昂跑 (ONON.US) 2026年第一季度业绩电话会
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会议摘要
AG报告第一季度2026净销售额为830瑞士法郎，受各地区溢价策略的推动，26.4% 增长。生活方式产品，DTC增长以及对创新的投资凸显了强劲的财务状况，毛利率为64.2% %，调整后的EBITDA利润率为21% %。AG预计将进一步增长，目标是实现65% 的毛利率和19.5% 20% 调整后的EBITDA利润率，重点是质量增长和溢价定位。
会议速览
第一季度2026财报电话会议亮点: 强劲的业绩和财务指标AG第一季度2026业绩电话会议的暂停消息欢迎与会者，并概述了议程，包括前瞻性声明，非IFRS措施和使用的汇率。电话会议的主要高管讨论了公司的出色表现，强调了财务指标和即将举行的问答环节。
创纪录的第一季度销售额凸显了高端运动服装的无与伦比的增长第一季度销售额飙升，超过8.3亿瑞士法郎，所有地区都有异常增长。该品牌的高端战略在全球范围内引起共鸣，表现在跑步，生活方式和户外类别的强劲表现。Cloud Monster 3和Light Spray技术等创新产品推动了商业成功，吸引了新的消费者，并巩固了该品牌作为高端运动服装领导者的地位。
庆祝品牌势头，领导层过渡和未来增长战略对话强调了公司对优质增长战略的承诺，这要归功于强大的团队执行力和可持续的市场定位。它宣布了即将到来的投资者日，对即将离任的领导者表示感谢，并引入了新的领导角色。随着公司在全球范围内的扩张，重点仍然放在优质定位，创新和持续的战略调整上。
庆祝团队合作和文化: 我们成功的基础对团队的奉献精神、雄心和谦逊表示深切感谢，强调他们在实现快速增长和设定高级运动服新标准方面的作用。
庆祝坚定不移的伙伴关系和蓬勃发展的公司衷心感谢持久的合作和信任，标志着公司取得前所未有的全球成功的骄傲时刻，象征着类似于一棵茁壮成长的树。
创纪录的增长和优质品牌: lys通往行业顶峰的旅程自IPO以来，Lys的销售额翻了两番，旨在实现稳定的60% + 毛利率，巩固了其作为全球高端运动服装品牌的地位。
通过优质产品和DTC增长扩大利润率公司通过全价提供优质产品，提升消费者体验，提高平均售价，实现了较高的交叉利润率。通过专注于通过数字和实体店直接面向消费者 (DTC) 的销售，该品牌扩大了市场份额并实现了毛利率。对未来增长，规模经济和盈利能力的投资促使调整后的EBITDA利润率从13.3% 2021年提高到18.8% 2025年，并2026年进一步增长的预期。
创纪录的净销售额和强劲增长: 高端运动服品牌通过战略扩张而蓬勃发展高端运动服装品牌在第一季度实现了创纪录的8.319亿瑞士法郎的净销售额，超过10亿美元。以固定汇率计算，该品牌的净销售额同比26.4% 增长，在强大的团队和稳健的财务推动下，该品牌在未开发的细分市场中表现出强劲的财务和战略增长潜力。
Cross Engine的全球弹性增长: DTC和批发成功Cross Engine报告了强劲的全球扩张，DTC净销售额以固定汇率28.7% 增长，批发价超过5亿瑞士法郎，展示了一个平衡、有弹性的商业模式，有望取得长期成功。
强劲的全球销售增长，增强的品牌知名度和战略扩张该公司在美洲，欧洲，中东，非洲和亚太地区取得了显着的销售增长，品牌知名度超过30%。与主要体育用品零售商的成功合作，战略市场扩张以及针对年轻消费者的有针对性的活动为公司的发展做出了贡献。该品牌继续使其客户群多样化，展示了弹性和强大的全球影响力。
各产品类别的销售增长强劲，新的特许经营权领先鞋子的净销售额达到6370万瑞士法郎，按固定汇率计算24% 增长，这是由Cloud Monster等重磅特许经营权推动的。服装销售额按固定汇率计算增长了57.5% %，其中DTC销售额首次超过50% %，突显了服装是增长的关键驱动力。2025年推出的云区专营权销量增长了350% %，而以生活方式为重点的云高跟鞋Remix则提高了云销售专营权的业绩。
