D-Wave Quantum Inc.(QBTS.US) 2026年第三季度业绩电话会
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会议摘要
Q3营收增长21%，达到450万美元，主要得益于订阅收入增长56%以及专业服务收入飙升318%。年初至今的预订额激增611%，达到3,740万美元，其中包括向佛罗里达大西洋大学出售的一套价值2,000万美元的系统。RPO达到3830万美元，预计其中59% 将在12个月内转化为收入，24个月内转化率最高可达71%。净亏损收窄至4820万美元，而由于产品开发费用增加，经调整后的EBITDA亏损扩大至3770万美元。现金及有价证券余额为5.034亿美元，同比下降40%。在商业方面，NTT Docomo部署了第二套生产环境应用，同时一家《财富》100强客户也与该公司签署了一份为期两年、价值1000万美元的合同，该合同涉及一套已投入生产的应用。一种新型低温控制架构同时支持退火型和门模型系统，样品芯片已于本月返回进行测试。相关资金大致适用于这两种方案，公司正在探索为欧洲系统寻求独立的商业融资。
会议速览
D-Wave 2026年第三季度财报：创纪录的订单量与双平台进展凸显增长态势D-wave公布第三季度2026收入为450万美元，同比增长21%，H1预订量飙升611% 至3740万美元。该公司强调了其双平台量子计算战略，指出了强大的管道和对未来增长机会的信心。
D-wave的量子计算进展: 混合系统，合作伙伴关系和技术路线图D-wave强调了退火和门模型量子计算机在商业应用，合作伙伴关系和技术方面的进步，旨在解决计算挑战并扩大量子生态系统的采用。
V-wave的战略重点是容错量子计算和政府合作伙伴关系此次对话强调了v-wave致力于推进容错量子计算，2032年100个逻辑量子位，并确保美国政府为下一代量子系统提供10000万美元的资金。它还强调了公司的市场认可度和董事会扩张，加强了其扩大客户采用和技术进步的战略。
第三季度2026收益报告强调收入增长、FAU系统销售和RPO增加该公司报告称，受强劲的商业企业销售推动，2026第三季度收入同比20% 增长至450万美元。向FAU出售的价值2000万美元的系统预计将在第四季度交付并确认。剩余履约义务 (RPO) 飙升至3830万美元，反映了销售渠道和未来收入预期的显着增长。
量子计算中的高效Cubit控制: 门模型系统的进步对话讨论了量子计算机中控制量子位的进展，重点是多路复用控制信号以减少I/O线。目标是匹配退火系统的效率，旨在通过200 300的I/O线控制100逻辑量子位。一种用于闸门模型系统的新型可扩展控制设计正在制造中，预计将很快进行测试。
扩大量子计算合作伙伴关系和选举后的市场信心对话强调了与主要供应商加强和扩大的伙伴关系，通过量子技术确保知识产权保护和运营支持。它还保证了选举后持续的市场势头和销售协议进展，强调了两党对量子进步的支持。
论企业发展与多元化战略认识到最近的成就，对话转向业务多元化战略，强调扩大业务以减轻风险和抓住新的市场机会的重要性。
量子组件的供应链瓶颈与库存策略讨论了当前的供应链问题，特别是稀释冰箱的交货时间长，以及随着供应商的多元化而预先购买更长的产品的策略。
用于可扩展量子计算的双芯片系统增强功能探索多芯片量子处理器技术，重点是互连qpu芯片以保留量子特性和管理IO线，并正在进行门模型和退火处理器的初始制造和测试。
27财年收入增长和市场扩张: 系统销售、合作伙伴关系和政府利益对话讨论了27财年系统销售，量子计算机即服务，专业服务以及通过合作伙伴进行的销售的预期增长。它强调了系统销售在预订和收入组合中的重要性日益增加，合作伙伴关系的新兴作用，特别是与CGI的合作，以及美国政府对量子计算系统的兴趣日益增长。发言者还提到在重大应用机会方面取得的进展，并预计未来收入中会有更大的政府组成部分。
