麦克森公司 (MCK.US) 2026财年第三季度业绩电话会
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会议摘要
McKesson公司公布了26财年第三季度强劲的财务业绩，收入达到两位数，调整后每股收益增长。主要驱动因素包括肿瘤学、生物制药服务和北美分销。首席执行官Brian Tyler和首席财务官Britt Vialone强调了在技术，运营效率和收购方面的战略投资。该公司将全年每股收益预期上调至3.80至3.85美元，反映出强大的运营执行力和对业务发展轨迹的信心。值得注意的成就包括肿瘤学的进步，成功的收购整合以及对员工敬业度和投资组合优化的关注。
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McKesson的26财年第三季度收益: 强劲的收入增长，增强的肿瘤服务和战略扩张McKesson报告了强劲的第三季度2026财报，在肿瘤学，生物制药服务和北美分销的推动下，收入和调整后的每股收益实现了两位数的增长。该公司提高了全年每股收益指导，强调佛罗里达癌症专家和Prism Vision的整合。McKesson强调了其致力于推进社区肿瘤学，举办会议并倡导政策变更以扩大患者访问和支持社区实践的承诺。
创新的生物制药服务和药品分销: 提高患者访问和运营效率对话强调了生物制药服务的进步，包括数字患者登记和人工智能驱动的供应链改进，以及北美药品分销的增强，强调战略合作伙伴关系和卓越运营。
业务分离与资产优化进展讨论了分离医疗外科业务，资产剥离完成以及专注于独立运营和增长战略的里程碑。
第三季度业绩强劲，挪威资产剥离，仪式援助破产影响报告创纪录的季度收入和调整后的营业利润，肿瘤学，多速和生物制药服务实现两位数增长。完成了挪威业务的剥离，贡献了10亿美元的收入和10000万美元的调整后营业利润。记录了10000万美元的Rite Aid破产税前抵免。专注于严格的执行和股东的长期价值创造。
肿瘤学、多专业和处方技术增长推动第三季度财务业绩强劲合并收入11% 飙升至1062亿美元，在肿瘤学，多专业和处方技术解决方案方面取得了显着增长。由于对访问解决方案和专业分销的需求增加，营业利润13% 攀升至17亿美元。利息支出5% 下降，每股收益16% 增长至9.34美元，反映出强劲的运营执行和战略收购。
第三季度强劲的现金流、战略投资和股东回报该公司报告了强劲的公司支出，股权投资的重大收益以及强劲的资产负债表。随着技术和基础设施投资的显着增加，公司支出达到1.56亿美元。该公司从股权投资中实现了税前收益，提高了股东价值。凭借1.75亿美元的资本支出，它在过去12个月内实现了96亿美元的自由现金流，反映了卓越的运营。股东受益于7.01亿美元的回报，包括6.8亿美元的股票回购和1.01亿美元的股息。公司的财务实力支持增长计划和持续的股东回报，强调了严格的资本配置和强劲的现金产生。
第三季度业绩强劲，核心业务全年前景乐观该公司强调其核心业务的持续势头，第三季度业绩和修订后的全年展望预计收入和营业利润将大幅增长。北美制药，肿瘤学和多专业以及处方技术解决方案部门预计将在收购，卓越运营和技术投资的支持下增长。该公司对其战略和长期增长潜力仍然充满信心。
Mckessie的第三季度业绩以及未来增长和股东价值的战略对话概述了Mckessie强劲的第三季度业绩，这归功于核心业务表现以及肿瘤学，多专业和生物制药服务的战略增长。尽管疾病季节有所变化，但公司预计收入和营业利润将增长，并将继续致力于严格的资本分配框架。Mckessie的战略包括加速增长，最大化股东价值，并通过投资，回报和投资组合管理保持财务实力。