创纪录的毛利润和调整后的EBITDA利润率凸显了卓越的运营和优质战略的成功在ASP实力和运营效率的推动下，该公司实现了创纪录的64.2% 毛利率，高于去年的69.9%。调整后的EBITDA利润率达到21%，同比增长450个基点，反映了溢价策略的潜在优势。在品牌建设和创新活动方面进行了投资，以吸引新的受众，而规模经济和运营效率将sgna的分销费用减少到净销售额的10% %，这是两年来的最低水平。公司继续投资门店和门店扩张，提高规划效率，推动更高的库存周转率，改善库存健康状况。
对投资者反馈的赞赏加强了公司的财务状况该公司的现金状况仍然强劲，超过了瑞士ultra fracs，并对投资者和分析师的建设性投入表示感谢，从而增强了企业的韧性。
向蓬勃发展的公司的下一个时代介绍新的CFO公司庆祝其强势地位，正式欢迎新的首席财务官，他有望利用当前的势头促进未来的全球增长。
新任高管对增强品牌增长和价值创造的愿景新任高管强调了公司强大的文化，创新的产品和财务基础，旨在支持长期增长，保持优质的经济效益并保持创业活力。他们热衷于与领导团队合作，并与金融界合作，创造长期价值。
第一季度业绩强劲，创新产品推出，增长前景乐观该公司报告了强劲的第一季度业绩，突出了超现实和云服务3等成功的产品创新，具有强大的需求和参与度。它概述了一个有纪律的零售扩张，专注于高级设计合作和先进的面料创新。尽管面临宏观经济挑战，但它重申了对保费增长的承诺，预计全年净销售额为51亿瑞士法郎，毛利率至少为64.5%，调整后的EBITDA利润率为19.5% 至20%。
业务战略中的领导连续性和职责分工关于通过领导保持业务连续性的讨论，详细说明责任分工和过去的举措，强调团队合作和战略执行。
地缘政治变化中的美国市场乐观情绪: 意识和新受众的增长演讲者表达了对美国商业趋势的乐观态度，强调了知名度的提高和新客户的获取。强调增长支柱，包括优质执行、批发扩张和D2C成功，在运营之外的类别中具有潜力。呼吁继续专注于建立美洲业务。
强劲的D2C增长激发了全球扩张计划，目标是提高100-200个基点对话表达了对D2C扩张27% 增长的兴奋，超过了批发增长。它重申了将D2C份额每年增加100-200个基点的承诺，目前的份额为38.7%，与对全年26的预期保持一致。
扩大电子商务和服装的品牌多维性和零售渠道增长对话强调了电子商务和全价零售渠道的健康增长，这是由强劲的需求和新的消费能量驱动的。它强调扩大品牌的多维性，特别是在服装方面，这是年轻消费者的新切入点。讨论还涉及全球增长战略，创新产品管道以及对进一步细分市场扩展的预期。
在增长战略中致力于优质品牌对话强调品牌在追求增长的同时致力于保持优质地位，强调创新、可持续性和盈利能力是核心价值观。它讨论了抵制可能损害长期品牌资产的短期收益，将全球扩张，绩效和生活方式整合作为增长支柱。
2030愿景与营销策略: 扩展品牌与高端定位公司讨论了未来的路线图，强调品牌的连续性、增长和盈利能力。重点介绍通过AI进行的营销，效率提升和创新方面的投资，为2030的愿景演示设定期望。
增长节奏战略和毛利率洞察2026年指导对话讨论了塑造全年增长节奏背后的战略，强调强劲的DTC渠道增长和谨慎的创新时机。它还强调了影响毛利率表现的因素，包括超出预期趋势的意外积极因素。
领导层更迭中的财务战略和增长愿望分析对话讨论了公司的溢价战略，节约成本的措施和增长指导，强调了保持完整的价格纪律和对产品创新进行再投资的重要性。考虑到宏观经济因素和领导层过渡，它还解决了对实现23% 不变的货币销售增长目标的谨慎乐观态度。
要点回答
Q：第一季度2026的财务亮点有哪些？
A：2026年第一季度净销售额首次超过8.3亿瑞士法郎，以固定汇率计算实现了26.4% 增长。该公司实现了强劲的毛利润和调整后的息税折旧及摊销前利润率，重申了其溢价战略。各地区均实现增长，美洲、EMEA和亚太地区均实现两位数增长，全球服装增长超过50% %。
