黑莓 (BB.US) 2026财年第三季度业绩电话会
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会议摘要
黑莓超出了2026财年第三季度的营收和EBITDA预期，QNX和安全通信部门实现了创纪录的营收并获得了重要的设计胜利。公司预计将继续增长，预计QNX将保持强劲业绩，而安全通信将进一步发挥其模式。总的来说，黑莓展现出强劲的财务健康和战略动力。
会议速览
黑莓2026财年第三季度盈利电话会议：业务更新和财务审查主持人欢迎参与者参加黑莓2026财年第三季度收益电话会议，介绍了首席执行官和首席财务官。随后提供了关于前瞻性声明的警告，并提到了非通用会计原则（non-GAAP）数字的参考。电话会议的结构包括问答环节以及回放的可用性也得到了强调。
强劲的第三季度财务表现：收入、盈利能力和现金转化亮点。公司报告显示，第三季度取得了稳健的业绩，总收入为1.418亿美元，经调整的EBITDA为2.87亿美元，经营现金流年增长三倍。QNX部门实现了创纪录的季度收入，达到6870万美元，这是由版税和专业服务的增长驱动的。
QNX在嵌入式软件和汽车行业的增长，以及安全通信部门在第三季度表现强劲宣布约翰·沃尔（John Wall）任命为QNX总裁，强调他在嵌入式软件领域的专业知识。 QNX在取得创纪录的第三季度成绩，获得了重大汽车设计项目，不断增长的销售管道，并在新产品方面取得了进展。安全通信部门在第三季度实现了强劲的收入，其中UEM续约和临时增长驱动了收入增长，尽管受到美国政府停摆的影响。许可收入达到预期水平。
强劲的第三季度财务业绩：收入增长、利润率改善和正现金流。公司报告了第三季度强劲的财务业绩，总收入超过预期，毛利率扩大，并显著改善了现金流。值得注意的是，QNX和安全通讯部门实现了创纪录的收入，而许可部门也达到了预期。资产负债表保持稳健，现金和投资增加，并且公司连续第三个季度取得了正的美国通用会计净收益。
黑莓公司为增长和股东价值的战略资本部署黑莓正在大力投资其QNX业务，以扩展到汽车及其他行业领域，保持正现金流，通过股票回购计划回购股份。该公司已经提高了其Q4和整个财政年度的财务指引，预计QNX将实现创纪录的营收和调整后的EBITDA，安全通信的营收将增加，许可指引保持稳定。总公司营收和调整后的EBITDA指引也已提升，反映了强劲的财务表现和增长战略。
强劲的第四季财务展望：收入、盈利能力和现金生成亮点该公司预测第四季度表现强劲，每股收益在3到5美分之间，全年每股收益在14到16美分之间，经营现金流指导提升至4300万至4800万美元。此外，预计从将Silence出售给Arctic Wolf中获得3050万至3080万美元，旨在在第四季度创造超过8000万美元的现金，巩固资产负债表。QNX实现了创纪录的收入和24%的调整后息税折旧及摊销前利润率，为2.75亿辆车提供动力。安全通信超出了收入预期，调整后息税折旧及摊销前利润率达到26%，展示了明显的模式杠杆效应，有助于通用会计盈利能力和现金创生。
主要终端市场增长的投资重点讨论了在关键市场扩展需投资于市场活动和合作伙伴关系的必要性，并强调将Ged P平台作为战略重点以增强客户价值。
赢得中国交易：成本节约、重量节约和优越性能作为关键成功因素在中国取得成功的策略涉及利用成本和重量节省以及优越的产品性能。中国市场对价格敏感，因此节省成本是一个很有吸引力的价值主张，但整体产品质量和功能也起着至关重要的作用。这种平衡的方法可能成为在该地区实现进一步成功的蓝图。
车辆平台开发的进展与中国汽车市场的机遇对话突出了车辆平台技术的进步，特别是QNX SDP 8与中间件的集成，以实现产品无缝交付。它还讨论了中国汽车市场对安全解决方案日益重要的重要性，为公司的产品提供了机会，包括成本节省、上市时间能力和安全认证平台。
QNX业务增长及未来展望对QNX增长轨迹的讨论，强调来自新项目的强劲版税和推动未来扩张的势头，将在稍后提供2027财年的指南。
稳健冷静的业务展示了在强劲的业务管道中的增长潜力。安定镇定商业目前呈现积极趋势，强劲的管道显示出未来财政年度潜在增长。尽管最初对美国政府关门的担忧，但企业应对挑战良好，表明未来业绩稳健。重点是将目前的管道转化为成功的结果，以确保强劲的第27财政年度。
处理政府关门和机器人技术进步讨论政府关门对企业的影响，强调关键软件解决方案的韧性，并分享对机器人技术领域需求不断增长的见解。
