甲骨文公司(ORCL.US)2025财年第二季度业绩电话会
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会议摘要
Oracle在电话会议中分享了其第二季度财政年度2025年的出色表现，强调了公司在云计算与AI领域的持续投资和领先地位。Oracle不仅在后端系统，也在前端系统看到了巨大的兴趣和需求增长，利用自动化、简化业务流程及AI技术以提高客户服务质量与运营效率。CTO Larry Ellison和CEO Safra Catz特别提到了云服务和许可支持作为最大收入来源的增长，以及营收和营业利润的稳健提升。此外，Oracle预计未来新容量的大量上线将推动收入增长，同时运营利润率在持续改善，尤其是在云基础设施业务方面。面对竞争，Oracle通过提升运营效率和技术创新保持了强劲的盈利能力。会议还涵盖了股票回购、分红以及未来业绩指导等话题。
会议速览
甲骨文公布2025财年第二季度收益。甲骨文公司宣布2025财年第二季度业绩强劲，总收入达到指引的高端，云收入显著增加。云服务和许可支持部分现占总收入的百分之七十七，并且是业务增长最快的部分。公司预计财年云收入将达到250亿美元。甲骨文将其成功归因于其云服务的卓越性能和成本效益，人工智能需求的迅速增长，以及云端数据库的持续迁移。毛利润和营业收入也显示增长，同时公司保持了开支纪律。甲骨文强调其在面向架构方面的战略优势，实现可扩展和自动化的云区域。公司的指引保持积极，预计持续增长收入和战略收购。甲骨文还宣布了回购股份、分红以及谨慎利用债务向股东返还价值的计划。
Oracle讨论财务预测和人工智能进展。甲骨文预计第三季度每股收益将因货币波动而受到三美分的负面影响，指出美元实力出现转变。该公司还讨论了其增长预期，包括在恒定货币下总收入增长九至十一个百分点，并具体预期云和非GAAP收入。此外，甲骨文强调其在人工智能方面的投资，包括在培训大规模人工智能模型方面的进展以及开发人工智能代理以增强各种应用和服务。该公司还提到了最大最快的人工智能超级计算机的推出以及其新的人工智能数据库版本的功能，旨在促进现有数据用于人工智能模型的培训和应用。甲骨文预测其云业务将实现显著增长，旨在在财政年度超过250亿美元。
Oracle的多云策略和数据库迁移进展Oracle正在云数据库服务方面取得显著增长，特别关注Oracle云基础设施（OCI）。该公司已经观察到云数据库服务收入的快速增长，主要受OCI驱动，并预计随着更多地区的开放将进一步扩展。Oracle的多云方法满足了客户对专用地区的需求，解决了监管和主权问题。该公司预计其数据库服务，包括在AWS、Azure和Google Cloud等其他主要云上的服务，将在未来成为一个价值数十亿美元的业务。此外，预计Oracle在云数据库服务方面的收购将增强其市场地位。
Oracle加速AI基础设施和GPU超级集群发展Oracle针对GPU超级集群的扩大和AI基础设施的优化进行了说明，强调了快速移动大量数据进入GPU集群的重要性，以避免效率损失。此外，Oracle也在其数据中心投资于网络技术，以确保数据的高效传输，从而支持AI训练的加速。同时，Oracle还展示了其在企业服务领域，特别是后台系统的强劲增长，指出企业对提高效率和利用AI技术分析数据的需求日益增加。Oracle的云服务部门Oracle Cloud Infrastructure也预计将迎来更多可用容量和大量大型合同的签署，预期这将推动收入的增长。
要点回答
Q：1111
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Q：Oracle2025财年第二季度的关键财务业绩是什么？
A：在甲骨文2025财年第二季度，主要财务结果包括总收入达到指导的高端，实际每股收益（EPS）超过高端一分。该季度云服务和许可支持总收入为59亿美元，同比增长24%。其余履约义务（RPO）增长了50%，达到970亿美元。此外，预计云收入将在本财年达到250亿美元。
Q：甲骨文收入增长的主要驱动因素是什么？
A：甲骨文收入增长的主要驱动因素是其云服务和许可支持，这现在占总收入的77％，是公司增长最快的项目。