Q：公司的战略如何在不同地区、类别和渠道之间产生共鸣？
A：该公司的战略引起了广泛的共鸣，美洲，EMEA和亚太地区强劲的恒定货币两位数增长以及全球服装的50% 增长都证明了这一点。该战略的影响力体现在成功推出新产品和开设新店等举措上，以及该品牌在各个市场和渠道中不断增长的影响力和活力。
Q：Yasmine Cautin和Helen Obiri取得了哪些成就，这产生了什么影响？
A：Yasmine Cautin在下一代claborn strike的原型中赢得了巴黎马拉松比赛，Helen Obiri发布了她最近的个人最佳时间，这是女性马拉松比赛中第二快的记录。这些成就证明了该品牌在将技术打造为商业引擎方面的成功，以及在竞争阶段的影响力，支持了该品牌的愿景和战略举措。
Q：新的光喷雾工厂的影响是什么，以及该技术如何在产品发布中发挥作用？
A：新的轻型喷雾工厂将生产能力提高了30倍，并且该技术已在各个城市的更大社区中展示。本季度，机器人被引入更广泛的受众，对轻型喷雾汽车的需求很大，特别是在亚太地区和美国。该技术在产品发布中发挥了重要作用，例如受到消费者欢迎的Cloud Monster 3。
Q：品牌的创新管道与行业标准相比如何，对未来产品发布的期望是什么？
A：该品牌的创新渠道包括用于日常跑步的超级泡沫技术，该技术大约是行业标准的一半，但提供了更多的能量回报。这项技术预计将在2027年的主要运营特许经营权中迅速推广，从在巴黎举行的首届全球运营峰会上首次亮相开始。该品牌旨在继续在性能，设计和可持续性的交汇处进行创新，以创造高质量的客户体验。
Q：Q1品牌跟踪的意义是什么，品牌如何获得新客户？
A：Q1品牌跟踪显示，品牌知名度大幅提升，尤其是在美国，欧洲自有专业客户增长近30%。该品牌通过与美国，日本和欧洲等市场的领先体育零售商建立更紧密的关系来吸引新客户。这一势头支持了该品牌在体育行业的表现和生活方式方面的领先地位。
Q：云线产品在Q1实现了哪些性能？
A：在第一季度，Cloud 2和Cloud Remix在所有地区都实现了增长，3月份，云销售成为total Europe的头号运动鞋标准。云Swift重新加载了kit，他与C一起推出的left通过设计，文化和产品前帮助建立了新社区的信誉。18至24岁的年轻人显着增加了他们在我们的D2C成本基础中的份额，这是自数据收集开始以来的最大增幅，并且这种趋势已加速到第二季度初。
Q：Cloud Solar trail running特许经营权如何为品牌的扩张做出贡献？
A：Cloud Solar trail running特许经营权一直是以产品为主导的扩张平台，为该品牌成为全球最高端运动服装品牌的雄心提供了另一条增长途径。
Q：公司保护和加强其品牌的方法是什么？
A：该公司致力于其全价战略，这使其能够在保持质量和纪律的同时吸引新消费者，从而实现可持续的溢价增长和客户满意度。
Q：2026年9月的投资者计划举办什么活动？
A：该公司计划于2026 9月21日和22日在祖里举办投资者日。
Q：感谢谁对公司的贡献？
A：公司对过去13年的主要合作伙伴马丁的领导、友谊和承诺表示感谢，他将继续担任顾问。
Q：David和Casper在公司的新角色是什么？
A：David和Casper将继续作为联合首席执行官领导On的全球团队。他们将进一步帮助forge On的新角色。
Q：公司未来一段时间的财务前景如何？
A：该公司希望通过专注于以全价提供具有最佳消费者体验的高质量产品，并通过投资于未来持久增长的新支柱，扩大可寻址市场，实现接近40% 的交叉利润率。和强化品牌，同时实现规模经济和更高的盈利能力和现金流。
Q：这些年来调整后的息税折旧及摊销前利润率的趋势是什么？
A：调整后的息税折旧及摊销前利润率为13.3% 2021年，18.8% 2025年，发言人表示预计2026年会进一步增加。
Q：公司的使命和战略是什么？
A：该公司的使命和战略是明确的，专注于高端运动服装市场，他们的目标是跻身顶级品牌，并在其他细分市场有增长空间。
