家得宝公司 (HD.US) 2026年第一季度业绩电话会
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会议摘要
Home Depot报告称，2026第一季度4.8% 销售额增长至418亿美元，0.6% 销售额增长。亮点包括市场份额的增长，成功的专业分销计划以及Mingledorff HVAC的收购。尽管面临经济挑战，但该公司重申其持平至4% 的销售增长2026年，强调长期战略，成本管理和股东价值交付。
会议速览
家得宝2026第一季度财报电话会议: 领导力和财务洞察力Home Depot启动了第一季度2026收益电话会议，介绍了主要高管，并为财务更新和问答环节奠定了舞台。
第一季度财务、市场扩张和客户体验增强该公司报告销售额为418亿美元，4.8% 增长，专注于通过收购mingledorff扩大市场，增强HVAC配电能力。改善客户体验的努力包括将商店任务转移到商品执行团队，简化履行流程，以及利用AI工具进行项目规划，旨在提高客户满意度和忠诚度。
第一季度业绩亮点、春季相关项目增长和数字化进步对合作伙伴和合作伙伴表示感谢，在春季相关类别中分享了强劲的第一季度业绩，注意到在线销售的增长，并强调了成功的活动和新产品独家。
第一季度财务状况、增长战略和2026财年增强户外生活和家居装修前景宣布第一季度销售增长和业绩，重申了2026财年的指导方针，包括市场份额增长、开店和资本投资计划。预计Srs销售中个位数增长，毛利率稳定，摊薄每股收益增加。强调在客户体验和家庭装修方面的投资。
分析大型项目的业务敞口和销售组合收益对话探讨了大型项目对销售的影响，强调了随着时间的推移影响力的下降以及销售组合变化的好处。该公司未公开的方法涉及按票务大小对交易进行分类，并分析每个篮子和部门代表的项目。较大的项目，更多的项目和不同的部门，被认为会显著影响销售，但它们的作用逐渐减弱，表明小票销售的积极趋势。
在需求平淡的情况下分析业务改进尽管需求持平，但围绕业务指标的小幅改善展开讨论，人们对下半年业绩更好的预期归因于正常的风暴活动。
提高专业业务绩效和市场渗透率的策略对话讨论了公司通过针对复杂的购买场合并建立必要的能力 (例如现场销售和增强库存) 来扩展其专业业务的战略。演讲者强调了专业业务在超越消费者领域方面的成功，并强调了在更大的住宅专业人士中获得吸引力，表明尽管市场条件充满挑战，但人们对该战略的有效性充满信心。
来自金融专业人士的投资策略探究一家大型金融机构的投资者寻求投资策略的建议，强调投资组合多样化和风险管理的重要性。
第一季度天气对销售和风暴恢复的影响讨论了不同天气模式对第一季度销售业绩的影响，强调了尽管最初的天气挑战，但春季类别的积极参与。第一季度的风暴影响为56个基点，预计随后几个季度的影响会减少。5月份预期的有利天气有助于关键产品线的持续参与。
经济变化中家庭装修的消费者弹性和市场动态讨论面对经济不确定性的消费者弹性，指出强劲的工资增长和房屋净值收益支持需求。较高的抵押贷款利率被认为具有较少的惩罚性，可能会推迟但不会恶化需求。重点仍然是市场不确定性及其对大型项目的影响。
在缓慢的住房市场中，弹性的核心客户参与度尽管住房市场疲软，新开工数量下降，但由于创新产品，公司的核心客户群仍然保持活跃。该实体保持了市场份额并实现了适度增长，与竞争对手和政府数据报告的负面趋势形成鲜明对比。重点转向调整战略，以在充满挑战的环境中抢占市场份额。
在利率和能源价格上涨的情况下重申年度指导在对利率上升和能源成本影响消费者行为的担忧中，今年的指导保持不变。尽管天气变化会影响短期参与度，但总体客户互动已恢复到5月前的水平。重申的指导方针反映了一系列从平稳到积极的结果，表明对企业应对当前经济挑战的弹性和适应性充满信心。
驾驭经济波动: 家得宝的持续增长和股东价值战略对话讨论了Home Depot通过经济不确定性进行管理的方法，强调了公司在保持利润率和占领市场份额方面的弹性。它探讨了住房负担能力和利率对房屋装修需求的潜在长期影响，质疑资本配置策略可能发生变化的点，包括在长期疲软的情况下回购股票以支持股东的可能性。
驾驭商业周期: 致力于长期战略和核心业务增长演讲者强调在市场温和期间的弹性，保持对核心业务战略的关注，并为客户投资互联产品。尽管经济出现波动，但对长期住房市场前景的信心依然强劲，资本和资源持续向核心领域配置。强调了通过战略投资和股息支付创造股东价值。
