Beyond Meat (BYND.US) 2025年第三季度業績電話會
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會議摘要
這次會議突顯了Beyond Meat公司致力於打擊有關植物基肉類的錯誤信息，實現了顯著的債務減少，並利用産品開發的創新推動可持續增長。在財務方面，該公司報告了營收下降和利潤率降低，但強調了重建分銷網絡、削減成本措施和産品創新等戰略舉措。2025年第四季度的前景預測顯示了適度的收入，反映出市場挑戰，但該公司仍致力於長期增長戰略。
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未來肉公司2025年第三季度財報電話會議要點本電話介紹了Beyond Meat公司2025年第三季度的財務業績，重點是公司高管討論收入情況，並邀請聽衆提出問題。
企業成長的資産負債表重置與扭虧為盈策略管理層與債券持有人討論了一筆重要交易的完成，通過幾乎90%的減少債務以及延長債務到期日，這標志着資産負債表的根本重置。盡管淨收入由於類別挑戰而同比下降13%，但公司專注於運營改善和增長計劃，以支持可持續經營和重振增長。
通過創新和分銷振興植物基肉類行業這段對話主要討論了公司打擊錯誤信息、增強産品健康形象以及重建美國零售和餐飲服務行業分銷戰略。關鍵創新包括Beyond Chicken Pieces、Beyond Steak Fillet和Beyond Ground，所有這些産品都采用清潔簡單的原料，並具有令人印象深刻的營養價值。公司還將優先考慮高影響力的零售連鎖店，並將針對注重健康的機構來擴大其市場份額。
戰略轉型：降低成本，提高利潤率，探索增長機遇一家公司概述了其戰略轉型計劃，重點關注成本削減、利潤率改善和增長舉措。行動包括與Alex Partners進行重組，退出不盈利的産品綫，並在美國和歐洲市場探索品牌技術。目標是實現EBITDA正值，並為市場擴張做好准備，盡管當前需求存在挑戰。
公司在逆境中的扭轉策略和財務成果公司強調其朝着可持續增長的戰略重置，解決財務挑戰和市場逆境。2025年第三季度淨收入下降13.3%，為7020萬美元，受到量和定價壓力的影響，致力於克服挑戰並擴大利潤率。
2025年第三季度財務業績：營收下降、減值費用和戰略投資由於銷量下滑和類別需求疲軟，食品服務和國際零售業務的淨收入均減少。我們記錄了一項7734萬美元的減值損失。我們對制造能力進行了戰略性投資，以提高效率和擴大利潤空間，同時現金流反映了融資活動的增加。
公司在市場疲軟情況下的財務前景和資産負債表強化努力公司面臨着宏觀經濟環境疲軟，影響了收入預測。一項重要的債務交換提議取得成功，減少了未償債務並增強了資産負債表。通過ATM計劃籌集了額外資金，支持公司的扭轉計劃。
毛利率下降分析及未來增長的融資策略.闡述影響曆史毛利率水平回歸的因素，並探討支持業務擴展的融資方法。
在收入減少和運營挑戰的情況下提高利潤的策略對話強調了收入減少對利潤的影響，強調了需要重新調整生産能力。它概述了降低成本和改善運營的舉措，預計未來幾個季度將實現實質性的利潤提升。
現金余額、 ATM 收入和現金消耗的討論該對話圍繞解釋影響公司現金余額的因素，包括ATM收益和交易費。它強調了減少現金消耗的重點，通過持續變革實現EBITDA正值，同時承認非經常性費用是暫時的挑戰。
會議結束時宣佈請發表結束言論。會議最後邀請主持人發表最後意見，之前的問答環節中，參與者被要求按指定鍵提出問題。
加強健康優勢和對抗錯誤信息以促進品牌增長這段對話強調了突出産品健康益處和打擊錯誤信息以促進品牌增長的重要性。演講者討論了具有強大健康特性的最新産品推出，努力實現與動物蛋白價格的平價，以及與斯坦福大學等機構的合作和健康組織的認可。該戰略包括持續的營銷強化和創新，引導消費者做出明智決定。
雜Beyond Meat：利用研發能力拓展創新，打造顛覆性消費産品這段對話強調了公司向更廣泛的業務範圍轉變，不僅利用其在植物蛋白研發方面的豐富能力，而且突出了成立Beyond試驗廚房以進行成本效益創新的准備，並展示出引入顛覆性産品到市場的意願，展示了公司巨大的創新潛力。
