Quantum State举行了2025年第二季度的财报电话会议，会议中提到了投资者可访问公司IR网站查看股东信件。同时，公司强调了关于前瞻性声明的安全港规定，指出了未来事件、技术进展或财务运营表现的预期和信念可能不会实现，实际结果可能因风险和不确定性与预期大相径庭。会议由首席分析师和投资者关系负责人主持，随后交由Siva和CFO Kevin进行详细讲解。

QuantumScape宣布与大众集团的电池制造商Powerco扩大了现有的合作和许可协议，Powerco将在未来两年内向QuantumScape支付额外的1.31亿美元，以支持双方的商业化活动。这些款项与特定的里程碑相关，首个里程碑已达成，预期支付超过1000万美元。此外，Powerco有权在满足一定条件下每年生产额外5GW小时的QuantumScape电池，总量可达85GW小时。同时，QuantumScape与另一家全球大型汽车制造商签署了联合开发协议，进一步验证了其固态锂金属技术在汽车行业的价值。此外，QuantumScape正与Murata Manufacturing合作探索陶瓷生产，以满足日本市场对固态电池的需求。QuantumScape还更新了其年度目标进展，包括完成了新一代Cobrar工艺的开发，以及向客户发货的QSC 5电池用于集成和测试，计划于2026年开始实地测试。

公司正处于商业化的关键阶段，与Power Core的长期合作充分展示了固态平台的经济价值和资本轻型商业模式的力量。通过这一模式，公司能够在早期就从开发活动中获得收益，并在客户扩大生产时收取许可费。公司与多个汽车制造商建立了深厚的合作关系，新的联合开发协议进一步加强了这些关系。公司技术平台有望革新汽车行业及其他新兴市场，潜在的总可服务市场达到每年数百亿美元。尽管生产规模的扩大仍面临重大挑战，但通过与世界级合作伙伴的共同努力，公司认为正接近实现长期目标。财务方面，第二季度的资本支出主要用于设施和设备采购，以准备高产量的样品生产。调整后的EBITDA亏损在预期范围内，公司正通过成本削减和流程改进措施来优化运营。与Power Core的修订合作协议预计将带来显著的收入，进一步延长公司的现金跑道至2029年，若获得额外资金，这一期限将进一步延长。

Siva与Powerco的扩展协议标志着其在定制核心科技以满足客户特定需求方面的重要进展，这与Siva的许可商业模式相契合。通过此协议，Siva能在短期内从开发活动获取收入，而随着客户生产规模扩大，长期则能通过版税或预付费用实现收益，如在与Powerco的交易中所示。这一商业模式的核心是其高度差异化的技术平台，旨在长期创造稳定且高毛利率的收入流。

此次合作旨在通过QS和powerco的联合力量，加速QSC 5技术的商业化进程，使其成为电池行业的革新平台。powerco将投资1.31亿美元以支持Qos信号的规模化生产，这不仅将增强QS的财务状况，减少GAAP净亏损，延长现金流转周期，而且将在Q3产生超过1000万美元的现金流入。同时，与另一全球主要汽车客户的联合开发协议，标志着双方关系的升级，目标是为该客户提供定制化解决方案并最终达成全面的商业化和授权协议。

上个月宣布的Covid工艺流程基线化标志着电池技术的重大进展，尤其突出了陶瓷分离器的关键作用。这一创新在固态技术中实现了无妥协的性能，涵盖范围、充电速度、安全性等多个方面。陶瓷分离器作为无石墨、无锂金属架构的核心，通过Cobra技术实现了陶瓷加工领域的重大革新，其热处理效率提升了200倍，为大规模生产奠定了基础。Cobra技术不仅将用于今年晚些时候的B1样品生产，也将成为长期生态系统合作伙伴扩大产能的关键。随着Cobra技术纳入基线，持续的迭代改进将推动Covid技术组合的进一步发展和增强。

在最新的电话会议中，一家科技公司透露已与全球主要汽车制造商签署了一项联合开发协议（JDA），旨在将科技公司的技术平台适应汽车制造商的具体需求。此协议遵循与另一汽车厂商Powerware的合作模式，确保技术转移并最终实现大规模生产。双方将遵循先前成功的合作框架，共同推进技术适应与量产准备。

对话中详细讨论了初创公司与Power Cor合作的里程碑进展以及相关财务细节，包括已经达成的1000万美元的首个里程碑以及后续的1.31亿美元的合作协议。这些协议涵盖了技术适应、工业化、转让以及长期的许可和版税支付，明确了两个独立的现金流渠道。此外，还提到了联合开发活动的短期货币化和会计处理方法，强调了这些操作对财务状况的影响。

一家专注于固态电池技术开发和许可的公司宣布与大众汽车(VW)的合作关系进一步扩展，计划通过增加试点生产线的产能，以支持其25倍于Raptor的Cobra技术的工业化进程。公司强调其定位为技术许可方而非制造商，正投资于提升电池组装设备的产能，以匹配Cobra技术的高产出。此外，公司与大众汽车的合作已达到85GW小时的规模，这表明双方在技术转移和快速规模化生产方面的高度协同。同时，公司也提到其在美国的试点生产线吸引了国防承包商和无人机制造商的兴趣，尤其是在特朗普政府的无人机行政命令背景下。

对话围绕锂电池技术的局限性，特别是对来自中国的石墨依赖问题进行了讨论。提出了一种不使用石墨的锂电池金属阳极自由技术，旨在减少对环境的影响。此外，还强调了构建和扩展技术生态系统的重要性，以确保新技术的广泛应用和可扩展性。

讨论主要围绕与Bayer在JDA和扩展电源代码方面的合作展开，包括能够同时管理的客户数量限制、对技术保护的考虑、以及对高接触模型的追求。同时，提及了对于新设备的需求和与汽车制造商合作的选择速度问题。

讨论集中在确保客户知识产权的保护和服务质量，以及与Powerco的非独家合作协议细节。提及了如何根据每个汽车制造商的具体需求定制电池技术，包括可能的形态和规格调整，以满足不同客户的要求。

对话中讨论了关于130万美元预付款的进展，指出这取决于技术团队在QSC 5工业化的技术进步。同时，也提到了公司对于利用股权市场加强资产负债表现金位置的思考，强调了管理团队致力于创造公司价值并保持强健的财务状况。

在讨论中，详细探讨了Powerco协议扩展对运营支出（Opex）和资本支出（CapEx）的影响，以及该协议对财务底线上带来的改善。虽然预期中的现金流入不会被计入为营收，但其将对EBIT水平产生影响，且不会增加额外的Opex和CapEx，而是基于已有的长期运营计划。

讨论集中在JDA的技术里程碑，包括根据客户需求调整规格的必要性，以及在支持电力协议的同时，公司如何分配资源以满足这些技术目标。同时提到了这些计划和里程碑已经在公司的长期规划中，并且在财务规划中有所体现。

一家科技许可公司强调了其专注于开发差异化技术的核心目标，并阐述了其商业模式中的运营杠杆效应。公司计划通过两个阶段实现现金流增长：首先，通过定制化技术合作获得前期收益；其次，随着合作方工厂规模的扩大，实现长期的版税收入。公司对员工、合作伙伴及股东表达了感谢，并承诺将定期更新进展。