Q：第一季度的净销售额是什么？
A：第一季度净销售额达到创纪录的8.319亿瑞士法郎，按固定汇率计算同比增长非常强劲。
Q：新的地理区域表现如何？
A：拉丁美洲和亚太地区 (包括中国) 的新地理区域正在获得显著份额，货币持续增长超过50%，有助于实现平衡、有弹性的全球足迹。
Q：公司的零售扩张方式是什么？
A：该公司计划在未来几个月在斯德哥尔摩和悉尼开设新店，并继续扩大零售规模，已经看到迈阿密，米兰和东京的商店表现良好。
Q：批发渠道表现如何？
A：批发渠道实现了强劲的增长，超出了预期，季度净销售额为5.096亿瑞士法郎，相当于按固定汇率计算的25.1% % 的增长，并在报告的基础上13%。
Q：公司在美洲的战略状况如何？
A：该公司在美洲创下了新的季度纪录，按固定货币计算为4.507亿瑞士法郎，净销售额强劲增长了17.1% %。
Q：公司在欧洲、中东和非洲的表现如何？
A：欧洲，中东和非洲的净销售额为2.071亿瑞士法郎，按固定汇率和22.8% 计算25.6% 增长，连续六个季度实现了25% 以上的固定汇率增长。
Q：公司在亚太地区的发展情况如何？
A：亚太地区经历了快速、可控的扩张，净销售额达到1.74亿瑞士法郎，按固定汇率和44.4% 计算61.4% 增长，突显了大中华区和韩国的强劲表现。
Q：鞋类和服装净销售额的趋势是什么？
A：鞋类的净销售额达到7亿瑞士法郎，按固定货币计算24% 增加，12.2% 报告。云区增长超过350% %，云怪兽专营权保持良好势头。服装已成为增长的重要驱动力，客户首次贡献了DTC销售额的一半以上。
Q：第一季度溢价市场头寸的财务结果是什么？
A：优质的市场地位推动了第一季度创纪录的毛利润和调整后的EBITDA利润率。尽管受到美国关税提高的不利影响，毛利率仍达到64.2% %，比去年同期的69.9% % 有所增加。调整后EBITDA利润率为21% %，同比增长450个基点，是公司历史上第二高的调整后EBITDA利润率。
Q：卓越运营和成本管理对公司业绩的贡献如何？
A：卓越的运营和成本管理为公司业绩做出了贡献，分销费用同比下降1个百分点至净销售额的10% %，这主要是由于全球仓库的自动化。G & A达到净销售额的16% %，为两年来最低，超过了瑞士法郎走强带来的重大外汇逆风。
Q：公司对门店的投资和门店扩张的财务影响是什么？
A：公司在商店和商店扩张方面的投资导致了稳定的现金状况，尽管年终比较，但仍超过了上一年的现金状况。这些投资还有助于提高规划效率和减少开发时间，有助于提高库存周转率和改善库存健康状况。
Q：新首席财务官的任命有什么意义？
A：新首席财务官的任命标志着公司的持续成功及其全球战略。这位首席财务官将在公司发展历程中的一个重要时刻加入公司，重点是在当前势头的基础上，带领公司进入下一个全球规模时代。
Q：新任首席财务官对公司的期望和重点领域是什么？
A：新的首席财务官希望在现有团队奠定的卓越财务基础上，专注于支持公司的长期增长，保持品牌的优质经济效益，并以敏捷和创业精神实现公司的规模。他期待成为密切的商业伙伴，并与金融界合作。
Q：哪些即将到来的创新和合作将推动未来的增长？
A：即将到来的创新和合作包括推出新的Super-Form创新与Cloud Surge 3，所有地区对mac上的新车的强劲需求，以及与Louis Vuitton合作开发Cloud Monster 3。该公司还将为与路易威登的持续合作带来活力，并扩大其服装系列。随着泡沫技术等新的面料创新，服装创新的步伐正在加快。
Q：公司对固定货币净销售额增长和财务理念的指导是什么？
A：该公司重申其至少23% 年的固定货币净销售额增长指导，并预计将看到溢价和服装表现。公司财务理念不变，注重打造溢价，以品牌合意性、品质性、渠道纪律性、长期价值创造打造优质成长。
Q：调整后的息税折旧及摊销前利润率范围是多少？与先前的指导相比如何？
A：调整后的息税折旧及摊销前利润率在19.5% 至20% 之间，这明显高于先前的指导。