对技术和自动化的投资提高了医疗服务的效率和利润对话讨论了对技术和自动化的投资如何导致医疗保健服务部门的生产率和利润率增长的显着提高。通过利用人工智能、数字工具和专注于员工体验，该公司旨在简化运营、增强客户服务和扩大利润率，特别是在与生物制药支持和第三方物流服务相关的领域。
2027指导和利润趋势: 洞察肿瘤学和多专业领域讨论了稳定的利用率趋势，专业增长和运营效率对2027指导的影响。注意到24% 的有机收入和15% 调整了肿瘤学和多专业领域的营业利润增长，收购提高了利润率。
调查肿瘤学和多专业部门利润率提高的因素讨论的重点是上个季度的非经常性收益及其对利润率提高的影响。它探讨了潜在的驱动因素，如提高医生的有效性和生物仿制药，旨在了解利润增长的轨迹。
平台扩展和自动化对营业利润率和收入增长的影响视觉平台的扩展，供应商的增加以及专业领域的增长，特别是肿瘤学，正在积极影响营业利润率。早期的自动化和人工智能的进步预计将增强客户的影响力，Prism和佛罗里达癌症的增加预计将持续实现收入和利润增长。
北美制药增长加速和效率提升分析对话讨论了北美制药公司的增长加速，强调效率提高和卓越运营。它将强劲的业绩归因于卫生系统的增长，运营费用的提高以及对分销和库存管理的投资，而没有提出超出整体势头和运营规模的具体因素。
在医疗保健领域导航监管变化和增长战略讨论IRA D部分对药品定价的影响，分销商的作用以及应对政策变化的策略。突出了在专业分销、运营效率和未来投资重点方面的强劲表现和增长。
增长和股东价值的持续资本配置框架公司仍然致力于其资本配置战略，通过内部发展和战略收购优先投资于业务增长。它利用强大的资产负债表来支持这些举措，增加市场机会，并向股东返还资本，保持稳健的财务状况和投资级信用评级。
由战略收购和执行推动的强劲业务业绩清晰的战略，严格的执行以及像Prism Vision和Florida这样的战略收购为公司加速核心增长做出了贡献。这些收购的整合进展顺利，交易量稳定且增长，略高于预期。该公司维持对第一年增长的指导，反映了对其业务和集成流程的信心。
在多样化的计划和效率的推动下，RXtS部门的营业利润增长强劲讨论强调了RXtS部门强劲的营业利润增长，这归因于多种因素，包括新的忠诚度脚本，中心服务，访问和负担能力计划以及效率提高。虽然GLP-1相关的项目已经显示出显著的增长，但市场支持延伸到广泛的产品组合，而不仅限于GLP-1。口服GLP-1药物的推出增加了现金支付渠道的活动，但没有报告事先授权行为的显着变化。该公司预计将继续增长，并提高了全年展望。
关于年度验证和GLP-1s对事先授权的影响的见解讨论的重点是年度验证的积极前景以及GLP-1s引入新用户的潜力，从而影响先前的授权。对话强调了口头GLP-1发布的早期趋势以及对该类别增长的信心，同时指出需要持续监测市场动态。
在品牌药品价格下跌的情况下，McKesson与制造商的战略谈判对话讨论了McKesson与制造合作伙伴正在进行的对话，以保持公平价值和牢固的关系，确保最近的品牌药品价格下降符合预期，并对公司的经济影响最小。重点是建设性对话和价值保留策略，强调定价变化与过去趋势的一致性。
McKesson第三财季的成功认可了员工的承诺和强劲的回报演讲者对参与者表示感谢，强调了McKesson强劲的第三财季业绩，赞扬了员工的贡献，并强调了公司对促进健康成果的承诺，最后表示感谢和良好的祝愿。
要点回答
Q：在改善加拿大的客户服务体验方面正在取得哪些进展？
A：在加拿大，联络中心的现代化和数字运营的引入正在创造更先进，更简化的客户服务体验。这包括代理协助和增强的实时聊天等功能，早期的飞行员显示出强大的结果，例如近乎完美的服务准确性，可靠性和减少的周转时间。
Q：Health Mart药房特许经营的成就是什么？
A：Health Mart药房特许经营权已被授予2026美国药剂师协会邓宁奖的获得者，加入了致力于推进药房实践的著名连锁药房和行业支持者名单。
