维萨卡公司 (V.US) 2026财年第二季度业绩电话会
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会议摘要
Visa报告称，2026第二季度收入同比增长17%，这得益于消费、商业和增值服务的增长，战略重点是人工智能、区块链和稳定币。主要亮点包括稳定币支付量同比200% 增长，增值服务27% 增长，以及强劲的全球扩张，使Visa成为数字支付领域的领导者。
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Visa第二季度2026财报电话会议: 前瞻性陈述和财务摘要Visa的第二季度2026财报电话会议提供了有关财务业绩的最新信息，包括前瞻性陈述，并提供了带有幻灯片的网络直播重播，以供进一步审查。
Visa第二季度强劲的收入增长和未来扩张的战略愿景讨论了Visa第二季度的财政成就，包括创纪录的收入和支付量增长。强调了Visa对消费者支付、人工智能、稳定币和增值服务的战略关注，以推动长期增长。强调了该公司作为全球支付超大规模支付公司的角色及其创新的市场扩张方法。
Visa的全球扩张: 创新的合作伙伴关系和量身定制的解决方案推动增长Visa与TikTok、PayPay和银联合作，提供创新的支付解决方案，扩大商业和资金流动服务，深化客户关系，在全球实现显著的交易和交易量增长。
人工智能商务: 通过数字化、微交易和B2B自动化彻底改变全球市场AI商务加速全球市场数字化，促进微交易，实现B2B支付自动化，促进经济增长，推动数字支付交易。
Visa在AI驱动的商务中的战略地位: 网络安全、标记化和CLI集成Visa利用其广泛的网络，经过验证的安全措施和标记化专业知识来确保其在AI商务中的地位。通过引入Intelligent Commerce Connect和Visa CLI，Visa正在促进安全，简单和可扩展的支付解决方案，通过使任何人都可以开发和货币化数字产品来推动经济增长。
Visa对稳定币和区块链的战略整合，以增强支付解决方案Visa利用稳定币连接卡，区块链结算和基础设施创新来扩展全球支付解决方案，提高流动性，效率和用户服务。
扩大增值服务: Visa的收入增长和创新战略Visa正在利用其全球网络、交易数据和人工智能来增强增值服务，通过电子商务、富裕卡和创新解决方案推动收入增长。
Visa的AI驱动的欺诈模型提高了价值捕获，扩大了全球影响力Visa的新AI模型大大增强了欺诈检测，集成了高级功能并扩展了合作伙伴关系。在多个国家的收购和新客户凸显了增长机会。Visa对中东的影响保持警惕，优先考虑团队和客户的安全。
强劲的第二季度业绩凸显支付生态系统的增长和弹性该公司第二季度的业绩显示了强劲的收入和利润增长，这归功于有效的战略执行和灵活的商业模式。全球支付量、交易处理和净收入等关键指标大幅增长。增强的增值服务和较低的激励措施也有助于超出预期。
尽管存在区域挑战，但全球支付量增长显示出弹性受电子商务和退税的推动，美国的支付量同比8% 增长。在国际上，交易量10% 上升，亚太地区的改善被中东冲突的影响所抵消。跨境交易量11% 上升，主要是美国入境和商业旅行，尽管加密货币略有拖累。
Visa第二季度财务亮点: 收入增长、营销服务扩张以及创纪录的股票回购讨论了由定价、增值服务和跨境交易推动的收入增长。强调在商业支付和营销服务方面的强劲表现，包括成功的赞助。注意到创纪录的股票回购和股息分配，反映了对Visa长期价值的信心。
年初至今强劲的业绩推动收入和每股收益指引的增长以不变美元计算的交易量增长显示信贷10% 增长，借记8% 增长，电子商务领先14%。现在预计总净收入增长的指导将处于低两位数到低十几，反映出强劲的业绩和客户对更高增值服务的热情提高。