NQC在与NTT合作开发量子计算解决方案和提高求解器性能方面的作用对话讨论了NQC的ISS解决方案，重点介绍了NTT在最少专业服务帮助下开发的两个生产应用程序。它强调了这些应用程序的罕见但有影响力的性质。此外，还注意到通过代码返工和新功能对Stride混合求解器的改进，强调了NQC对系统销售和量子计算即服务的关注。
主权供应链和量子技术融资的全球趋势讨论围绕着主权供应链的推动，欧洲通过限制对欧盟公司的量子资金来领导。亚洲对将本地公司纳入供应链表现出兴趣。对话强调了全球供应链的必要性，强调了管理挑战和欧洲独立商业融资的潜力。
低温控制芯片集成的资金分配和进展对话讨论了超导门技术的资金分配以及将低温控制芯片与退火系统集成的进展。为可扩展性和与退火和门模型系统的兼容性而设计的第一个样本芯片预计将在本月进行测试。这笔资金主要用于芯片设计，制造和测试，使退火和栅极技术同等受益，并为每种技术提供了一些特定的应用。
收入表现展望: 福特的RPO管道和未来收入预期讨论的重点是福特的收入表现展望 (RPO) 管道，详细介绍了12个月和24个月的预期交付百分比，强调了系统销售机会和财富100热线服务带来的增长。具体交易价值和成交日期未披露，保密。鼓励与会者按 * 11提出其他问题。
与财富100强客户合作并扩大立方系统销售关于cubic system销售的讨论涉及现有客户和新客户，重点是财富100强的客户参与度。这种关系是富有成效的，最初的应用程序正在生产中，并计划进一步扩展。专业服务为这些合作项目提供了有力支撑，彰显了双方牢固而持久的合作伙伴关系。
关于推进量子计算战略和客户价值交付的闭幕词电话会议最后对与会者的支持表示赞赏，强调了公司扩大量子技术使用的战略，旨在实现容错量子计算，并专注于客户价值和业务增长，并预计未来的进展更新。
要点回答
Q：2026年第三季度的收入和预订额分别是多少？
A：第三季度2026收入为450万美元，同比增长21%，2026年前9个月的预订量为3740万美元，同比增长611%。
Q：D-wave在市场上的区别是什么？
A：D-wave是唯一的双平台量子计算公司，这使其在市场上具有独特的地位。
Q：D-wave突出了哪些商业成就？
A：D-wave强调了商业成就，例如日本最大的移动运营商NTT Doko Mo部署了混合量子技术，与联合健康集团的Optum和AT&T等大型企业客户的生产应用取得了进展，以及意大利第一台退火量子计算机的交付。
Q：合作伙伴如何为d-wave的市场努力做出贡献？
A：合作伙伴在推进d-wave的上市努力中发挥了更大的作用，CGI将d-wave的平台整合到其服务组合中，LG CNS专注于企业优化，旨在扩大d-wave技术在韩国的使用。
Q：为争取混合求解器宣布了哪些改进？
A：与以前的版本相比，在更短的时间内实现了装配线平衡基准问题的更好的解决方案。
Q：为退火量子计算机扩展了哪些功能？
A：通过模拟数字量子计算的演示以及在实现1、2和3个维度的拓扑绝缘体的实验中研究超过700肘的可编程量子动力学的能力，已经扩展了退火量子计算机的功能。
Q：退火系统的硬件路线图正在取得哪些进展？
A：在退火系统的硬件路线图中，进步包括用于多芯片系统的超导互连和可扩展的IO控制电路以支持更大的处理器。已经证明了两个芯片上的原型退火结构之间的实验强耦合，并且已经完成了双芯片退火处理器的设计。
Q：步态模型开发和模拟器测试版计划的进展如何？
A：D-wave正在完成一个17量子比特的门模型系统，并讨论系统订单2027年。simulator beta程序于10月初启动，用于在硬件可用之前进行错误感知编程和应用程序开发，参与者包括商业和研究组织。