Q：为什么人们预计甲骨文的云收入将在本财年达到250亿美元？
A：甲骨文的云收入预计在本财政年度将达到250亿美元，这要归因于几个因素：与竞争对手相比，甲骨文的云的速度和性价比优势，对于人工智能工作负载和非GPU云基础设施服务的偏好，能够以各种规模部署，为客户提供灵活性，多云协议，战略人员应用的快速增长，以及行业应用云应用的增长为收入做出贡献。
Q：甲骨文云收入预计增长多少，是什么因素促成了这一增长？
A：甲骨文云收入预计在未来季度将进一步加速增长。促使这一增长的因素包括对人工智能需求预期增长和云服务不断扩大规模。具体来说，预计基础架构业务中人工智能板块的增长将是非凡的，报告显示人工智能相关服务和产品的收入将大幅增加。
Q：最近有哪些战略举措促成了甲骨文云业务的发展势头？
A：最近战略性举措有助于甲骨文的云动能，包括能够以多种规模灵活部署云、与微软、谷歌和AWS达成多云协议用于数据库迁移，以及战略性员工应用程序和基于行业的云应用程序的快速增长，立即为收入增长做出贡献。
Q：汇率波动对甲骨文的财务结果有什么影响？
A：货币波动对甲骨文的财务业绩产生了影响，总收入受到1%的货币利益影响，每股收益受到2-3美分的货币利益影响。然而，本季度美元走强导致这些利益被侵蚀，导致总收入和每股收益基本上不受货币波动的影响。
Q：Oracle的云基础设施表现如何，对收入的贡献是什么？
A：甲骨文的云基础设施表现异常出色，云基础设施收入增长了52%，达到35亿美元，在不计旧版托管基础设施的情况下，增幅更大达到55%。战略性云应用程序和自主数据库基础设施订阅收入，包括许可证支持，在强劲表现中起到了贡献作用，总额达到60亿美元，增长了17%。
Q：Oracle云服务和许可支持的营收增长数字是多少？
A：在本季度，甲骨文的云服务和许可支持业务实现了59亿美元的总收入，较上一年增长了24%。云服务和许可支持业务的毛利润增长了9%，表明云业务在不断扩大规模的同时取得了稳健的财务业绩。
Q：甲骨文的云数据库服务增长率和预期收入贡献率是多少？
A：甲骨文云数据库服务的增长率和预期收入贡献非常可观，云数据库服务收入年增长率达28％，达到22亿美元。公司预计，随着本地数据库迁移到Oracle云基础架构（OCI）的云上，无论是直接方式还是通过合作伙伴，云数据库收入将成为收入增长的第三大要素，与OCI和战略性员工应用程序并驾齐驱。
Q：甲骨文的总利润和营业收入趋势如何？
A：Oracle的云服务和许可支持方面的毛利润在第二季度增长了9%。公司保持了开支纪律，导致营业收入增长了10%，营业利润率为43%，而上一年为42.6%。该季度的非GAAP税率为20.1%，非GAAP每股收益为0.47美元，较美元和不变货币均增长了10%。
Q：2025财年的收入增长预期是多少？
A：演讲者预计2025财政年度的收入将是2024财政年度的两倍。
Q：Oracle剩余履约义务（RPO）目前的状态是什么？
A：剩余履约义务（RPO）目前为973亿美元，按恒定汇率计算增长了50％，这反映了客户更倾向于签订更大更长期合同的趋势。
Q：总拆解的百分之多少预计将在接下来的十二个月内作为收入确认？
A：大约39%的总RPO预计将在接下来的十二个月内确认为收入。
Q：活动中有多少个云区域以及这对Oracle的容量有何影响？
A：Oracle目前有大约98个云区域正在运营，这反映了其战略优势和快速满足客户需求的能力。
Q：甲骨文在数据中心和云区域方面的策略是什么？
A：甲骨文的数据中心高度自动化且具有相同的特性和功能，只在规模上有所差异，提供尺寸灵活性和部署选择性作为战略优势。
Q：甲骨文对股东返还价值的承诺是什么？
A：甲骨文致力于通过技术创新、收购、股票回购、谨慎使用债务和分红向股东回报价值。
Q：Q3和2024财年的收入增长预期更新为多少？
A：Q3总收入预计在恒定货币条件下将增长九至十一个百分点，在美元条件下将增长七至九个百分点。整个2024财政年度总收入预计将增长两位数，全年总云基础设施收入增速将超过上年报告的百分之五十。
Q：货币波动对甲骨文公司第三季度业绩的预期影响是什么？