FIFA世界杯和区域经济趋势影响跨境贸易和旅游假设由于FIFA世界杯，消费者支出稳定，美国和拉丁美洲的入境旅行有所改善，《对话》预测跨境贸易将继续增长。它注意到定价假设没有重大变化，新的定价在今年下半年有效，并且修正了第三季度和第四季度的利率波动预期，与第四季度2025退出利率保持一致。
第三季度财务预测: 在国际足联活动和营销投资中，收入实现低两位数增长对话概述了对第三季度财务业绩的预期，强调了由国际足联相关营销服务和战略投资推动的低两位数净收入增长。它预测，受国际足联竞选成本的影响，运营费用的增长将在十几岁以下，并预计每股收益将实现中到高个位数的增长。摘要概括了营销解决方案的战略重点及其对收入，费用和盈利能力的预期影响，并根据波动性和定价动态进行了调整。
强劲的第二季度收入增长推动了Visa未来前景的乐观情绪发言人强调了Visa在商业解决方案，资金流动和增值服务的推动下强劲的净收入增长。他们将优势归因于更高的销量，对网络产品的强劲需求以及营销服务。预计持续强劲，他们对第三季度的表现充满信心。
适应四方网络中不断变化的商业威胁和规则讨论的重点是适应新兴的商业威胁和四方网络中不断发展的规则，强调生态系统范围内的买入的重要性以及经过身份验证的令牌和增强的数据对减少欺诈和保护生态系统的好处。随着商业用例和威胁因素的成熟，为持卡人提供欺诈保护的承诺仍然是优先事项。
稳定币和区块链交易中超规模桥接层的高级经济影响关于将稳定币和区块链支付与现实世界应用程序连接起来的超大规模桥梁层的经济含义的高层观点，强调与当前产品和用户的现实世界实用程序类似的经济学，旨在实现数量和市场相关性的增长。
Visa在提高代理交易的信任和效率方面的作用Visa强调其网络的安全性，信任度和广泛接受度，将其定位为代理交易 (包括微交易) 的首选支付方式，利用其广泛的用户群和KYC凭证。
Cedp和Dcap在通过数据有效载荷和降低成本来增强支付生态系统方面的重要性Cedp和Dcap计划专注于降低商家接受成本，同时增加数据有效载荷，以改善争议流程、风险管理和欺诈预防。这些举措利用令牌化等平台来激励数据包容，使整个支付生态系统受益。
网络资产和营销服务产品增长的可持续性对话强调了旨在增强产品解决方案，销售队伍和进入市场战略的战略计划的执行，从而导致网络资产和营销服务的强劲增长。具体成就包括在发行解决方案、支付服务和风险管理方面的人工智能驱动产品部署，展示了整个投资组合的持续表现。
在全球支付中导航民族主义和地方主权讨论了Visa在应对民族主义，强调本地运营以及在日益激烈的竞争和监管挑战中保持在欧洲的强大影响力方面的战略。
全球事件和客户信任下的欺诈产品需求增长分析对话强调了对欺诈预防产品需求的显着增加，这归因于全球对欺诈的担忧加剧以及对公司服务的信任。它还讨论了奥运会和国际足联等重大赛事的预期增长，以及所有投资组合的稳定增长，强调了营销服务在客户参与和业务扩展中的持久性和战略重要性。
分析与Visa网络利润率相关的增值服务的增量利润率和增长讨论了营销服务等增值服务的增长，以及与Visa的历史网络利润率相比，它们对增量利润率的影响，强调了这些服务的盈利能力和数量驱动优势。
在区域影响和未来预期中分析跨境增长尽管中东面临挑战，但跨境业务仍然强劲，对增长的预期受到美国和拉丁美洲入境交易量增加、商业交易量强劲以及斋月时间正常化的推动。未来的模型应该考虑到这些动态，以实现准确的第三季度预测。
重新评估VA和CMS业务的多年增长预期讨论围绕VA和CMS业务的强劲表现展开，促使人们对多年增长预期进行审查。尽管调整和交易时机会影响近期的增长，但重点仍然放在各个业务部门的潜在实力上，从而加强了对长期增长目标的承诺。
Pismo在全球银行现代化和扩张中的作用讨论集中在Pismo的战略收购及其对大型金融机构的云迁移和地理扩张的影响，强调合作伙伴关系和未来的增长潜力。
