将继续增长，这是由于专注于高端市场的进展以及解决客户面临的挑战，如不断增长的劳动力成本和糟糕的客户体验。预计这将导致CCA和电话服务持续强劲的两位数增长。
Q：AI首先自动拨号器的重要特点是什么？并且在发布后收到了哪些反馈？
A：AI First自动拨号器具有自动拨打电话并留下预先录制消息的功能，无需人工坐席。这种主动外呼功能得到了客户的好评。反馈是积极的，导致创新快速交付。
Q：公司如何解决外汇对其业绩的影响？
A：该公司通过用其他效率来抵消AI成本来解决外汇影响，并特别提到在第二季度，欧洲、中东和非洲地区的业绩主要受外汇影响。
Q：公司财年下半年收入和成本增长的驱动因素是什么？
A：公司在财政年度下半年收入和成本增长的主要驱动因素是企业部门。 公司计划抓住在线价格的上涨，保持在线价格不变，并专注于各种广泛的企业倡议。
