A：在今天的中信股份2024年年度业绩发布会上，管理层将首先由财务部总经理张学军先生介绍中信股份2024年度的整体业绩情况。随后，管理层会针对大家关心的问题进行详细解答。

A：2024年中信股份的整体业绩呈现稳中有进的特点，主要体现在收入、净利润以及归属于普通股股东的净利润的增长上。尽管面临地缘政治紧张、贸易保护主义及国内有效需求不足等挑战，公司仍坚持稳中求进的总基调，深化改革并积极防范化解风险，实现收入7529亿元，同比增长10.6%，归属于普通股股东的净利润582亿元，同比增长1.1%。

A：金融部门建立了协调联动的综合金融体系，收入和规模净利润都同比增长了4.3%。而实业部门的收入和规模净利润分别同比增长了14.7%和下降了2.4%，其中先进制造部门的收入和规模净利润同比增长了0.7%和4.6%，先进材料部门通过业务整合，特别是在并购南钢股份后，全年并表南钢股份带动收入同比增长了21.7%。

A：2024年，中信股份持续推动分红率稳步提升，最终确定2024年拟派发末期股息每股人民币0.36元，加上中期分红0.19元，全年股息达到每股人民币0.55元，同比增长6.8%。同时，公司市值连续上涨，截至去年年末报收9.21亿港元每股，全年最高触及11.8港元每股，全年上涨27.5%，跑赢恒生指数和恒生综合行业指数，实现了连续四年的上涨。2024年，中信股份持续推动分红率稳步提升，最终确定2024年拟派发末期股息每股人民币0.36元，加上中期分红0.19元，全年股息达到每股人民币0.55元，同比增长6.8%。同时，公司市值连续上涨，截至去年年末报收9.21亿港元每股，全年最高触及11.8港元每股，全年上涨27.5%，跑赢恒生指数和恒生综合行业指数，实现了连续四年的上涨。

A：境外业务增速较快，2024年境外收入1137亿元，境外资产1.15万亿元，分别增长21.8%和13.7%，增速均超过公司整体增速，并且境外收入占比同比提升1.4个百分点至15.1%。科技投入持续加大，保持在3.34%的强度，信用评级获得提升，标普将中信股份主体信用评级调升至A-，展望稳定，为债务融资成本节约奠定了基础。 境外业务增速快，2024年境外收入1137亿元，境外资产1.15万亿元，分别增长21.8%和13.7%，增速超过公司整体增速，并且境外收入占比同比提升1.4个百分点至15.1%。科技投入持续增加，保持在3.34%的强度，信用评级获得提升，标普将中信股份主体信用评级调升至A-，展望稳定，为债务融资成本节约奠定了基础。

A：综合金融服务板块充分利用中信金控平台作用，2024年实现收入2794.69亿元，利润526.49亿元，同比增长10.3%，主要特点包括释放全牌照、全周期、全场景的服务优势，以及创新采用协同化解风险模式。其中，中信银行作为该板块子公司，实现了收入2132亿元，利润686亿元的双增长，净息差变动优于同业，资产质量和资本实力显著增强。中信证券2024年实现收入638亿元，利润217亿元，境内业务龙头地位稳固，同时境外市场拓展成效显著。中信信托业务结构优化，资产规模增长27%，固有业务资产质量稳健，协同效应增强。此外，中信保证人寿聚焦价值推动业务转型，新业务价值同比增长16%，资本实力进一步夯实。 综合金融服务板块充分利用中信金控平台作用，2024年实现收入2794.69亿元，利润526.49亿元，同比增长10.3%，主要特点包括释放全牌照、全周期、全场景的服务优势，以及创新采用协同化解风险模式。其中，中信银行作为该板块子公司，实现了收入2132亿元，利润686亿元的双增长，净息差变动优于同业，资产质量和资本实力显著增强。中信证券2024年实现收入638亿元，利润217亿元，境内业务龙头地位稳固，同时境外市场拓展成效显著。中信信托业务结构优化，资产规模增长27%，固有业务资产质量稳健，协同效应增强。此外，中信保证人寿聚焦价值推动业务转型，新业务价值同比增长16%，资本实力进一步夯实。

