甲骨文公司 (ORCL.US) 2026财年第二季度业绩电话会
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会议摘要
甲骨文公司讨论了其在人工智能基础设施、云服务和应用方面的战略，并突出了收入增长13％、云收入增长33％和云基础设施收入激增66％。该公司强调让其数据库在多个云中可用，将其转换为用于AI模型的向量数据库，并构建一个AI湖畔。甲骨文在应用市场上独特的位置，将完整的应用套件与内置的人工智能结合在一起，加速了递延收入和各种应用领域的增长。未来计划包括在人工智能基础设施方面进行投资，并扩展甲骨文云服务，解决分析师对资本支出、人工智能利润率预测和业务整合的问题。
会议速览
甲骨文公司2026财年第二季度业绩突出，云增长强劲，财务实力强大。甲骨文报告显示，Q2 FY 26季度盈利强劲，云收入增长33%，RPO增长433%，总云收入达到80亿美元。公司预计由于最近的预订使得在FY 27还将增加40亿美元的收入。指导意见包括Q3季度云收入增长37%-41%，总收入增长16%-18%，保持财务实力以便进一步扩张。
欧希的快速增长：多样化基础设施、雄心勃勃的产能交付和强劲的人工智能需求。Oci的基础设施业务以每年66%的速度增长，主要受人工智能基础设施需求和多样化能力的推动。Oci已经拥有147个实时区域，并计划再增加64个，已经提供近400兆瓦的数据中心容量，本季度GPU容量增加了50%，并在德州阿比林的超级集群项目上稳步前行。对于训练和推理等人工智能基础设施的强劲需求仍在推动增长。
奥氏战略增长：严格签约、合作伙伴生态系统和增强服务。OCI通过严格的流程确保盈利合同的接受，通过高性能基础设施支持假期季节的需求，并通过AI模型、合作伙伴和Oracle数据库服务扩展其生态系统。公司推出了包括acceleron和Dedicated Region 25在内的新功能，并在多个云平台上增强了自身影响力，推动了消费和销售额的显着增长。
Oci的基础设施增长是由性能、安全性和集成驱动的。基础设施业务领域正在迅速增长，这归功于Oci对性能、安全性和数据库集成的关注，与客户对云服务的需求一致，为未来收入的加速增长奠定了基础。
Oracle的AI驱动数据库和云解决方案彻底改变私人数据处理Oracle将人工智能集成到其数据库和云服务中，提高效率、安全性，并在私人企业数据上实现先进的人工智能模型训练，致力于打造更有价值的市场细分。
Oracle的AI驱动数据统一：革新安全访问和整体推理甲骨文的先进人工智能数据平台整合了各种数据源，使得人工智能模型能够在全数据库和应用程序中进行整体推理，确保数据隐私和安全，同时解锁前所未有的商业洞察。
强劲的云应用收入增长推动未来发展加速。云应用收入增长了11%，Fusion ERP、SEM和HCM表现最为出色。医疗保健业务上线274家客户使用临床人工智能代理，基于人工智能的门诊电子健康记录现已可用。包括酒店业和零售银行在内的行业云增长了21%。预计第三季度医疗保健预订和收入将显著加速。
协同销售团队以增强客户参与度和增长收入工业和Fusion销售团队的整合成为一个统一的组织，促进了战略性的Oracle客户讨论，推动更大规模、更复杂的交易以及云服务升级，显著增加了年度收入。
甲骨文的行业套件和AI数据平台：企业AI的独特机会Oracle的行业套件，结合AI数据平台，为客户提供了一个独特的机会，快速利用企业级AI。这种集成将基础模型与来自Oracle应用程序和非Oracle来源的专有数据结合在一起，使得可以轻松创建能够改变业务的AI代理和应用程序。
甲骨文的AI驱动增长：突出电信、金融和公共领域的关键胜利甲骨文展示了各行各业取得的重大成就，强调在Tim Brazil、金融服务和公共部门实体中增强人工智能解决方案。重点放在人工智能整合上，甲骨文报告称云应用延期收入增长14%，反映出对维珍大西洋航空和沙特电信等主要客户的强劲增长和成功上线。公司预计收入和盈利将加速增长，受到强劲的销售渠道和人工智能对云应用的变革性影响的推动。
电话会议质量保证环节开始时先要认可成就。一个电话会议启动其质量保证环节，承认团队在显著扩展能力方面取得的成就，为会议设定了积极的氛围。