借助投資者支持實現公司增長公司旨在提高運營效率和收入增長，欣賞投資者支持所鼓勵的創造性和進取精神。強調了與投資者共同未來增長的承諾，達成了一次成功的會議。
要點回答
Q：最近的財務報表重置對Beyond Meat有什麽意義？
A：貝漢德肉品公司的資産負債表重置對其來說意義重大，因為它代表着支持可持續運營和重振增長的基本變革。這涉及到債務水平的大幅降低以及大部分債務到期日的延長，為公司專注於可持續經營實踐和增長的複蘇提供了途徑。
Q：在2025年第三季度，Beyond Meat 面臨了什麽樣的財務結果和運營挑戰？
A：在2025年第三季度，Beyond Meat報告了7020萬美元的淨收入，同比下降13%，這是由於持續的品類挑戰。毛利潤從去年的17.7%下降到10.3%，受到較低的銷量、不利的産品組合、較高的貿易促銷支出以及與中止中國運營活動有關的170萬美元非現金費用的影響。盡管包括大量非例行性支出，但除了非現金減值費用外，運營費用在同比和按季度計算上均有所改善。
Q：Beyond Meat專注於實現可持續經營和恢複增長的五個步驟是什麽？
A：Beyond Meat正在專注於五個可持續運營和增長的步驟，其中包括解決有關其植物基産品的錯誤信息，並通過各種認證和認可來加強其産品的健康形象。該公司還承諾通過清晰的廣告信息和産品創新路綫圖來支持這一努力。
Q：飛越肉如何應對關於其植物基産品的錯誤信息？
A：Beyond Meat通過提升其産品的口味、成分和營養價值來對抗不實信息。該公司的産品已從健康組織獲得各種認證和認可，並得到醫療專家的支持。營銷工作強調蛋白質與飽和脂肪、膽固醇和卡路裏比例，以及幹淨、簡單和有限的成分。這些努力在一部紀錄片和創新路綫圖中得到突顯，強調了公司對質量和透明度的承諾。
Q：Beyond Ground産品如何營銷，以及分銷計劃是什麽？
A：Beyond Ground産品是一種原創設計，可以根據消費者的喜好進行調味，早期采用者正在圍繞它開發食譜。提供的品種包括托斯卡納番茄、韓國烤肉和辣椒菠蘿。分銷計劃包括在美國零售和餐飲行業重建，盡可能將品牌整合成品牌區塊，並確保在超市與動物蛋白同一部分有相同的突顯位置供選擇。
Q：公司的市場擴張戰略是什麽，以及它是如何應對餐廳面臨的挑戰的？
A：公司正在優先考慮在高影響力的連鎖店提供綜合産品，比如與沃爾瑪的計劃，以增加在超過2,000家店鋪中可獲得的特定産品的可用性。在美國食品服務市場，公司的策略針對那些消費者對非轉基因植物基肉類産品很重視的運營商，預計隨着動物蛋白價格上漲，對植物基肉類産品的需求將重新增加。
Q：采取了哪些措施來降低和重新設置運營費用？
A：該公司正在通過轉型辦公室和項目實施進一步的行動，以減少和重新設置運營費用。 這包括向Alex Partners尋求重組支持，任命一位首席轉型官，設定成本降低目標，以及重新配置産品綫。 公司還在設施和供應鏈上進行有針對性的投資，以提高效率和盈利能力。
Q：公司的增長計劃是什麽，它們正在探索哪些市場？
A：公司計劃重新探索核心業務之外的增長潛力，全面了解Beyond品牌技術在美國和歐洲市場上的應用。他們打算在未來幾個季度內對此進行審查，但在演講時沒有提供更多細節。
Q：公司如何應對挑戰，並且未來的願景是什麽？
A：公司正在利用逆境來變得更強大，並致力於為所有股東實現可持續增長。他們受到零售投資者的支持鼓舞，並專注於解決挑戰，消除誤解，擴大利潤。該公司旨在重設運營以盡快實現EBITDA盈利，並懷着極大的熱情利用這一重啓加速成為全球蛋白質公司。
Q：導致每磅淨收入年度下降的因素是什麽？
A：每磅淨收入同比下降主要是由於更高的貿易折扣，這反映出促銷效率降低以及産品銷售組合發生變化，部分抵消了有利的外幣彙率變化。
Q：頻道特定淨收入與去年同期相比如何？
A：零售業務的淨收入下降了18.4％，美國餐飲渠道的淨收入較去年同期下降了27.3％。在國際市場，零售業務的淨收入下降了4.6％，國際餐飲渠道的淨收入增長了2.4％。