A：先进制造板块去年实现收入507.93亿元，利润8.6亿元，持续拓展海外市场，全球市场竞争力提升，重点项目取得突破并荣获国家级奖项。其中，中信重工海外订单大幅增长超80%，创历史最好水平，强化关键技术攻关，研发投入占比保持在7%以上。先进材料板块则持续做好海外矿产资源开发，强化上下游渠道建设，战略资源保障能力提升，同时深化特钢业务产销管理协同，产品差异化布局和品牌影响力增强。 先进制造板块去年实现收入507.93亿元，利润8.6亿元，持续拓展海外市场，全球市场竞争力提升，重点项目取得突破并荣获国家级奖项。其中，中信重工海外订单大幅增长超80%，创历史最好水平，强化关键技术攻关，研发投入占比保持在7%以上。先进材料板块则持续做好海外矿产资源开发，强化上下游渠道建设，战略资源保障能力提升，同时深化特钢业务产销管理协同，产品差异化布局和品牌影响力增强。

A：中信金属的贸易业务稳固，尤其是在有色金属领域，同产品贸易规模和利润分别增长了9%和163%。海外矿产投资取得显著成效，如艾芬豪KK三期和吉普斯锌矿实现商业化生产，有望成为全球第三大铜矿和第四大锌矿。此外，中信金属还减持了iphone好1%的股份，获得了良好的投资收益。中信资源去年收入95亿港元，利润5.7亿港元，同比增长148%和3.8%。中信股份的油气贸易业务取得突破，积极推进股权置换交易，完成了与美铝公司的换股交易，增加了约1.1港元的税后利润。此外，中心药矿和中心二矿在减产三分之一的情况下仍实现了1.76亿美元的盈利。新消费板块积极应对市场变化，电讯出版种子业务保持细分市场龙头地位，但受国内汽车市场价格战和巴西种业市场需求影响，业绩同比下降。

A：澳门电讯的5G用户数量比年初增长了51%，市场份额增至53.3%，稳居澳门移动市场的领先位置，并推出了5.5G商用服务，成为全球首批5.5G商用城市之一。同时，他们在东南亚市场进行深入拓展，与知名硬件供应商合作提供服务器部署，并成功获得了菲律宾的互联网服务牌照。中信出版虽然收入为16.9亿元，同比下降1.7%，但通过建立数字化出版体系和升级内容电商营销体系，实现了1.2亿元的利润，同比增长2%，品牌影响力持续增强，深化了动漫文创战略，保持了在大众图书零售市场的第一地位。

A：隆平高科在确保三大主粮作物收入稳定的基础上，积极拓展高附加值品种市场空间，水稻产业营业收入同比增长超10%。生物育种产业化示范推广保持国内领先地位，玉米种业市场占有率超过21%，保持行业前三名；同时，创新思维加速示范，78个新品种通过国家审定，绿色优质高产品种布局进一步完善。

A：新型城镇化板块在2024年实现收入469.87亿元，利润51.35亿元，分别同比增长8.3%和137.4%。该板块成功抓住一带一路沿线市场的机遇，连续落地多个重大项目，新签生效合同大幅增长；面对地产行业下行压力，积极推动项目交付和清收回款，同时有效控制各项费用，提升经营业绩。

A：中信股份高度重视股东回报，长期保持稳定的现金分红政策。自上世纪90年代以来，累计分红超过1200亿港币，年均分红率约为25.3%。2024年，中信股份发布了股东回报规划，并在当年的分红率提升到27.5%，全年的股息为每股人民币0.55元，同比增长6.8%。对于市值管理，中信股份认为目前市值相对于内在价值仍有提升空间。今年来，中信股份抓住政策利好，实现业绩稳健增长；同时将持续深化改革，提升经营管理，并聚焦主业，优化资源配置，以增强公司内在价值和市场表现。

