A：上半年，公司在七个方面取得了新的进展和成效。一是服务国家重大战略更加有力，全面落实“两重两轻”策略，在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、长江经济带、黄河流域等战略区域新签合同额占比约80%，完成投资额占比近90%。在“一带一路”沿线与三十多个国家深度合作，落地了一批国家级重点项目，如乌兹别克斯坦国家艺术博物馆、沙特德拉伊耶歌剧院等，并稳步推进中泰高铁、沙特王储自治区等重大项目建设。二是传统主业市场深入拓展，实施“两优两重”市场策略，新增了七家战略合作伙伴，房建业务结构持续优化，公共建筑新签合同额占比提升至62%，工业厂房、学校、仓储物流等产品线合同额分别同比增长16%、14%和18%。基建业务保持良好势头，新签合同额同比增长10%，其中能源工程和水利水运业务增长超过30%。地产业务稳健发展，销售额达1745亿元，旗下中海地产权益销售额位居行业前列，六家菊苑地产稳居行业百强。三是新业务、新市场加快布局，城市更新和城市运营业务快速发展，发布中建好房子营造体系并在38个项目上落地应用。四是项目的履约管理管控持续增强，法人管项目标准化建设取得成效，重大项目监督检查常态化，治理超合同工期和久竣未结项目，提升履约品质和价值创造水平。五是产品化、产业化步伐加快，去年科技展推出的新产品中，今年选定11项作为产业化推广产品，并制定相关政策推动走向市场，占新业务实现营收916亿元，同比增长3.5%。六是防范化解风险有力有效，压实子企业安全生产责任，加强隐患排查治理，优化现金流预算系统，开展存量资产盘活，实现资产分类分级管理，盘活存量资产914亿元。七是企业长期价值进一步提升，完善ESG战略管理体系，扎实做好关键议题管理提升，积极应对气候变化，编制发布2025年度中国建筑绿色发展报告，科学实施市值管理，促进公司投资价值合理反映公司质量。

A：下面是第二项议程，请公司副总裁、财务总监黄杰先生来推介中国建筑2025年上半年的业绩情况。

A：上半年，公司通过主动优化业务布局，累计实现营业收入1.121万亿元，保持收入规模基本平稳。其中，基础设施业务收入同比增长1.5%，战略性新兴产业收入增长3.5%，境外业务收入增长5.8%。公司坚持提质增效战略，利润总额实现平稳增长，达到498亿元，归母净利润为304亿元，毛利率和营收均稳中有升。此外，公司加强现金流管理，经营性净现金流同比改善显著，财务状况安全稳健，财务费用也有所下降。

A：公司在经营方面坚持“两优两重”策略，业务市场高质量拓展，新签合同额同比增长0.9%，建筑业务市场占有率提升至16.7%。同时，公司紧盯重点细分市场，房建业务结构持续优化，住宅业务占比降低，工业厂房和教育设施建设等领域新签合同额实现增长。基建业务抓住结构性机遇，较快发展，尤其在能源、市政、水利等领域新签合同额有不同程度增长。地产业务稳健发展，销售额优于行业降幅，中海地产继续保持行业领先地位。境外业务深入实施海外发展战略，核心市场新签合同额占比大幅提升。

A：尽管当前国内外宏观经济形势复杂严峻，房地产市场深度调整，但我国经济长期向好的趋势未变。随着国家政策效应持续释放，公司面临新的发展机遇，如城市更新业务前景广阔，好房子建设指引了房屋建筑业务和地产开发业务高质量发展方向。同时，创新技术成果将为公司数字化、智能化发展增添动力。下半年，公司将按照一创五强战略指引，努力创造更多更好的发展成果，以扎实业绩回报投资者信任与支持。

A：中建集团长期深耕城市更新领域，将城市更新与住宅设计作为重要业务。近年来，随着城镇化进程加快，地方政府对城市更新的推进力度加大，居民对住宅品质的需求提升。集团积极响应总书记以人民为中心的理念，适应形势变化，发挥自身专业优势，加快新业务布局，服务城市更新改造，满足人民群众住宅需求。在城市更新方面，集团聚焦改善城市风貌、提升安全韧性、降低管理成本等现实需求，成立城市更新领导小组，组建专业团队，集中优势资源发展相关业务，并在京老旧小区改造任务中发挥了全产业链优势，上半年累计新签城市更新合同额1600多亿元，呈现规模化增长趋势。

A：我们认真研究落实建设安全、舒适、绿色、智慧好房子的要求，搭建了好房子营造体系的研发组织框架。基于六万多家居民调研的172个痛点问题，汇聚了七十余位专家力量，定制了解决方案并构建了中国建筑好房子营造体系，该体系在4月底向社会公布，并已在数十个项目中实践应用，取得良好的市场反馈。