甲骨文的AI增长资金：探索资本效率和债务评级承诺甲骨文讨论了减少人工智能增长的资本支出的策略，包括客户自有芯片和供应商租赁，旨在提高不到1000亿美元的资金，同时保持投资级债务评级。
Oci实现30%-40%人工智能工作负载利润率的途径这段对话讨论了甲骨文云基础设施（Oci）为提升人工智能工作负荷利润率至30%-40%范围制定的策略。它强调了优化数据中心的建设和容量交付的重要性，以减少费用并提高利润率。重点是通过更快地提供容量，确保所有Oci数据中心迅速地达到目标利润率。
投资策略讨论泰勒·雷克询问投资策略，强调需要进行详细分析和风险评估。 City提供了多元化和市场趋势的见解，建议谨慎的方式来最大化回报同时尽量减少风险。
甲骨文将人工智能与数据库服务相结合，提升数据的可访问性和安全性的战略。Oracle已经将其数据库服务适配为多云兼容，引入了矢量化技术用于AI模型集成，并开发了AI数据湖以统一来自不同来源的数据，提升了数据可访问性和安全性，为AI应用提供支持。
为客户的灵活性转换数据中心讨论了AI基础设施的可替代性，强调数据中心如何能够快速在客户之间切换，侧重于快速启动、安全擦除和硬件回收。
AI 平台中的高效容量转移和客户采用这段对话讨论了客户之间容量迅速转移的过程，通常在几小时内完成，并且客户往往会在2-3天内快速采用这一技术。它强调了平台管理GPU容量转移的能力，将未使用的容量配置给满足高需求，确保资源分配效率。
理解数据中心运营中的现金流动动态讨论数据中心项目中的现金流模式，强调不同财务模型对现金流入和流出的影响，以及这些模型如何在多个中心中进行汇总。
甲骨文对加速应用业务持乐观态度，尽管行业面临挑战。这段对话突显了甲骨文在应用业务上的信心，强调其作为完整应用套件的唯一提供商的独特地位。甲骨文将人工智能整合到其应用程序中，提供行业特定解决方案，并促进人工智能代理的创建，从而实现了令人印象深刻的增长率。公司的策略，将垂直和水平应用团队相结合，以及其人工智能数据平台，使其在竞争对手面前处于有利地位。甲骨文应用程序的递延收入增长速度快于季度收入，预示着其应用业务有着光明的未来。
电话会议纪要：探讨甲骨文的角色，共享电话重播说明。讨论澄清了甲骨文在营销方面以外的重要性，强调了其全面产品角色。提供了访问电话重播的说明，感谢与会者，结束了本次会议。
要点回答
Q：Oracle公司2026财年第二季度盈利电话会议涵盖了哪些主要主题？
A：甲骨文公司2026财年第二季度业绩电话会议涵盖的主要话题包括公司财务表现回顾、前瞻性声明、最近客户活动，以及未来时期的运营和财务指导。
Q：汇率波动对甲骨文的营收和收入有什么影响？
A：货币汇率在第二季度对营收产生了1%的正面影响，并对收益产生了3美分的正面影响。至于第三季度，假设货币汇率保持不变，预计货币将对营收产生2至3%的正面影响，并对每股收益产生6美分的正面影响。
Q：Oracle的云收入与去年相比表现如何，它在公司总收入中占比多少？
A：甲骨文的云收入增长了33%，达到80亿美元，占甲骨文总收入的一半。云基础设施收入增长了66%，GPU相关收入增长了177%，云数据库服务收入增长了30%，自主数据库收入增长了43%，多云消费增长了817%。
Q：这一季度的营收和经营收入增长率分别是多少，非通用会计准则（non-GAAP）和通用会计准则（GAAP）的每股收益又有何差异？
A：在这个季度，营收为161亿美元，增长13％，营业收入增长8％至67亿美元。非通用会计准则每股收益为2.26美元，增长51％，而通用会计准则每股收益为2.10美元，增长86％。
Q：Oracle的资本支出的性质是什么，公司如何资助其增长？
A：甲骨文的资本支出主要用于数据中心中产生收入的设备，而不是用于土地、建筑物或电力，这些通过租赁方式covered。直到完成数据中心和配套设施交付，甲骨文才会支付这些租赁费用。此外，该公司通过公开债券、银行和私人债务市场的各种来源，以及来自客户和供应商的融资选项来资助其增长。
Q：第二季度新增的RPO对未来结果和预期有什么影响？