Visa第二季度2026财报电话会议: 收入报告和投资者关系对话涵盖了Pp在其他收入下的报告，感谢与会者的电话会议，并鼓励与投资者关系团队进一步接触以进行其他查询。
要点回答
Q：Visa第二财季2026的财务亮点是什么？
A：在Visa的第二财季2026中，净收入同比大幅增长至20亿美元，每股收益 (EPS) 增长20%。这标志着最强劲的收入2022年，如果不考虑post-posturpit Visa Europe收购的影响，它代表了最强劲的收入2013年。按不变美元计算，支付量同比9% 增长至3.7万亿美元，处理的交易同比9% 增长至660亿美元。
Q：预计Visa的战略将如何推动未来的增长？
A：Visa的战略有望从四个重要方面推动未来增长: 1) 公司在消费者支付、商业支付、资金流动方面取得胜利; 2) AI和AI商务将拓展可寻址市场，加速Visa的长期增长；3) 稳定币和区块链被视为重大机遇，Visa确立了其作为关键互操作层的角色; 4) 增值服务是增长的关键驱动力，目前占净收入的30% %，以不变美元计算的增长率超过25%。
Q：最近的哪些伙伴关系和举措说明了Visa在消费者和商业支付方面的增长？
A：最近的合作伙伴关系和举措说明了Visa的增长，包括为英国的TikTok内容创作者提供借记卡，与日本的移动支付应用paypay合作部署新的国内和国际解决方案，以及将全球最大的资金流动网络Visa Direct扩展到180亿多个端点。Visa还获得了商业卡组合，并与西太平洋银行和丰业银行签署了新协议，以实现商业卡现代化，并扩大了针对富裕和小型企业的发行。
Q：Visa计划如何利用AI和AI commerce来扩展其潜在市场？
A：Visa计划利用AI和AI commerce在四个关键方面扩大其潜在市场: 1) 加速全球商业的数字化; 2) 通过智能购买拆分创造更多的交易; 3) 数字化B2B支付以消除摩擦和自动化流程；4) 促进经济增长，推动支出和数字支付交易。Visa在这方面处于有利地位，因为它的网络安全和信任、规模、交易数据以及在数字和新兴人工智能生态系统中实现可信支付的标准。
Q：Visa的技术和商业模式在新兴支付用例中扮演什么角色？
A：Visa的技术和商业模式适应了新的支付用例，如交通、自动售货、停车、订阅和应用购买，这可以从投资中看出，Visa增强了其商业和技术模式，用于较小的机票支付。这些用例预计将进一步受益于AIC商务预期的增长，visa卡通过易用性、广泛接受、隐私、流动性管理和用户安全保护的集成交易流程提供价值。
Q：稳定币在新兴市场的作用是什么？消费者和企业如何利用它们？
A：在新兴市场，稳定币越来越多地被用作链上的价值存储，主要用于以美元计价的账户，尽管它们并不被普遍接受为支付手段。消费者正在使用与稳定币相关的visa卡在网上和当地杂货店消费他们的稳定币，而企业正在使用这些卡来购买数字广告和用品。
Q：Visa如何通过稳定币促进B2B用例？
A：Visa为B2B用例引入了结算功能，允许每周七天使用稳定币进行交易结算，从而提供流动性和效率优势。Visa增加了五个新的结算区块链，并大幅提高了结算的年增长率。
Q：Visa的区块链基础设施战略是什么？
A：Visa正在积极参与和创新，以确保其在新兴的以支付为重点的区块链中发挥重要作用。它是第1层区块链的设计合作伙伴，是某些网络 (如tempo和canton) 上的验证器，并参与开发诸如机器支付协议卡规范之类的协议。
Q：Visa增值服务的增长对公司收入的贡献如何？
A：Visa的增值服务收入在第二季度以固定美元27% 增长，这得益于与网络业务和全球交易数据的紧密联系，而人工智能则得到了增强。该公司通过提供庞大的解决方案组合，信任和持续创新而获胜。
Q：AI对Visa的增值服务有什么影响？