Q：医疗手术业务的分离取得了哪些进展？
A：医疗外科业务的分离取得了重大进展，包括整个企业现已签订的过渡服务协议，标志着一个重要的里程碑。接下来的步骤包括建立一个独立的组织和资本结构，并根据市场条件和监管部门的批准，在2022年下半年之前跟踪IPO的时间表。挪威业务的剥离也已经完成，最终确定退出欧洲地区。
Q：McKesson的策略对其业绩有何贡献？
A：McKesson的战略通过为股东带来有意义的价值并推动公司前进，从而为公司的业绩做出贡献。该战略将继续产生强劲的季度业绩，收入和调整后的营业利润创纪录，某些细分市场的调整后营业利润同比实现两位数增长。
Q：第三季度和全年展望的主要财务业绩是什么？
A：第三季度，合并收入11% 增长至1062亿美元，营业利润同比增长至17亿美元，每股收益增长至9.34美元。公司费用为1.56亿美元，还提供了现金和资本部署信息。对于全年展望，提供的文本中没有具体提及细节。
Q：哪些因素影响了北美制药部门的收入和营业利润增长？
A：北美制药部门的收入和营业利润增长受到零售国民账户客户的处方药量增加，肿瘤学和多品种分销的持续势头以及近期收购的贡献的影响。
Q：最近的收购对公司业绩有什么影响？
A：最近的收购对公司的业绩做出了重大贡献，对Prism和Core Ventures的收购占肿瘤学和多专业领域收入增长的很大一部分。由于提供商解决方案和专业分销的增长，这些收购也导致营业利润上升。
Q：本季度向股东返还了多少现金？
A：在本季度，公司向股东返还了7.01亿美元，包括6.8亿美元的股票回购和1.01亿美元的股息支付。
Q：会计年度稀释后每股收益的更新指导是什么？
A：更新后的会计年度摊薄后每股收益指引在9.60美元至10.10美元之间，较上年19% 增长17%。
Q：北美制药部门的预期收入和营业利润增长是多少？
A：预计北美制药部门的收入增长为1% 至2%，营业利润增长为1% 至2%。
Q：细分市场前景如何看待肿瘤学和多专业细分市场的表现？
A：预计肿瘤学和多专业部门的收入增长为5% 至6%，营业利润增长为51% 至55%，包括已完成收购的影响。
Q：医疗外科解决方案部门的预计收入和营业利润增长是多少？
A：医疗外科解决方案部门的收入和营业利润预计将处于0% 的低端，以5% 增长。
Q：处方技术解决方案部门的收入和营业利润前景如何？
A：处方技术解决方案部门预计收入增长14% % 至18% %，营业利润增长14% % 至18% %，这得益于访问和可负担性解决方案的有机销量增长。
Q：2023财年的预期自由现金流是多少，计划回购多少？
A：2023财年的预期自由现金流约为4.4美元至48亿美元，计划回购约50亿美元的股票。
Q：公司如何将技术整合到员工体验和业务运营中？
A：该公司专注于通过减少文书工作来简化员工体验，从而使员工能够更专注于工作。此外，技术已在各种业务运营中实施，以提高效率和生产力，重点关注患者和客户体验，旨在实现无缝交互。
Q：该部门的收入分配是什么？它计划如何支持生物制药合作伙伴？
A：在该部门中，一半的收入与专注于分销的第三方物流服务有关，而另一半则来自支持生物制药的技术服务业务。该公司的目标是继续定位和自动化服务生物制药合作伙伴的能力，这有望提高未来的营业利润率。
Q：为什么要比平时更早提供2027指导，投资者应该考虑什么？
A：2027的指导比平时更早提供，因为它比典型的时间表提前了几周。投资者应注意，将在5月份的第四季度电话会议期间提供全套展望和指导。但是，该公司强调了稳定的利用率趋势，强大的专业分布和产品增长以及运营效率的提高是需要考虑的事情。
Q：哪些因素促成了肿瘤学和多专业领域的增长和运营利润率？