A：Q2新增的RPO与近期可用的产能有关，这意味着这些额外的订单可以更快转化为收入。因此，甲骨文预计在 FY 27 将有额外 40 亿美元的收入。整个 FY 26 的收入预期仍然为 670 亿美元。然而，由于明年开始快速变现新增的 RPO，2026 财年的资本支出预期现在预计比之前 Q1 后的预测高约 150 亿美元。
Q：Q3的收入增长预期是多少，预计它们在恒定货币和美元方面将如何增长？
A：对于Q3，总云收入预计在恒定货币下将增长从37%到41%，在美元下将增长从40%到44%。 总收入预计在恒定货币下将增长从16%到18%，在美元下将增长从19%到21%。
Q：甲骨文基础设施业务的年同比增长率是多少，它是如何促进公司整体增长的？
A：甲骨文的基础设施业务以每年66%的加速率增长，为公司的整体增长做出了贡献。这种增长归功于云原生、专用区域和多滚动等各个细分市场的强劲需求，以及基础设施内多样化的能力范围。
Q：甲骨文公司在全球交付能力方面有哪些计划，上个季度交付了多少容量？
A：甲骨文运营着147个现场客户面向区域，未来还计划64个，上个季度已为客户提供了接近400兆瓦的数据中心容量。该公司本季度的GPU容量比上一季度增加了50％，并开始为客户提供三55容量的D交付。容量交付速度仍在加快。
Q：公司在接受客户合同之前遵循的流程是什么？
A：公司在接受客户合同之前遵循严格的流程，其中包括对数据中心的土地和电力进行分析，组件供应，劳动成本，施工阶段，低电压工作，工程能力，收入和盈利能力，以及资本投资。只有当所有这些要素都达到一致时，他们才会继续客户合同，确保按计划交付和保证高质量。
Q：OCI 过节期间的零售和消费客户取得了哪些重要的成就？
A：在假期期间，Oci为零售和消费者客户提供了高可用性和性能基础设施的支持。Uber将他们的使用量增加到了300万核，而Temu在黑色星期五和网络星期一期间扩展到了近100万核，Oci还在各种应用程序中支持了成千上万的其他客户。
Q：OCI最近取得了哪些进展和合作关系？
A：Oci推出了增强网络的Acceleron等新服务，引入了领先供应商的新人工智能模型，并且市场消费同比增长了89％，与Broadcom和Palo Alto等合作伙伴的贡献显著。Palo Alto在Oci上发布了他们的SaaS平台，其他合作伙伴建立了他们的SaaS业务在这一基础设施上，推动了消费增长。
Q：Oracle数据库服务的需求如何发展，有哪些新服务已经推出？
A：在各个云平台上，对 Oracle 数据库服务的需求正在不断增加，多云数据库消费同比增长达到了 817%。新推出的服务包括 Oracle 自主 AI 数据湖。公司还推出了 11 个多云区域，并计划再增加 27 个，同时推出了 Multi 等项目，以便于客户采购。此外，Dedicated Region 25 在小型尺寸中提供了完整的 Oci 功能，而 Alloy 计划则让合作伙伴成为云供应商。
Q：基础设施业务板块的增长和计划扩张是什么？
A：基础设施业务的四个部分正在经历显著增长，预计将推动未来几个季度加快基础设施收入的增长。
Q：公司成长的核心价值是什么？
A：公司的核心价值驱动增长包括性能优化架构、不懈的安全关注、低廉且可预测的价格，以及无与伦比的数据库和企业集成。
Q：甲骨文是如何将人工智能应用于其软件的？新的甲骨文人工智能数据库和甲骨文人工智能数据平台的目的是什么？
A：Oracl正在使用人工智能使其数据库软件自主化，消除了人力和错误，从而降低成本并提高系统的速度、可靠性和安全性。新的Oracle AI数据库和Oracle AI数据平台将Oracle软件堆栈的所有三个层次整合在一起，以使强大的人工智能模型能够在私有企业数据上执行多任务学习和推理，同时保持隐私和安全性。
Q：新的Oracle AI数据平台允许用户对他们的数据做什么？
A：Oracle AI数据平台允许用户访问并理解他们所有的数据，包括来自Oracle数据库和应用程序以及其他数据来源、云存储和定制应用程序的数据。这种统一访问方式可以实现全面的数据处理，并利用最新的AI模型来释放所有数据的全部价值。
Q：云应用收入增长是多少，哪些行业正在推动这种增长？