A：上半年公司通过以下三个主要措施实现了经营业绩的稳定：一是结构优化稳住发展的基本盘，早布局早行动，聚焦能源水利、高端制造等结构性机会，优化业务结构，新签合同额同比增长23.8%，有效对冲了传统业务下行压力；二是地产板块紧跟国家稳市政策，审慎决策，优化布局，上半年地产收入增长13.3%，利润总体保持平稳；三是靠管理提升激发内生动力，强化机构治理，深化法人管项目、大商务管理等，上半年结算利润率同比提升0.25个百分点，同时严控非生产性支出，管理费用、财务费用分别同比下降2.2%和11.7%。

A：公司积极顺应国家政策方向和产业发展趋势，在上半年订单情况较好的基础上，将继续落实两优两重市场策略，抓住高科技、工业建筑、能源工程、水利等细分业务领域的发展机遇，力争实现年初制定的新签合同额全年目标，服务制造强国、交通强国、美丽中国的建设。具体到订单结构，上半年高科技工业建筑订单稳步增长，其中工业建筑新签合同额同比增长16.2%，持续位居房建业务首位；同时，能源工程领域发展迅猛，新签合同额同比增长34%，持续位居基建业务首位。

A：公司高度重视现金分红，上市以来实施积极稳定的现金分红政策，累计向股东分配现金股利超过1000亿，体现了对股东价值的重视。特别是在去年利润下降情况下，仍保持每股派息稳中有升。今年公司首次对下一年分红派息做出指引，表示将在综合考虑经营情况、长远战略布局和股东整体利益的基础上，保持每股派息平稳，旨在为股东提供可预期的投资回报。

A：公司将坚持高质量发展，顺应产业发展趋势，推进转型升级，并通过提升公司价值创造能力来基础性地提高股东回报。同时，结合企业可持续发展与股东合理回报，公司会制定连续稳定的分红方案，力求为股东创造更大价值。

A：公司高度重视市值管理工作，采取了成立专门领导小组、建立市值管理制度、编制和披露估值提升计划及考核办法等一系列措施。例如，公司计划保持每股分红金额平稳，执行集团增持计划，并在2025年细化落实了七大方面二十余项工作举措。此外，公司认识到扎实的基础工作（如企业自身做强做优、实现高质量发展）对于推动市值管理工作的重要性，将通过提升价值创造能力、科技属性及分红政策等手段维护投资者利益。

A：公司上半年实现经营现金流净流出828亿，这一数值相比去年同期减少了259亿，呈现改善趋势。尤其值得注意的是，自今年上半年起，经营性现金流峰值已连续六个月实现同比改善。公司围绕现金流管理重点开展了加快回收地方政府债权、大力去化地产存货及加强现金流精细化管理等工作。下半年公司将抓住有利时机，加大收款攻坚力度，有信心实现全年的经营性现金流进一步提升。

A：公司深入贯彻落实中央经济工作会议精神，高度重视并积极推进存量资产盘活工作，将其作为战略性举措来提高资产使用效率和拓展发展空间。今年上半年，公司累计盘活各类存量资产914亿，取得了阶段性的成果。未来三年，公司将继续组织开展存量资产专项盘活行动，持续优化资产结构和提高资产运营效率。

A：我们要求各单位打开资产负债表，对3.2万亿资产进行细致全面盘点，建立分级分类管理标准，同时利用数字技术创建实时动态更新的资产地图，实时智能化管理资产变化，以此全面掌握资产使用状况，为盘活资产打下基础。

A：公司对每个资产项目单独制定策略，通过合作开发、股权处置、投资带动等方式加快重难点资产盘活。上半年已成功盘活超过50亿的综合投资项目和内部办公资产，并探索新的资产盘活路径，如运用REITs不动产ABS等金融工具拓宽回笼渠道，发行首单睿睿斯产品盘活资产3.2亿。

A：公司出台了一系列支持政策，包括资产盘活专项利润补贴、盘活再投入的投资与资金奖励、投资项目责任容错机制等，并将资产盘活工作纳入各单位经营业绩考核，有效促进了资产盘活工作的开展。未来将持续深化存量资产盘活，健全全生命周期管理体系，创新模式、拓宽渠道、提升效能，实现存量资产价值最大化，为公司高质量发展拓展新空间。

A：根据政治局会议要求和财政政策调整，预计下半年基建投资有较大机遇。公司具备全产业链丰富场景、良好政企关系和多元业务效益平衡等优势，投资项目涵盖收费公路、高速铁路等多个领域，积累了丰富的投资经验。公司将利用这些优势，遵循市场化原则积极参与国家重大项目，特别是在高质量推动基础设施建设中发挥重要作用。

A：截至报告期末，公司运营PPP项目339个，权益投资额4448亿元，覆盖市政工程、交通运输等多个领域，分布在山东、湖北等地。随着政策推进，地方政府债务风险管控加强，还款意愿上升，回款情况有所改善。预计未来PPP项目回款前景看好，每年投资回款稳定上升，预计2025年全年回款额与投资额持平。