Q：Casper和David之间的职责分工是如何构成的，他们参与了哪些举措？
A：卡斯珀和大卫已经密切合作了13年，并在整个旅程中一直活跃。他们一直参与制定与观众分享的战略，并将在与团队合作的同时继续分工。新的首席财务官弗兰克将向卡斯珀和大卫汇报，他们将协助soho与他们的团队一起执行战略。
Q：在美国业务中看到了什么趋势？自上次电话会议以来，需求情况发生了怎样的变化？
A：美国业务正在经历一个强劲的季度，人口统计数据的认知度不断提高，这表明当前的成功和未来的增长空间。随着年轻和更多女性消费者的增加，该公司对吸引新的受众感到特别兴奋。该公司正在经历cloud tilt，cloud remix和foot locker等渠道的增长，这证实了增长支柱的存在。公司计划维持对批发溢价执行的关注，看好其培训业务和服装品类的扩张。该公司在美洲的战略保持一致，计划扩大DTC份额，并保持电子商务和零售渠道的健康增长率。
Q：D2C (直接面向消费者) 的扩张表现如何，公司对这一细分市场的期望是什么？
A：D2C扩张表现强劲，增长率为27% %，快于批发扩张。该公司的目标是将DTC份额每年增加100至200个基点，这仍然是对整个2026年的期望。目前，DTC份额为38.7%。该公司对全球扩张和最近的渠道转变感到兴奋，电子商务显示出非常健康的增长，新的消费者为这一势头做出了贡献。零售渠道也看到了很多能量，特别是在服装和D2C渠道，现在占10% 以上的份额。该公司对品牌如何建立服装成为年轻消费者的新切入点感到非常兴奋。
Q：公司的增长方式是什么？他们对产品线和细分市场有什么未来期望？
A：该公司在第一季度管理了全球增长，这得益于已建立的和新的市场，类别和社区。他们预计新的细分市场将增长，并推动未来增长份额的增加。该公司为市场带来了令人兴奋和创新的产品线，预计将推动全球强劲增长。在机会方面，该公司将根据其优质战略和David对DTC的见解，寻找推动更多销售和增长的方法，同时还将考虑其当前投资组合中尚未出现的领域。
Q：什么理念指导公司的增长和品牌资产的方法？
A：公司的增长方法以建立独特且与现有事物不同的理念为指导。公司的目标是创建最理想的、美丽的、可持续的、高性能的、创新的和盈利的公司。重点是长期增长和品牌资产，而不是追求短期的规模扩大。
Q：公司提到的未来增长支柱是什么？
A：公司提到的未来增长支柱包括扩大全球足迹，增强绩效和创新，并扩展到生活方式领域，同时在鞋类，服装和商店开业方面保持优质品牌形象。
Q：从公司的2030愿景和计划介绍中可以期待什么？
A：2030愿景和计划报告预计将包括新的增长战略和潜在的惊喜，展示公司的增长故事和长期盈利潜力。
Q：哪些因素导致了近期营销费用的大幅增长？
A：最近营销费用的增加归因于对品牌的刻意投资，以提高知名度并将更多客户带入高端市场。这项投资是基于公司强劲的毛利率，以及所产生的意识将导致更好的转化率转化为产品销售的信念。
Q：公司在推动创新速度和提高毛利率方面的策略是什么？
A：该公司正在通过利用人工智能工具来推动创新速度和提高毛利率，允许较小的团队提出更多的设计选项进行测试，从而带来更好的结果和创新，如 “超现实” 平台。
Q：公司的指导方针对全年增长形成的预期影响是什么？
A：该指南预计DTC渠道将继续强劲增长，并且由于新的2027年库存策略而对批发增长采取谨慎的态度。与DTC增长相比，预计这将导致批发业务放缓，并保持DTC业务的份额增长。
Q：为什么公司最近一个季度的毛利率表现优于预期？
A：由于DTC渠道的强势，全面的价格约束以及一年前在供应端采取的措施的影响，该公司的毛利率表现优于预期，这些措施已开始生效，从而导致毛利率提高了250个基点。
Q：该公司对今年不变货币销售指导的潜在上行空间有何看法？
A：该公司认为，23% 的增长率是今年的正确愿望，如果出现机会，将考虑加快速度。然而，由于领导层的变化和宏观经济环境，他们持谨慎态度。尽管如此，该公司仍然对今年年初推出的令人兴奋的产品持乐观态度。