批发分销中的交叉销售策略和市场触角，以取得成功对话强调了跨平台交叉销售的重要性，并通过更广泛的目录和交付功能进入7000亿美元的TAM。批发分销的成功不仅涉及屋顶和干墙等业务的独立增长，还涉及战略收购和有机努力，以迎合专业行业，专注于新建筑的维修，更换和改造市场。
制定卓越的业务绩效和交叉销售机会战略重点是在核心业务部门实现顶级业绩，以srs第一季度的成功为例，同时计划利用CRM系统进行交叉销售，集成目录，并利用交付资产和战略供应商合作伙伴关系来增强客户知名度和服务。
家得宝企业的交叉销售策略和增长动力对话重点介绍了Home Depot与Srs GMS和Home Depot Supply的交叉销售计划，重点是利用企业优势实现增长。它强调在国民账户结构，数字化进步和管理销售队伍吸引高价值客户方面的成功。对话还涉及CRM工作，目录改进和最佳履行策略，展示了复杂项目销售和数字需求的持续动力。
天气驱动的动力学和猿猴特征讨论围绕着受天气模式影响很大的主题，注意其猿猴特征，强调环境对行为或形式的影响。
Srs销售增长和市场份额机会讨论了sr的40亿美元销售额，积极的有机增长和中个位数的预期增长，并指出了第三季度风暴和屋顶市场挑战的压力。
GMS收购和市场条件对毛利率的影响分析全年毛利率以33.1% % 为导向，Q1下降主要归因于GMS收购和市场压力。屋面市场下滑和定价策略影响了利润率，但核心业务保持稳定。未来几个季度利润率将逐步提高。
导航成本上升和市场变化以保持价值讨论燃料和商品价格，引入的关税以及影响未来成本的动态环境带来的潜在成本压力。强调对成本和价格管理的承诺，以在不确定的情况下维护客户价值主张。
贸易信贷采用和销售执行团队推出的进展讨论单户和多户建筑商贸易信贷的战略实施，以及商品执行团队的推出，以提高客户参与度和销售成果。
平衡HVAC市场的票务与交通趋势和战略收购讨论了关税价格上涨后门票和流量趋势之间的平衡，强调春季项目参与和市场稳定。探索了战略收购以增强HVAC零件分销，利用国家基础设施，并以适度的螺栓交易为目标，以在HVAC垂直领域内进行地理扩张。
分析天然气价格和消费者参与度对零售业务的影响讨论历史天然气价格上涨如何影响消费者行为和商业成本，了解天气影响后当前消费者参与水平，并预期关税退款以抵消费用上涨。
要点回答
Q：与去年同期相比，第一季度的销售和收益结果是什么？
A：第一季度的销售额为418亿美元，比去年同期增长了4.8% %。第一季度调整后稀释后每股收益为3.43美元，而去年第一季度为3.56美元。
Q：哪些因素影响了第一季度的销售和盈利表现？
A：结果符合美国的预期，由于户外项目和有利的天气，北部和西部地区的表现良好。墨西哥同店销售实现正增长，而加拿大则为负增长。提到了消费者的不确定性和住房负担能力的压力，但团队仍然专注于执行他们的战略。
Q：Pro部门的意义和它所代表的市场机会是什么？
A：Pro部门代表了7000亿美元的市场机会，并且是Home Depot的重点领域。它受益于对Mingledorff的收购以及开发差异化功能以更好地为住宅专业客户提供服务的努力。
Q：将商店任务转移给销售执行团队的最新进展是什么？
A：商店任务向销售执行团队的过渡已接近完成，预计到2026财年结束时将在所有商店中完成。这是为了优化流程并提高专业客户的忠诚度。
Q：Home Depot增强了哪些客户体验？
A：Home Depot一直致力于通过不断发展的运营流程和增强相互关联的履行体验来消除购物体验中的摩擦。这包括更好地将订单路由到商店进行履行，从而减少取消，缩短履行时间，提高客户满意度得分以及更好的再次购物可能性得分。
Q：引入了哪些新工具来简化专业人员的日常任务？
A：Home Depot推出了Pro Workspace，这是一种项目管理工具，可帮助您进行日常工作流程，访问项目计划和交付跟踪。它还包括一个AI驱动的材料列表构建器，以及更好的团队协作和可见性。
Q：销售部门第一季度的表现如何？
A：在第一季度，16个销售部门发布了积极的业绩，包括存储，电力，硬件，管道，电气，浴室，室内花园，油漆和厨房。平均门票2.2% 增加，虽然超过1000美元的交易数量有所减少，但该公司对便携式电源和露台的表现感到满意。然而，较大的自由裁量项目仍然面临压力。