A：人工智能增强了Visa的增值服务，新的大额交易模型显示，欺诈价值捕获有可能增加5倍。支持AI的功能已集成到Visa的解决方案套件中，从而导致客户快速采用，特别是在争议解决和其他服务中。
Q：最近的收购和合作伙伴关系为Visa的增长做出了哪些贡献？
A：最近的收购和合作伙伴关系为Visa的增长做出了贡献，其中包括将业务扩展到新国家的Pismo，以及作为其银行现代化的一部分，富国银行将迁移到Visa的核心账户的协议。此外，收购Prisma和New Pay预计将促进先进技术的部署，并支持卡和非卡业务的增长。
Q：中东冲突如何影响Visa的业务？
A：Visa密切关注中东冲突，克里斯详细讨论了对业务的影响。最重要的是团队和客户的安全。在财务上，冲突导致亚太地区第一季度以不变美元计算的支付量增长下降了约2.5个百分点。
Q：Visa第二季度的财务亮点是什么？
A：Visa的第二季度收入和利润增长强劲，除欧洲外，全球支付量9% 增长。净收入同比增长17%，在几个指标上表现好于预期。以名义和不变美元计算，每股收益 (EPS) 同比20% 增长。公司的韧性，战略，创新以及Visa作为服务堆栈，预计将在未来推动增长。
Q：奥运会和国际足联如何影响公司的收入增长？
A：奥运会和国际足联被认为是促进收入增长的重要机会。该公司完成了该地区多个客户的激活，这些客户与一个受欢迎的k-pop集团在亚太地区的音乐之旅有关，从而增加了付款，数量增长和卡发行量，从而推动了客户和Visa的收入以及直接基础收入。
Q：公司股票回购和股利分配的意义是什么？
A：该公司在报告季度回购了79亿美元的股票，这是Visa历史上最高的季度回购，表明其资本配置策略和对公司长期价值的信念。此外，该公司向股东派发了13亿美元的股息。
Q：美元在美国支付量中的持续增长是什么？它是如何在信用卡和借记卡之间分配的？
A：美国支付量的美元持续增长9% 上升，信贷10% 上升，借方8% 上升。不包括欧洲境内的交易，总交易量同比9% 增长，电子商务14% 增长，旅游5% 增长。旅行增长的下降归因于中东冲突和斋月时间的影响。
Q：公司在非GAAP基础上对全年的指导是什么？
A：该公司已在非GAAP基础上提高了全年指导，预计净收入增长将从之前的假设保持低两位数到低十几位数。该指南纳入了强劲的年初至今的业绩和当前对驱动因素、激励措施、波动性以及预期更高增值服务的影响的假设。
Q：收入增长预测的关键假设是什么？
A：收入增长的关键假设包括从宏观角度来看，广泛的消费者支出持续稳定，中东冲突的影响带来了近期的不确定性，国际足联对美国和拉丁美洲入境旅行的预期改善，去年美国入境增长缓慢的影响，跨境贸易持续增长，定价假设无重大变化。在激励措施方面，该公司预计将在今年下半年解决更高的波动性。
Q：第三季度的预期税率是多少，它如何影响调整后的每股收益增长？
A：第三季度的预期税率约为18.5% %，这意味着调整后的每股收益增长率为10%，较之前的前景有所上调。税率的范围在18% 至18.5% 之间，有可能更接近该范围的低端。
Q：公司第三季度的财务前景如何？
A：对于第三季度，该公司预计净收入增长率为低两位数，营业费用增长率为低十几岁，每股收益增长率为中高个位数。该指南在调整的基础上，包括Prisma和新薪酬的影响。
Q：公司对未来增长潜力的看法是什么？
A：该公司坚信Visa的未来增长潜力，这得益于强劲的净收入增长，商业和资金流动解决方案的更高增长，增值服务，持续的消费者支付增长以及行业领先的利润率。该公司正在执行其战略，以抓住这些机会，这体现在交付的财务业绩上。
Q：使用经过身份验证的令牌进行交易的预期好处是什么？
A：使用经过身份验证的令牌进行交易的预期好处包括减少欺诈，增强对生态系统的保护，为发行人和商家提供更多交易数据，以及可用于争议流程的数据。
Q：公司在稳定币和区块链方面的定位如何？