Q：根据d-wave，有用的量子计算系统的特征是什么，实现完全纠错系统的预计时间表是什么？
A：D-wave将有用的量子计算系统定义为具有至少100容错逻辑量子位，其容错被定义为成功执行至少100万操作的能力。2028年了D波实现第一个完全纠错的容错逻辑量子位的预计时间线，目标是2032年100个这样的量子位。
Q：与美国商务部达成了哪些重要协议，资金的预期用途是什么？
A：D-Wave与美国商务部签署了一份具有约束力的协议，获得了最高达1亿美元的《美国芯片与科学法案》资金支持。这笔资金旨在支持下一代退火和门模型量子计算机的开发，包括用于优化、材料模拟、区块链和人工智能应用的100,000退火量子计算系统，以及旨在执行100万多项操作的可扩展、容错的门模型系统。
Q：V-wave从行业分析师那里获得了哪些认可，这意味着什么？
A：V-wave已获得行业分析师的认可，在IDC的2026量子计算供应商评估中被评为领导者类别中仅有的两家公司之一，并被公认为Gartner新兴市场量子计算量子象限的市场塑造者。这标志着V-Wave在量子计算行业处于领先地位。
Q：董事会进行了哪些更改，新成员带来了哪些专业知识？
A：随着BHP前集团首席信息官Bernard Gavhande的加入，d-wave的董事会已经扩大，他加入了董事会和网络安全委员会，带来了丰富的企业技术经验。Kevin Krylar加入了董事会和审计委员会，贡献了上市公司财务、增长战略和风险管理方面的专业知识。
Q：D-Wave公司在2026年第三季度的财务业绩和增长指标如何？
A：D-wave 2026年第三季度的收入总计为450万美元，同比增长约20%。公司确认来自100多家客户的收入，商业企业占总收入的81% %，高于2025年同期的31% %。第三季度收入包括QCA订阅220万美元，同比增长56% 美元，专业服务200万美元，同比增长318% 美元，系统和其他收入约360,000美元。该季度的预订量为190万美元，同比下降19%。
Q：专业服务收入对d-wave的毛利润和利润率有什么影响？
A：第三季度2026年毛利为1540万美元，同比下降30万或11%; 毛利率为52.9% 美元，同比下降18.5%。非GAAP毛利润为290万美元，同比基本持平，非GAAP毛利率为63.6% 美元，同比下降14.1% %。毛利润和毛利率下降主要是由于专业服务收入占比较高，利润率较低。
Q：第三季度d-wave的运营费用同比变化是什么，非GAAP调整后的运营费用如何比较？
A：D-wave 2026年第三季度的GAAP运营费用为5590万美元，同比增长2550万或84%。非GAAP调整后的运营费用为4050万美元，同比增长1700万或72%。
Q：现金和有价证券余额发生了什么变化，下降的原因是什么？
A：截至2026年9月30日，d-wave的现金和有价证券余额总计为5.034亿美元，同比下降40%。下降的主要原因是使用了大约2.53亿美元的现金来购买2026年1月的量子电路。
Q：系统销售的收入确认流程是怎样的，销售给佛罗里达大西洋大学的收入确认预期是怎样的？
A：对于系统销售，例如出售给佛罗里达大西洋大学 (FAU)，很大一部分收入在交付时确认，预计在第四季度。任何系统销售收入的额外部分在安装期间确认，通常是在交付后几个月，对于向FAU的销售，这很可能在2027年发生。还有与维护和QCA访问相关的小经常性收入流，跨越几年。
Q：与门模型系统相比，退火量子计算机在控制肘方面的能力是什么？
A：退火量子计算机可以用两到300根I/O线控制多达4000肘，而在门模型中，通常每肘需要3到5根I/O线。这表明退火量子计算机的效率要高得多，使用的I/O线比门模型系统少得多。
Q：与即将推出的芯片设计的逻辑量子位数量相关的I/O线数量的目标是什么？