A：当然可以。我们有一个非常突出的协同划行案例是上海董家渡项目，由中信金融资产、中信信托和中信金孜实业中心联合投资了85亿元。该项目在去年开盘时三开三罄，销售额高达215亿元，已经成为协同划行的标杆性案例。此外，我们还成功实施了佳兆业资产包风险系统化解项目，在上海22年以来，通过中信银行、中信信托及中信城开的联合努力，已取得显著成效，比如东角头的风险项目遗留二十多年的问题已经得到解决，并且项目正在积极推进中，预计今年底或明年初入市。

A：我们还开展了风龙项目，现已命名为中心国际大厦，该项目去年已经投入运营并实现当年盈利，出租率超出预期，取得了良好的经济效益和社会效益。其中深圳鸿水岸项目基本售罄，回笼资金39亿元，业主满意度高达99%以上。这些成功的协同化解风险案例不仅得到了上级主管部门的高度评价，也受到了地方政府和金融机构的广泛关注和需求。

A：科技创新是中信集团的一大特点和亮点，是推动公司业绩稳定增长的重要动力。2024年集团科技投入总额达到了252亿，投入强度为3.34%，且连续三年保持在3亿以上水平。我们已获得国家级、省部级科技成果超过110项，有效专利超过1万项。下一步，我们将采取“两抓一促”的策略，即抓高质量科技供给，通过探索性和原创性公关打造创新平台集群；重点抓好科技成果的转化，利用人工智能+行动和应用绽放行动促进科研成果转化为一线生产和服务；同时强化产学研用对接，促进创新链、产业链、资金链和人才链融合。

A：未来一年，银行业面临的经济环境将更加复杂，净息差收窄压力将持续增大。央行可能会实施适度宽松的货币政策，包括降准降息，这将进一步推动银行净息差收窄。具体影响方面，资产端RPI下调、存量按揭贷款利率下调以及政府引债置换等因素会导致贷款收益下降。负债端，虽然央行会加强呵护银行息差，但存款成本下降可能无法完全抵消贷款收益下滑的影响。不过，基于过去几年我们在稳息差方面的沉淀和管理能力，以及去年存款成本逐步下降的翘尾因素，我们有信心通过进一步的息差管理措施，力争实现息差少降，保持息差稳定。

A：面对低利率环境，传统金融业务增速确实面临调整压力。但转型过程中也释放出新的增长机遇。国家对产业链和生产力的扶持为经济增长带来长期逻辑明确的前景。中信集团拥有全牌照优势和综合化经营特点，将从五个方面提升综合金融竞争力：一是深度协同融合以释放综合金融价值；二是加强国际布局与海外业务发展；三是紧抓资本市场机遇，提升服务及资产配置能力；四是聚焦零售客户，增强财富管理能力；五是加强精益管理，提高运营效率。

A：中信集团在房地产金融方面，认真落实国家政策，优化房地产白名单项目贷款投放，行业集中度和不良率持续下降，重点关注的出险房企风险敞口明显压降。在地方政府债务方面，积极落实国家化债政策，稳妥有序化解地方债务风险，业务规模大幅缩减，不良资产及不良率保持较低水平。下一步公司将持续推动一揽子化债政策精神落实，做好资产管控并持续压降风险。

A：2024年，中信银行的资产质量继续保持稳中向好的态势，不良率连续六年下降至1.16%，达到了10年最佳水平。新发放贷款的不良率总体呈下降趋势，信用卡新增的不良率也有所回落。不良贷款的生成率连续四年下降，不被覆盖率连续四年上升。展望2025年，不良资产的压力可能来自零售、房地产和融资平台领域，但随着提振消费、房地产市场回暖、融资平台压力缓解等积极因素，通过加强管理、调整策略等措施，预计中信银行能够有效化解压力，保持资产质量基本稳定。