A：云应用收入增长了11％，其中Fusion ERP增长了17％，Fusion SEM增长了18％，Fusion HCM增长了14％，Fusion Cx增长了12％。酒店业，建筑业，零售业，银行业，餐厅业，地方政府和通讯行业等行业的收入总体增长了21％。
Q：联合销售团队对客户和公司有哪些好处？
A：合并的销售团队使卖家能够与客户进行更多战略性的对话，售价更高，销量更大。特别是考虑到公司庞大的现有本地和云应用客户群，这种战略性对话正在推动升级。将客户升级到云端相比支持收入，每年可实现3到5倍的收入增长。
Q：AI数据平台如何增强公司提供AI解决方案的能力？
A：AI数据平台允许将行业基础模型与公司特定的专有数据相结合，使客户更容易构建企业级AI灯塔。 客户有机会从企业级AI快速获得价值，这得益于平台集成非Oracle应用程序和竞争性数据源（如MongoDB或Snowflake对象存储），甚至完整的定制非结构化数据。
Q：哪些通信行业的重要胜利展示了Oracle的人工智能和机器学习能力的应用？
A：主要胜利包括Tim Brazil扩大与Oracle的合作伙伴关系，用于加速人工智能和客户体验转型，从而实现更快的问题解决和提高客户满意度。其他胜利涉及使用Oracle的人工智能和机器学习能力，以AI代理比较客户在几个月内的账单并自动解释差异，以及以90%的准确率管理端到端呼叫中心流程并提供30%更快的服务时间。
Q：最近在各个行业中有哪些重要的投产和客户赢得？
A：最近重要的上线和客户赢来了维珍大西洋航空公司在Fusion ERP和HCM上线、Broadridge重新推出他们的Fusion ERP和EPM、LIFEPoint Health在第三波Fusion ERP、ACM和HCM上线、沙特电信在Fusion SCM上线，即将推出ERP和HCM，DocuSign在Fusion数据智能上线。
Q：公司预计人工智能整合将如何影响未来的收入和利润？
A：公司预计AI整合将带来庞大且不断增长的销售渠道，这将导致收入和盈利增长加速。这得到了跨应用程序表现稳固的支持，重点放在AI上，以及推动升级的AI光环效应。
Q：马赫什和团队特别受到称赞的原因是什么？
A：Mahesh和团队在本季度被特别赞扬，因为他们在容量建设方面取得了实质性的进展。
Q：甲骨文需要为其人工智能增长计划筹集多少资本？
A：甲骨文公司为人工智能增长计划所需的资本需求很难精确指定，因为有多种向客户提供能力的选项。这些选项包括提前购买硬件、数据中心运营期间仅支付运营费用，以及探索模式，客户自带芯片或租用容量，从而降低总体借款需求和资本需求。该公司正在考虑一系列选项，以减少资本成本，有时作为该策略的一部分筹集资金。
Q：在发言者的公司中，将产能从一个客户转移到另一个客户的流程是什么？
A：将容量从一个客户转移到另一个客户的过程在几小时内完成，包括快速启动裸金属计算机，使用它，然后在不到一个小时内为另一个客户回收。
Q：人工智能客户通常需要多长时间才能在扬声器平台上接受容量？
A：AI客户通常会在2到3天的时间内使用新提供的容量，表明采纳过程迅速。
Q：演讲者的公司对退回的产能做什么，如何实现总体净产能？
A：该公司经常调动客户，从最初注册的客户那里回收容量，重新分配给其他需要更多容量的客户。这个过程有助于实现总净容量。
Q：你能描述一下单个数据中心的现金流动动态，包括承诺、硬件和过渡到现金流正数的情况吗？
A：数据中心的现金流开始于数据中心完全交付、配置和适合使用，而没有任何初始现金支出。数据中心的收入取决于所使用的业务和财务模型，一些客户会自带硬件或供应商租用容量。公司根据数据中心的现金流向供应商付款。资本密集型模型涉及甲骨文承担硬件的前期成本，其后在数年内摊销。多个数据中心的现金流简单相加，更早投入使用的数据中心会影响支出和收入的时间。
Q：什么因素促使演讲者对应用业务增长充满信心，尽管大型SaaS同行增长放缓？
A：演讲者对应用业务增长的信心归因于几个因素，包括公司是唯一一家销售具有内置 AI 的完整应用套件的公司，AI 功能可以在几周内快速实施，客户可以独立实施这些功能而无需帮助，并且公司在行业中独树一帜。此外，应用的递延收入增长速度超过季度收入增长速度，专注于为客户打造一个 AI 数据平台以构建他们自己的 AI 代理和解锁企业数据也是导致这种信心的因素。