QNX在高性能机器人和自动化中的作用讨论了QNX在机器人领域的高计算和高性能需求的适用性，强调未来在CES展示其在人型机器人和工业自动化方面的能力。
汽车制造商视角下关于车辆软件平台的定价机会与成本节约关于汽车制造商通过车辆软件平台可能实现的投资回报率（ROI）和成本节约的讨论逐渐展开。对话探讨了Q和X之间的经济分配、向量分析以及捕捉定价利益的策略。
原始设备制造商委托软件集成以提高效率和市场速度OEM们正在外包软件集成，专注于应用层的差异化，从而实现成本节约和更快的进入市场。这种合作涉及收入分成，由负责结算的实体处理收入，并将成本传递给供应商。
向加拿大联邦政府拓展安全解决方案和网络安全服务。讨论正在进行中，以拓展网络安全和安全解决方案到加拿大政府，利用现有的UEM关系，并利用增加的国防支出。机会包括Secu Smart、Secu Suite和关键事件管理，与加拿大的重点保持积极关注和战略对齐。
首席执行官宣布了CES投资者简报会和节日祝福一次电话以宣布即将在太平洋时间1月7日上午11点举行的CES投资者简报会结束，并邀请参与者观看QNX团队的展示。发言人在结束通话之前表达感激之情并致以假日问候。
要点回答
Q：黑莓2026财年第三季度的主要财务业绩是什么？
A：对于2026年财政年度的黑莓公司第三季度，关键财务结果包括总公司收入为1.418亿美元，超出指导范围的高端，调整后的EBITDA为2,870万美元（20%利润率），按照美国通用会计准则，净收入同比提高2,420万美元至1,370万美元，非美国通用会计准则每股收益为5美分，超出指导。经营现金流为1,790万美元，同比增长三倍。
Q：约翰·沃尔在QNX宣布了什么新角色，他的优先事项是什么？
A：约翰·沃尔被任命为QNX总裁。他未来的首要任务将是利用嵌入式软件领域的机会，包括技术和市场，并推动QNX的关键项目。
Q：在QNX在汽车行业的设计赢取方面有什么进展？
A：在第三季度，QNX经历了设计赢得势头的增长，超过内部目标，并且在第四季度有更多潜在的设计赢得项目。他们与顶级欧洲和亚洲汽车制造商获得了关键的汽车设计项目，覆盖了最新版本的QNX平台SDP的ADAS和驾驶舱领域。
Q：QNX在未来嵌入式领域的扩张和新产品市场上的表现如何？
A：QNX继续在新产品上获得成果，为QNX Sound和QNX Cabin作为OE Ms减少材料清单和市场时间赢得了新胜利。QNX Sound被一家领先的中国OEM选择用于他们的豪华电动汽车。此外，QNX与欧洲一家全球五大汽车制造商签订了基于云的QNX Cabin产品的多年合约。
Q：车辆软件平台与Vector的合作伙伴关系意味着什么，QNX SDP 8有什么计划？
A：QNX已与领先的中间件供应商Vector合作，为车载软件平台达成合作。预计QNX SDP 8的第二个早期访问版本将在一月底发布。与OEM厂商的讨论进展顺利，他们希望将每辆车的定价定位得比核心QNX OS要高得多。
Q：非汽车通用嵌入式领域的最新发展是什么？
A：在非汽车通用嵌入式领域，QNX与工业自动化公司如贝克特利内华达以及两家欧洲工业自动化OEM公司赢得了新的设计项目，他们为QNX SDP 8的新版本取得了胜利。在航空航天和国防领域也发生了令人振奋的进展，NASA将QNX SDP 8添加到他们支持的操作系统中。
Q：尽管美国政府关门，安全通信部门在第三季度表现如何？
A：安全通讯部门的营收达到了6,700万美元，超过了指导和共识的最高值，尽管在本季度部分时间内面临着美国政府关门的困境。这是由于续约比预期好，UEM占该部门营收的一半以上，DBN RR为92%。
Q：UEM与荷兰政府达成了何种重要协议？
A：UEM与荷兰政府签订了一份涉及数百万欧元的多年续约协议，这是本季度提及的一项重要扩展协议之一。
Q：黑莓UEM在获得BSI认证后的第一笔交易是什么？
A：黑莓UEM在通过BSI认证后的第一笔交易没有在文字记录中特别提及，但提及了这笔交易是由BSI认证确保的高安全标准实现的。
Q：黑莓安全通讯部门的财务表现如何？
A：黑莓安全通信部门的财务表现稳健，呈现出稳定的趋势，更新率有所提高，并且具备关闭新业务的能力。许可收入为610万美元，符合预期。该部门已经展现出一年的稳定表现，更新率有所提高，并且具备关闭新业务的能力。
Q：黑莓的资产负债表目前处于什么状态？
A：黑莓公司目前的资产负债表状况良好，现金和投资总额比去年增加了1.11亿美元，比上季度增加了1.4亿美元，总额达到3.70575亿美元。
Q：黑莓是如何部署资金的？