Q：2025年第三季度影響毛利潤的因素是什麽？
A：第三季度的毛利受到減少的影響，原因是出現了較低的銷量，這對固定成本吸收産生了負面影響，以及更高比例的貿易折扣占總收入。毛利還包括與中國業務暫停相關的費用。
Q：2025年第三季度調整後的EBITDA與去年同期相比如何？
A：2025年第三季度調整後的EBITDA為負2160萬美元，占淨收入的-30.8%，而去年同期的調整後EBITDA虧損為1980萬美元，占淨收入的-24.4%。
Q：去年與今年淨現金在經營活動中的變化是多少？
A：在截至2025年9月27日的九個月內，經營活動中使用的淨現金增加到9810萬美元，而去年同期為6990萬美元。
Q：債務交換提議的結果是什麽，它對公司的資産負債表有什麽影響？
A：債務交換方案取得成功，2027年可轉換票據總未償本金的四分之三多一點已經成功提出。這大大減少了公司的總債務余額，延長了剩余債務的大部分。作為交換的一部分，向參與者發行了新的第二優先股可轉換票據和新的普通股，進一步加強了公司的長期資産負債表。
Q：公司是如何成功加強其資産負債表，並且在ATM（定價套利）計劃下出售普通股的目的是什麽？
A：資産負債表通過發行新的第二優先轉讓票據和新的普通股在交換方案之後得到了強化。此外，公司通過其自動交易計劃出售了約1490萬股普通股，獲得了約1.487億美元的收入。這種增量資本注入支持公司執行其扭虧計劃並繼續追求其近期目標。
Q：目前有什麼因素阻礙公司實現30%以上的毛利率？
A：主要障礙是較低的收入頂綫，這影響了所有的損益狀況。公司建立的系統原本是為了更高的收入而設計的，現在需要縮減規模以應對低夜間吸收等問題。最近更受歡迎的産品較低利潤率，而高材料成本以及中國折舊等費用正在對利潤率施加壓力。問題在於調整生産能力以適應當前需求水平。然而，在運營方面的潛在進展有望在未來幾個季度開始顯現。
Q：有什麽措施正在被采取以提高毛利率，這些改善預計會在什麽時間內實現？
A：公司正在實施持續生産綫，生産低毛利産品以解決混合挑戰。轉換成本年複一年降低，招標工作預計將節省關鍵原料並優化組合。保守的結果是有盈利的邊際但較低的銷售額，而高産出的結果是增長。這些改進預計將在接下來的幾個季度內開始生效。
Q：當前現金余額是多少，自第三季度結束以來有哪些事件影響了它？
A：現金余額在記錄中沒有直接量化，但提到季度結束後，現金余額受公司利用自動取款機進行股票銷售的影響。關於交易費用的具體金額沒有被量化，但暗示着現金余額已經被來自自動取款機的收入以及支付的交易費用所調整。由於需要對交易費用和現金消費率進行假設，因此沒有提供確切的現金余額。
Q：正在討論的轉型工作的主要目標是什麽？
A：轉型工作的主要目標包括最大限度減少現金使用，實現現金收入目標，並處理非經常性和非常規性費用，如交易和仲裁，以達到期望的業務結果。
Q：新産品的特點是什麽，為什麽它們很重要？
A：新推出的産品，比如Beyond Ground和Beyond Stake，是非常重要的，因為它們突出了健康益處，成分簡單，幹淨健康，具有高蛋白和低飽和脂肪等強大營養價值。這旨在與消費者的能力共鳴，通過對信息誤解的區分來支持公司的增長故事。
Q：用什麽策略來對抗錯誤信息的傳播並支持公司的立場？
A：公司正在專注於與動物蛋白價格相匹配，突出健康組織的支持，並通過營銷和新産品推出強調其産品的健康益處。他們還通過“植物改變”等舉措解決錯誤信息，並繼續與斯坦福等健康協會合作，以加強他們的敘述。
Q：演講中提到的公司未來發展方向是什麽？
A：公司將未來的方向包括強調“超越”而不是“超越肉”，以擴大業務範圍，並通過超越試驗廚房廉價地促進創新，推出新産品給消費者。公司還將利用其可觀的研發能力和創新管道進入新市場，並顛覆當前市場。
Q：演講者對公司的增長和運營轉型暗示了什麽？
A：演講者暗示公司不僅致力於轉變其運營基礎和利潤率，還在積極主動地思考和追求頂綫增長。對持久投資者的支持和持續投資表示感激，並期待未來與他們合作的增長。