A：肿瘤学和多专业领域营业利润率的增长和改善归因于新供应商的增加，专业和肿瘤学产品的增长，最近收购的积极组合属性以及运营效率的提高。该部门的有机收入增长和调整后的营业利润增长有所增加，并受到Prism和Core Ventures等收购的影响。此外，该公司还处于实施人工智能能力的早期阶段，预计随着时间的推移，这将对利润率产生积极影响。
Q：是什么推动了肿瘤学和多专业领域营业利润率的提高？
A：营业利润率的提高是由新供应商的增加，专业和肿瘤学产品的持续增长以及Prism和Core Ventures等近期收购的积极影响所推动的。该公司还从其对人工智能和自动化的早期投资中获益，预计随着时间的推移，这些投资将变得更加明显。这些因素导致更有效的医生参与，提高利用率以及更高的收入和运营利润。
Q：该公司在其专业业务中经历了哪些增长？
A：该公司正在经历其专业业务的增长，特别是在卫生系统，并看到了运营效率的提高。
Q：公司关注哪些领域来影响直接谈判之外的方面，例如MSN和增长到net？
A：该公司专注于与制造合作伙伴就产品组合演变和定价策略以及McKesson带来的价值进行持续对话。他们还密切监视监管变化的影响，并评估政策前景，以确保对McKesson的影响是可以理解的。
Q：公司如何处理D部分变更对其业务的影响？
A：该公司正在通过与制造合作伙伴讨论投资组合演变和定价策略，密切监测情况，并评估市场方向是否需要扩大某些资产，来处理D部分变化的影响。他们认为新政策的影响将是有限的，并对他们的做法充满信心。
Q：公司对北美制药行业潜在增长减速的方法是什么？
A：该公司没有看到任何迹象表明北美制药行业潜在的减速对增长产生重大影响。他们继续监视情况，并对他们所看到的强劲的专业分布增长，运营效率和利用趋势充满信心。
Q：资本配置优先级是否发生了变化，公司对此的理念是什么？
A：公司的理念没有改变。他们继续投资于他们的业务以创新和差异化，当比内部建设更有利时，他们也获得了能力。公司的首要任务始终是投资于业务增长，这可以在内部完成，也可以通过与其战略相一致的收购来完成。
Q：公司的资产负债表实力如何，如何支持业务投资和股东回报？
A：该公司拥有强劲的资产负债表，现金流稳健。它将其资产负债表视为一种竞争优势，这使其能够重新投资于业务，获得战略资产，保持强劲的资产负债表，并在保持投资级信用评级的同时向股东返还资本。
Q：是什么因素促使该公司在北美制药和肿瘤学领域的核心业务加速增长？
A：该公司在北美制药和肿瘤学领域的核心增长加速，可以归因于一个明确的战略，一个专注的管理团队，资本和资源部署，以推进这些战略，在过去的一年里，随着Prism Vision和佛罗里达州的加入，良好的资本部署，以及团队的出色执行。
Q：与Prim和FDA相关的交易进展如何？
A：与Prim和FDA相关的交易进展顺利，公司在这些交易的贡献方面保持了指导预期。集成和数量稳定，并根据预期不断增长。
Q：MSO业务增长对整体业绩的贡献是什么？
A：MSO业务增长对整体业绩的贡献是积极的，两个业务都在其收购案例中表现出色，并且可能略有领先。公司对整合工作，数量以及业务的稳定性和增长感到满意。
Q：rxt s细分市场中GLP 1相关项目的增长有多重要？
A：GLP 1相关计划以及现金支付GLP 1渠道为rxt s细分市场的增长做出了重大贡献。该公司正在观察到各种新计划和客户的事先授权行为和有意义的数量增长的转变。
Q：随着GLP 1 oral的引入，在事先授权方面是否有新的使用趋势？
A：口服GLP 1的推出还为时尚早，因此很难辨别趋势。但是，已经收到了一些事先授权，公司将随着时间的推移进行跟踪，以了解对客户和可注射市场的净影响。
Q：品牌药品制造商的定价行为对公司业绩有什么影响？
A：该公司与制造商保持着牢固的关系，并就产品支持和公平服务价值进行了持续的对话。定价变化符合预期，未影响公司的底线业绩。在定价协议中一直注重保值，虽然定价下降会影响收入，但对公司业绩并不重要。