A：黑莓的资本部署方式是通过有机投资推动增长和股东价值，特别是在支持关键倡议的QNX业务方面，并继续提供正面的营运和自由现金流，同时增加净现金头寸。该公司还通过回购计划利用低估的股价。
Q：根据黑莓公司，对于第四财季和整个财政年度，预期是什么？
A：第四财季的预期包括QNX的收入在7100万至7700万之间，预计调整后的EBITDA范围为1700万至2300万。就全年财务来说，黑莓将收入指导范围缩小至全年调整后的EBITDA为2.6亿至2.66亿，并提高了安全通讯收入和调整后的EBITDA指导范围的底线和中点。授权调整后的EBITDA指导现在为4,700万至5,100万，而总公司收入预计在1.38亿至1.48亿之间，全年财政年度的调整后的EBITDA在2.2亿至3.2亿之间。
Q：第四季度和整个财政年度的每股收益（EPS）的最新预期是什么？
A：EPS现在预计在第四季度为14到16美分，全财年为3到5美分。
Q：在提到的时期，黑莓的QNX部门的亮点是什么？
A：QNX在过去的一个季度交付了有史以来最好的收入，调整后的EBITDA保持在24%，持续投资于长期增长，并为在路上行驶的2.75亿辆车提供动力。
Q：安全通信部门的表现如何，与去年相比如何？
A：安全通信部门超出了收入预期，并表现出显著的杠杆效应，调整后的EBITDA利润率为26%，相比去年同期该部门的9% EBITDA利润率有所改善。
Q：黑莓在未来财政年度将关注哪些投资领域？
A：黑莓计划继续投资市场活动，通过增加人员和加强与分销商和技术供应商的合作伙伴关系，来更快地将产品推向市场。
Q：什么因素促使黑莓赢得了与中国豪华电动汽车的交易？
A：这笔交易可能是由于节省成本、减轻重量和更优越的软件功能而赢得的，其中节省成本是主要因素。中国市场对价格敏感，通过利用黑莓技术所能节省的费用起着重要作用。
Q：对车辆平台的进展如何，并且QNX SDP 8 扮演着什么角色？
A：车辆平台方面已经取得了很多关注和进展，成功整合了QNX SDP 8和中间件。与Vector的合作对于将集成产品推向市场至关重要。
Q：安全在中国市场有多重要，QNX 都看到了什么机会？
A：安全性在中国市场变得越来越重要，QNX看到了其安全解决方案的重大机遇。人们意识到并关注着拥有安全认证的SDP 8平台的重要性已经发生转变，预计将在市场上获得推广。
Q：鉴于QNX业务的增长速率波动，该如何看待其增长趋势？
A：基于过去几个时期的两位数增长和即将在2027财年底提供的指引，应该认为QNX业务的增长趋势稳健。Q4的积压订单数量也将是未来趋势的良好指标。
Q：第三季度强劲的版税是由哪些因素推动的？
A：Q3的强势特许权收入是由公司在过去几年取得的新项目所推动的。
Q：请问安全隔间部门的业务表现如何？
A：安全隔间业务表现呈现积极趋势，下降速度约为上几个季度预期的一半，这增加了它可能成为增长业务板块的可能性。
Q：强大的市场来源管道表示未来业绩的发展如何?
A：正在讨论的强劲管道表明了未来业务表现的坚实基础，特别是在即将到来的季度。
Q：政府关门对公司绩效有什么影响？
A：该公司能够有效地应对美国政府的关门，尽管存在担忧，但季度影响并没有最初预期的严重。
Q：公司如何看待机器人领域的潜在增长？
A：公司对机器人领域的潜在增长持乐观态度，预计随着机器人变得更加复杂且需要更高的计算能力，它们将越来越多地依赖QNX技术来满足自身需求。
Q：最近与美国联邦政府的经验教训是什么？
A：公司发现备受关注的软件解决方案，如他们所提供的那样，在预算审查中更不可能被削减，这一点可以从他们在美国联邦政府在停工期间采购的经验中看出。
Q：汽车制造商从公司的车辆软件平台中能获得哪些潜在优势？
A：汽车制造商通过与该公司合作开发车辆软件平台，可以获得成本节省和更高效地将产品推向市场的好处。
Q：Vector和公司在车辆软件平台上的经济分成是多少？
A：公司是开票实体，并将收入，费用的相当大一部分通过销售成本转嫁，表明Vector与公司之间存在明显的经济分割。
Q：公司与加拿大联邦政府的保密隔间业务目前规模如何？
A：该公司在UEM方面与加拿大政府有着全面的关系，目前正在进行有成效的讨论，计划拓展到其他产品，比如seccu smart和ad hoc。他们在加拿大拥有重要的存在，并积极寻求与加拿大政府的合作机会。
Q：公司正在采取什么战略来扩大与加拿大政府的业务？
A：公司正在采取一项策略，利用其与加拿大政府的现有UEM关系，并进行富有成效的讨论，以扩大到其他产品领域，重点放在关键事件管理等方面，因为加拿大政府增加了国防支出。