A：该公司将自己定位为稳定币和区块链等基础设施与现实世界解决方案和应用程序之间的超大规模桥梁层。它充当类似Visa的服务堆栈，与stablecoin堆栈的所有级别进行合作，以提供与其当前产品具有相似经济性的桥梁解决方案。
Q：增强数据对降低交易成本和信任的潜在影响是什么？
A：像CEDP和DCAP这样的程序提供的增强数据可以降低商家接受的总成本，并增加对交易的信任。这些数据可以帮助运行更有效的争议流程，更好的风险计划，做出更好的授权决策以及打击欺诈行为。
Q：是什么促成了网络资产和营销服务产品的强劲增长？
A：网络资产和营销服务产品的强劲增长归因于公司的战略，对产品解决方案的投资，销售队伍以及运营公司以推动业绩的新方法。Vas业务部门已经建立了领导力，产品路线图，并在价值服务组合中部署了AI驱动的产品，从而带来了出色的表现并成功执行了战略。
Q：公司如何与政府就民族主义和基础设施控制进行接触？
A：由于各国越来越希望控制其基础设施，该公司一直积极与政府合作，尤其是在欧洲。它强调其与当地团队，基础设施和合作伙伴合作的长期方法，以应对监管和市场特定要求。在欧洲，该公司强调其强大的业务存在，不断增长的发卡以及Visa网络，品牌和信任为买家和卖家带来的价值。
Q：欧洲数字支付钱包和竞争的现状如何？
A：欧洲拥有广泛的国内数字支付钱包基础，具有良好的吸收能力，尤其是在帐户到帐户的交易中，更是如此。数字欧元的引入增加了欧洲的竞争，预计随着百事可乐，Epi和Wiro等更多举措的推出，欧洲的竞争将进一步加剧。
Q：世界杯如何影响Visa的业务表现？
A：世界杯推动了对Visa欺诈产品的强劲需求，这表明欺诈是全球客户首席执行官最关注的环境。需求的增加和对欺诈预防的关注正在促进业务绩效。
Q：为什么对Visa产品和服务的需求增加？
A：对Visa产品和服务的需求不断增加，因为欺诈现在是客户最关心的三四项问题，而几年前情况并非如此。该公司被视为这些服务最值得信赖的提供商，并推出了Visa Lumina等创新产品，可提高价值获取能力并满足客户需求。
Q：Visa的营销服务和网络产品的增长前景如何？
A：Visa预计，由于奥运会和FIFA等重大赛事，营销服务将加速增长，但这不会掩盖所有投资组合的增长，尤其是在第二季度。网络产品是业绩优异的驱动因素之一，预计将继续为业务的实力和持久性做出贡献。
Q：我们应该如何解读Visa营销服务的盈利能力和利润率增长？
A：Visa营销服务的盈利能力和利润率增长与收入和利润递增的盈利业务挂钩。该公司专注于推动销量和支出回到Visa，这产生了积极的飞轮效应，并对增长潜力持乐观态度，因为它继续投资并受到开支的约束。
Q：跨境交易量趋势 (尤其是中东地区) 对Visa业务有何影响？
A：即使面临一些挑战，例如斋月时机对中东的影响，跨境业务仍然强劲。虽然由于先前的趋势，中东地区的影响持续存在，但其他地区的实力抵消了这一影响，导致人们对跨境和整体支付量健康强劲增长的持续预期。
Q：市场是否应该调整其对Vas和CMS业务增长潜力的多年看法？
A：市场不应重新调整其对Vas和CMS业务增长潜力的多年看法，因为该公司表现良好并正在执行增长战略。尽管季度间存在差异，但该业务的潜在优势在最近的业绩中显而易见，该公司仍专注于实现长期增长愿望。
Q：Pismo的货币化策略是什么？哪些类型的机构是Pism的潜在目标？
A：Pismo的货币化战略围绕其在帮助大型金融机构实现其平台现代化方面的作用，通常涉及向云的迁移，并满足对云原生可扩展处理堆栈的需求，以扩展到新兴市场。潜在目标包括正在为平台现代化做准备的大型金融机构。
Q：金融机构如何使用Pismo，它在市场中的作用是什么？
A：Pismo被金融机构用作其平台现代化战略的一部分，对于希望在地理上扩展到新兴市场的发行人特别有利。作为云原生的模块化API驱动的堆栈，Pism非常适合这些迁移，被认为是处理发行的最佳平台。