A：货币波动预计将对第三季度的每股收益产生三分之一的负面影响，对营收产生百分之二的负面影响，假设与第二季度相同的汇率。
Q：第三季度总云收入和非GAAP收入的预期增长率是多少？
A：总的云收入预计在恒定货币中将增长百分之二十五至二十七，在美元中将增长百分之二十三至二十五。 非GAAP收入预计在恒定货币中将增长百分之七至九，在美元中将增长从一美元五十分到一美元五十四分。
Q：什么因素对Q3盈利每股指导产生负面影响？
A：Q3每股收益预期受到投资损失五美分的负面影响，这是因为Oracle是一家部分所有者的公司的投资，以及基础税率为十九个百分点。
Q：甲骨文计划如何利用人工智能来造福其客户？
A：Oracle计划利用人工智能自动化药物设计、图像和基因组分析用于癌症诊断，更新电子健康记录，卫星图像分析用于农业产出，欺诈检测、生物特征登录以及学校实时武器检测。Oracle数据库的新人工智能版本Oracle 23可帮助客户构建自己的人工智能代理并使用自己的数据。
Q：甲骨文的云服务在未来增长方面有哪些前景？
A：甲骨文云服务未来增长前景包括本财政年度总收入预计超过250亿美元，并且预计将继续增长。
Q：由于他们的服务遍布各地，讲话者强调了什么优势？
A：重点突出的优势是，将所有服务在所有地区都能提供，便于自动化操作，这样就可以不仅仅在几十个地区运行，甚至可以在数百甚至理论上数千个地区运行。
Q：演讲者对自动化和数据中心的能力指表示什么？
A：演讲者表示，他们在各个数据中心之间实现了标准化和自动化，这些数据中心都是相同的，这为他们在市场竞争中提供了巨大优势。
Q：演讲者如何描述与竞争对手相比的扩展能力？
A：演讲者描述了能够在较小的空间内扩展和消费，并根据客户需求扩大的能力，从而实现资本支出和收入之间的匹配，而无需在空心中心支出。
Q：这位演讲者对将数据库迁移到云上有什么看法？
A：演讲者认为数据库向云端迁移处于起步阶段，并预计其将显著增长，尤其是客户希望出于监管或主权原因使用专用云区域时。
Q：演讲者预计从数据库迁移到云端将为未来收入带来多大贡献？
A：演讲者预计，云数据库服务将在第一年成长为一项价值数十亿美元的业务，从世界上三大云服务平台开始，客户设立的专用区域也将做出重要贡献。
Q：NVIDIA明年的营收增长预测是多少？
A：NVIDIA预计增长在四到六个百分点之间，股价预计在1.47美元到1.51美元之间。
Q：根据演讲者，有哪两个因素能加快模型训练的速度？
A：加快模型训练的两个要素是：1）构建更大更快的GPU集群，以及2）构建能够将大量数据快速传输到这些GPU集群的网络。
Q：演讲者如何区分甲骨文数据中心在人工智能训练基础设施方面的优势？
A：甲骨文通过大量投资于建设网络来区分自己的数据中心，包括交换软件和网络硬件，以更快地传输数据，保持在支持日益增长的更大更快 GPU 集群需求方面的优势。
Q：SaaS业务的增长率是多少？
A：业务的SaaS部分正在经历稳健增长，超过同行，并展示了增长率在后期周期具有韧性。
Q：公司对其后勤系统的态度是什么？
A：许多公司受到激烈竞争的压力，需要提高其后勤系统的效率。
Q：公司高管使用公司服务的好处有哪些？
A：公司高管看到自动化和简化他们的业务可以节省运营成本，并投资于差异化方面的好处。
Q：使用公司的AI代理人有哪些兴趣？
A：人们对使用公司的人工智能代理来帮助公司更高效地运作和更好地为客户服务非常感兴趣。
Q：公司打算如何满足其服务的日益增长需求？
A：公司预计下半年会有大量新增产能投入使用，这将转化为收入并有助于满足不断增长的需求。
Q：新合同对营收确认的预期影响是什么？
A：公司预计客户容量增加，并签署大型合同，这将导致承诺收入额（RPO）数字激增，并可能减少一些收入确认，但同时预计承诺收入额（RPO）数字将上升。
Q：云基础设施(CI)部门的毛利率表现如何？
A：云基础设施部门的毛利率百分比继续改善，这与许多人的预期恰恰相反，他们认为这部门不会那么赚钱。
Q：什么因素有助于CI业务的毛利率提升？
A：CI业务毛利率的提高归因于以成本效益方式运行云，自动化运营，优化软件能力以及作为软件公司的固有优势。