Q：哪些类别显示了Pro和DIY细分市场的实力？
A：在电力管道和配件，热水器，紧固件和油漆等类别中观察到了Pro段的强度。对于DIY，看到实力的类别包括live goods，thes，户外电源设备，露台烤架和存储。
Q：家得宝在其专业客户群方面取得了什么进展？
A：家得宝与绘画专业人士取得了重大进展，并能够继续在这一客户群中获得份额。增强的数字功能，与Bay和PPC的合作伙伴关系以及改进的工作现场交付功能有助于消除专业客户体验中的摩擦。
Q：公司在数字平台上的投资表现如何？
A：该公司对数字平台的投资导致在线销售额增加，并连续第四个季度实现两位数的同比增长。这归因于跨互联平台的持续投资，重点是为客户提供最佳互联体验。
Q：家得宝春季黑色星期五和春季礼品中心活动的结果是什么？
A：在春季黑色星期五和春季礼品中心活动期间，这两个活动都表现强劲。商家在策划最好的产品方面做得非常出色，并且有很强的客户参与度。值得注意的是，电动工具、户外动力设备、生活用品和庭院类别的销售强劲，动力类别实现了第一季度的销售记录，特别是在便携式动力和户外动力设备方面。
Q：在大盒子零售渠道中，家得宝将独家推出哪些新产品？
A：Ram Board将在Big Box零售渠道中独家提供给Home Depot。它是一种产品，旨在承受恶劣的条件在工作现场，并已超过25年的重型保护。
Q：家得宝开店和资本投资的前景如何？
A：家得宝的前景包括计划继续提供所有产品类别的最佳春季产品，重点是园艺用品，灌木，花卉，草药和蔬菜，以及露台的户外必需品。第一季度，该公司开设了新的门店，使门店总数达到2361家。对于2026财年，它计划开设大约50家新店。
Q：公司期望如何增加市场份额，2026财年的预计资本支出是多少？
A：该公司正在重申其2026财年的指导方针，并预计将继续增长市场份额，销售收入将从持平到下降1% %，总销售额增长约2.5% 至4.5% %。2026财年的预计资本支出约为销售额的5% %。
Q：哪些因素会影响不同票号的销售业绩？
A：不同票号的销售业绩受每个篮子的商品数量以及这些篮子中代表的部门种类的影响。包含更多项目的篮子越大，代表更多部门的可能性就越大。
Q：预计哪些因素将推动全年销售比较的改善？
A：该公司预计，下半年基本需求将显着改善，并且comp会更高，这完全是由恢复正常的风暴活动所驱动的。
Q：公司如何衡量其Pro计划的绩效？
A：该公司通过将其Pro业务与消费者业务进行比较，观察性能趋势，并专注于与更大的Pro客户赢得更大的钱包份额来衡量其Pro计划的性能。他们跟踪关键垂直行业的绩效，并在复杂的购买场合获得吸引力，因为他们建立了必要的能力。
Q：天气对第一季度的销售有什么影响，预计会影响第二季度吗？
A：在第一季度，特别是在4月，天气变化很大，影响了销售参与度。然而，随着北部天气变得更加有利，订婚活动一直持续到5月的前几周。虽然风暴在第一季度影响了销售56个基点，但预计其影响将在今年剩余时间内消失。
Q：在充满挑战的消费者环境中，业务表现如何？
A：尽管消费者环境充满挑战，但该公司的业绩符合预期，潜在需求与整个2025的情况相对相似。这表明，在稳定的就业，合理的工资增长以及公司核心客户人口的健康状况的支持下，公司的消费者基础仍然具有显着的弹性。
Q：公司类别内较高的抵押贷款利率对需求的潜在影响是什么？
A：较高的抵押贷款利率对公司类别内需求的潜在影响值得商bat。虽然现有房屋销售处于历史低位，这表明较高的利率可能会阻止一些需求，但该公司的结果表明需求仍然具有弹性。消费者似乎参与了更多的部门，这表明更高利率的影响可能会被核心客户人口的健康状况以及他们对公司产品的参与度所抵消。
Q：核心客户如何与家得宝互动，与竞争对手相比如何？
A：核心客户具有弹性，并与家得宝的创新和价值观保持联系。尽管其他制造商，分销商和零售商的负面报告，该公司仍保持了其市场份额。
Q：尽管利率和能源价格上涨，但哪些因素影响了comp指导的重申？
A：环境更加动荡和不确定，但该公司已经证明，它可以通过任何环境管理和市场份额。今年外部环境的影响尚不清楚，而且在本财年仍处于初期，未来几周将有大量抛售。
Q：家得宝是否计划改变资源或资本分配决策，以应对住房市场的长期疲软？