A：目标是用几百个I/O线控制100个逻辑量子位，特别是针对2到300行的效率。具有这种新的可扩展I/O控制的栅极模型系统的第一个芯片设计已准备制造，预计结果将于本月开始测试。
Q：与天水的关系是如何延伸或扩大的？
A：与天空水的关系已经向两个方向扩展。首先，该合作伙伴关系确保继续使用skywator的芯片，并可能寻求防火墙或交换援助等合作。其次，两家公司已经建立了相互支持的双向关系: SkyWater现在是使用其退火量子计算机成功完成技术证明后的供应商，反过来，这种合作确保了知识产权的保护和技术人员的持续参与。
Q：最近的选举对量子的支持以及对现有计划的潜在改变有什么影响？
A：在最近的选举之后，没有迹象表明销售渠道或现有计划的实力有所变化。对量子技术的支持在很大程度上仍然是两党的支持，并且一直保持着持续的前进势头。
Q：量子组件供应链多元化存在哪些潜在瓶颈？
A：一个潜在的瓶颈是稀释制冷机的时间线，稀释制冷机是系统中最大的单个组件，并且延长了交付时间。然而，随着更多供应商 (如Bluefield) 和像美国这样的新进入者 (已被要求获得资格) 的市场多元化，希望缩短这些时间表。作为其战略的一部分，该公司正在提前采购交货期较长的物资。
Q：什么是新的双芯片和处理器，为什么它对扩展很重要？
A：新型双芯片与处理器标志着从单一芯片上增加量子比特数量，转向采用多芯片解决方案。这项创新意义重大，因为它通过互联多个量子处理单元（QPU）芯片来实现扩展，而非仅仅在单个芯片上增加更多量子比特。为了实现这一点，需要两种关键技术: 一种用于互连芯片，同时保持超导和量子特性，另一种用于管理I/O线的数量，以避免随着处理器尺寸的增加而显著增长。正在研发的新芯片旨在提升栅极模型和退火处理器的控制能力，从而实现更具扩展性的解决方案。
Q：正在制造的第一对互连处理器芯片有哪些特点？
A：首批正在制造的互连处理器芯片被描述为小规模的样片。将对它们进行测试，以确保互连正常工作、超导键合功能完好、量子特性得以保持，并且能够作为一个单一的集成处理器协同运行。
Q：与最近几年相比，27财年收入构成的预期变化是什么？
A：27财年收入构成的预期变化包括系统销售的增长，量子计算机即服务，专业服务以及通过合作伙伴进行的销售超过2026年年底的预期。与其他服务相比，系统销售由于预订量较大、收入确认周期较快，预计对预订量和收入的影响更为显著。发言人还提到，已经签署了合作伙伴以协助该业务，并且美国政府对此表示了极大的兴趣，预计这将成为该业务的重要组成部分。
Q：在政府利益和潜在应用方面正在取得哪些进展？
A：美国政府对该公司的系统非常感兴趣，这是前所未有的，并且在一些重要的应用机会上正在取得进展，希望在不久的将来进行讨论。预计机会将比过去大得多。
Q：关于NQC ISS解决方案，贵公司与NTT之间的关系是什么？
A：NTT自行开发了NQC ISS解决方案，建立了强大的团队，并在公司的协助下构建了应用程序。这些解决方案是生产级的，目前都可以运行。
Q：NTT开发的两个生产应用程序有什么特点？
A：NTT开发的两个生产应用程序在对公司运营和财务指标的潜在影响方面具有重要意义，但不需要每天或每周运行。他们被描述为不常跑步。
Q：Stride混合求解器开发的重点是什么？
A：Stride混合求解器的开发主要涉及重新编写代码以提高系统性能，并结合了一些附加功能。
Q：你是否观察到其他国家，尤其是亚洲国家对主权供应链的推动？
A：其他国家也在推动主权供应链，特别是在亚洲，那里有兴趣将当地公司纳入量子系统的供应链。美国政府正在推动国内制造业，全球各国都在观察这一趋势。虽然并非所有组件都来自美国，但人们认识到供应链必须在全球范围内进行管理，并且在这一领域实现完全主权具有挑战性。