A：该公司没有考虑改变资本分配决策，而是专注于其长期战略，包括核心业务，互联产品以及与专业部门的合作。他们正在投资核心业务，并相信美国住房和房屋所有权的长期前景。
Q：批发分销业务的成功标准是什么？它是否涉及交叉销售？
A：批发分销业务的成功包括屋顶和石膏板等专业行业的独立增长，以及实现维修，更换和改造的重点，而不是新建筑。交叉销售是捕获专业交易并利用公司平台和交付资产的关键重点领域。
Q：预计SRS和家得宝的交叉销售影响是什么？
A：预计SRS和Home Depot的交叉销售影响预计约为4亿美元，主要是通过保证合同，包括Home Depot的商业销售以及与众多仓库的关系。
Q：演讲者对整个企业销售团队的绩效有何看法？
A：发言人指出，整个企业的销售团队，特别是SRS GMS HD supply的销售团队和建筑资源团队，表现良好，合作有效，交叉销售和建立国家账户结构的成功证明了这一点。
Q：围绕订单管理、贸易信贷和数字进步的战略举措表现如何？
A：围绕订单管理、贸易信贷和数字进步的战略举措表现强劲。在业务的数字方面的支持下，从事复杂项目的大型专业人员的销售显示出持续的势头和更强劲的增长。这些项目的总需求为增长提供了强大的动力。
Q：企业CRM工作、目录工作和交付资产对销售有什么影响？
A：企业CRM工作，目录工作和交付资产的影响在优化履行和产生销售方面非常重要。演讲者暗示了与这些努力相关的积极表现，尽管没有提供表现最佳和表现最差的市场之间的comp价差的具体细节。
Q：预计下半年SRS的表现如何？
A：预计SRS在下半年的表现是中个位数的正有机增长。这一预期是基于正常季节性曲线的假设，以及前一年第二和第三季度受到自然灾害的巨大压力。
Q：毛利率指引对这一年意味着什么？
A：毛利率指引意味着同比变化有所改善。对于Q1，预计将感受到GMS收购的影响，由于收购，Q1业绩低于去年。随着年度的推进，毛利率有改善的预期。
Q：燃料价格和其他商品投入成本的成本环境如何形成？
A：随着燃料价格和其他商品投入成本的潜在压力，成本环境正在形成。尽管已经引入了新的关税，但不断变化的环境使得很难预测最终的影响。该公司将继续管理成本和价格，以保持客户的价值。
Q：在贸易信贷采用方面取得了哪些进展？它如何影响客户行为？
A：通过建立行业中独特的价值主张，在采用贸易信贷方面取得了进展。采用正在稳步推出，重点是提高入职效率和推动销售。该计划旨在让外部销售代表为成功做好准备，这对于推动采用至关重要。在推出阶段，没有提到篮子或客户频率的具体变化。
Q：公司最近推出了哪些新举措？
A：该公司最近已与多个客户在线试用了该计划，并对结果感到满意，并期待在第二季度内进一步扩展该计划。此外，他们计划在第二季度将Procore推广到施工管理软件和集成平台，并将这些功能扩展到其他渠道。
Q：销售执行团队专注于推动销售和服务的影响是什么？
A：销售执行团队专注于推动销售和服务，导致参与度提高，再次购物的可能性更高，该计划推出的前1000家商店的反馈就证明了这一点。这表明企业的核心文化重新通电。
Q：该公司预计机票与流量的平衡在一年中会如何发展？
A：该公司预计，随着他们从去年开始实施早期关税，他们在定价策略中做出了战略支点，这些战略支点已经进入市场。他们希望看到一个平衡的一年，压力比过去小，因为他们继续与客户接触与春季相关的项目，并为未来最大的几周做准备。
Q：公司的收购策略是什么，以进一步在发行权市场上发展？
A：该公司的收购战略包括利用家得宝商店的基础设施和在线能力，在全国范围内建立一个强大的零部件分销平台。他们计划将HVAC设备零件集成到他们的产品中，并进行适度的螺栓式收购，以将主要制造商的地理位置添加到他们的HVAC垂直平台中。
Q：企业目前应该如何考虑天然气价格上涨的影响？
A：企业应通过了解尽管燃料成本增加，但它们也是涉及消费者支出和利率环境的更大背景的一部分，来考虑汽油价格上涨的影响。有多个因素在起作用，虽然现在还在年初，但该公司已经看到了一些顺风，比如潜在的关税退款。他们将继续观察和管理全年的情况。
Q：目前国内的经营状况如何，与2月和3月份相比如何？
A：在国内，经营状况稳定，符合预期。然而，与2月和3月的水平相比，4月最后两周与消费者的接触有所不同。天气在这种差异中发挥了作用，后两周经历了影响参与度的重大天气差异。
